投資家は長い間、戦争や紛争が起きると米国債などの安全資産に逃避し、結果的に金利を押し下げてきた。だが、地政学的環境が崩壊しつつある今、世界中のホットスポット（紛争地域）が主要なコモディティー（国際商品）の供給を脅かし、投資家が安全へのフライトを予約することが難しくなっている。link icon=none linkend=https://jp.wsj.com/articles/higher-bond-yields-could-end-the-feds-historic-rate-rises-7438c8cf type=EXTERNAL最近になって債券利回りが上昇/linkし、今後も高止まりする可能性があるのは、それが一因だ。