ブラジル・ルラ政権の財政赤字懸念でレアル安進む、中銀は「3会合連続利上げ」も難局続く

Photo:PIXTA

2023年に発足したルラ政権による財政赤字拡大を懸念して、通貨レアル安が進行している。堅調な景気もあり、低下していたインフレは底を打ち上昇に転じた。中央銀行は利上げに転じたものの、ルラ政権からの利下げ圧力を受けている。レアル相場は難しい局面が続きそうだ。（第一生命経済研究所 経済調査部 主席エコノミスト　西濵 徹）

3会合連続の利上げかつ
引き上げ幅を拡大したブラジル中銀

　ブラジル中央銀行は、2024年12月10～11日に開催した定例の金融政策委員会（COPOM）において政策金利（Selic）を3会合連続で引き上げ、利上げ幅を1％（前回は0.5％）に拡大し、12.25％と丸1年ぶりの高水準とする決定をした。一段と『タカ派』姿勢を強めている。

拡大画像表示

　次ページでは、ブラジル中銀が1年ぶりの水準に政策金利を引き上げた背景を振り返りつつ、物価動向、通貨レアルの先行きについて分析する。