この5カ月間で米ドルは関税を巡る混乱とそれに伴う経済の不透明感を背景に急落した。しかし、米国が他国と通商協定を結び、状況がより明確になることで、ドル相場は反発するとウォール街関係者の多くは期待している。投資家として、ドルの反発あるいはドル安継続を念頭にポートフォリオのポジションを取るとすれば、どの資産に移行するのが最適だろうか。筆者と研究アシスタント（ネイサン・ジェームズ氏とイザベラ・ファリア氏）がデータを分析したところ、結果は明白だった。ドル安が続くと考えるなら、外国の株式に投資すべきだ。一方、ドルの反発を見込むなら、米国小型株が最適な選択肢となる。この問題を研究するため、われわれは他の通貨バスケットに対するドル相場の総合的な指標であるドル指数の40年分の過去データを収集し、さまざまな債券や株式の資産価格と照合した。