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2014年9月23日公開(2017年11月29日更新)
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ザイ編集部

これから外国人投資家が買ってくる
キャノン、東レなど、今期8%超えの高ROE株とは?

ダイヤモンド・ザイの特集は、誰もが気になる日本株500銘柄の激辛診断。各銘柄について売り買いの判定とその解説とともに、買いタイミングなどもバッチリ紹介しているが、今回はこの人気500銘柄の中から、高ROEの買いの銘柄をドドンと紹介しよう。

なぜかROEが8%を超えてくると
株価が割高でも買われ続ける傾向あり!

 高ROE(株主資本利益率)銘柄で構成される新株価指数「JPX日経インデックス400」の登場や、機関投資家が投資先企業に資本効率の改善などを促す「日本版スチュワードシップコード」の導入で、高ROE銘柄に対する関心が高まっている。その理由は、投資家が出した資金で効率的に利益を上げているからだ。

 もっとも、単に「ROEが高ければ株価が上がる」というわけではない。「高ROE銘柄を買うなら、ROEが8%以上へ改善したか、8%超の高ROEを継続している銘柄」とSMBC日興証券の阪上亮太さんは語る。

OEが8%を超えた銘柄のPBRは、市場平均よりも高くなる

 同社の調査によると、ROEが8%を超えた銘柄のPBRは、市場平均よりも高くなる(株価が上昇する)傾向があり、投資成績もいい。つまり、前期の実績ROEは8%未満だが、今期予想では8%以上になる銘柄が有望となる。

日本の株式市場の約6割を牛耳っている
外国の機関投資家は低ROE株は買わない!

 また、「海外の機関投資家が保有する日本株も、ROE8%以上の銘柄が中心。8%未満では彼らが要求する利益率に満たず、『投資対象たりえない』と判断されてしまう」(阪上さん)

 一方、すでにROEが8%を超えている銘柄は、「過去5年間以上、高ROEを維持していれば、株価が好調に推移する傾向がある」と過去データから阪上さんは分析する。長期的に高ROEを維持している企業は、PBRやPERなどの指標が市場平均より高く、株価が割高でも、買われる傾向がある。

表は500銘柄の中で今期予想のROEが8%以上の銘柄ランキングの上位15銘柄。今後の銘柄選びの参考にしてほしい。

ROE8%超 にアップした高ROE株ランキング
順位 最低
投資額
予想ROE 前ROE 自己資本
比率
PBR 最新株価
チャート
1位 【会社名/コード】UBIC(2158)
10万円 16.7% -% 67.9% 9.74倍
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2位 【会社名/コード】【会社名/コード】ブラザー工業(6448)
20万円 15.6% 6.6% 64.6% 1.81倍
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3位 【会社名/コード】オプト(2389)
8万円 15.2% 2.6% 49.7% 0.90倍
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4位 【会社名/コード】イーピーミント(6052)
18万円 14.6% 6.8% 74.5% 1.90倍
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5位 【会社名/コード】オリンパス(7733)
37万円 13.5% 4.3% 33.0% 3.85倍
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6位 【会社名/コード】資生堂(4911)
19万円 12.1% 7.7% 42.5% 2.15倍
資生堂(4911)最新の株価チャートはこちら
7位 【会社名/コード】フリービット(3843)
16万円 9.9% 3.9% 36.1% 5.02倍
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8位 【会社名/コード】ジーエス・ユアサコーポレーション(6674)
63万円 9.5% 7.2% 41.4% 1.69倍
ジーエス・ユアサコーポレーション(6674)最新の株価チャートはこちら
9位 【会社名/コード】住友電気工業(5802)
15万円 9.2% 5.6% 46.4% 0.88倍
住友電気工業(5802)最新の株価チャートはこちら
10位 【会社名/コード】サコス(9641)
6万円 9.0% 6.7% 51.7% 4.23倍
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11位 【会社名/コード】大阪ガス(9532)
43万円 8.9% 5.2% 49.4% 1.09倍
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12位 【会社名/コード】ラウンドワン(4680)
7万円 8.7% -% 45.4% 1.18倍
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13位 【会社名/コード】平安レイサービス(2344)
7万円 8.6% 7.9% 47.2% 0.77倍
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14位 【会社名/コード】東レ(3402)
72万円 8.6% 6.9% 38.2% 1.24倍
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15位 【会社名/コード】キヤノン(7751)
34万円 8.5% 7.8% 69.1% 1.48倍
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※実績ROEが8%未満で今期予想ROEが8%超の銘柄から、自己資本比率が30%未満の銘柄を外してスクリーニングした。
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