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＊本記事はきんざいOnlineからの転載です。
気候指標の二つの課題
長い人生を生きていく上で将来志向は重要だ。そしてそのことは、本稿で取り上げる気候指標においても同様である。
現在、金融の世界で代表的に使用されている気候指標には、炭素強度（Carbon Intensity＝カーボンインテンシティー）やWACI（Weighted Average Carbon Intensity＝加重平均カーボンインテンシティー）がある。炭素強度は、企業の年間売上高当たり（国の場合はGDP（国内総生産）当たり）の炭素排出量を指す。
炭素強度をポートフォリオにおける保有割合で加重平均したものが、WACIである。WACIは、ポートフォリオの炭素排出量を示すファイナンスド・エミッション（投融資先の炭素排出量）の計算に使用される。
これらの指標の利点は、すでに標準化されており、すべての資産クラスに適用できることである。16年の気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）で一般的となって以降、気候指標の主流となっている。しかし、これらの指標は、二つの理由で脱炭素化の進展の障壁となっている。
一つ目は、これらの指標は過去の一時点のデータであり、将来の脱炭素化の大きさを示すデータではないことである。二つ目は、多くの場合セクターごとの特性が調整されていないため、産業構造上、高炭素排出となるセクターは特に悪く見えることである。
