「好き」か「カネ」か、人生の基準は？【特別対談】楠木建 × 野口真人（第1／3回）

ファイナンスと会計の橋渡し役に

野口真人（のぐち・まひと）
プルータス・コンサルティング代表取締役社長／
企業価値評価のスペシャリスト
1984年、京都大学経済学部卒業後、富士銀行（現みずほ銀行）に入行。1989年、ＪＰモルガン・チェース銀行を経て、ゴールドマン・サックス証券の外国為替部部長に就任。「ユーロマネー」誌の顧客投票において3年連続「最優秀デリバティブセールス」に選ばれる。
2004年、企業価値評価の専門機関であるプルータス・コンサルティングを設立。年間500件以上の評価を手がける日本最大の企業価値評価機関に育てる。これまでの評価実績件数は2500件以上。また、グロービス経営大学院などで10年以上にわたり「ファイナンス基礎」講座の教鞭をとる。
著書に『お金はサルを進化させたか』『パンダをいくらで買いますか？』（日経ＢＰ社）、『ストック・オプション会計と評価の実務』（共著、税務研究会出版局）など。

【編集担当】「ファイナンスと会計は裏表の関係」というシンプルな説明が、野口さんの中に生まれたのには、どんな経緯があるんでしょうか？

【野口】起業するちょっと前、2003〜2004年くらいに、会計の業界全体がちょっとざわついていました。「海の向こうからもうすぐＩＦＲＳ（国際会計基準）が入ってくるかも」と騒がれていた時期です。
それまでの会計の世界では、たとえばストック・オプション（あらかじめ決められた価格で自社株を買う権利）のようなデリバティブ（ある原資産の相場を指標にして将来の損益を交換する取引）の評価方法がはっきりしていませんでした。ですから、「デリバティブについては、会計上の評価はしないことにしましょう」とされていた。しかしＩＦＲＳのルールでは、デリバティブも評価し、費用計上しなければいけなくなる。今までのルールが変わってしまうわけですよね。「これは大変だ」と会計士たちがパニックだったんです。

【楠木】それはよくわかります。会計の人たちにとっては専門外ですからね。

【野口】このパニックに違和感を持ちました。先ほど楠木先生がおっしゃったように、一般の人からすれば、ファイナンスも会計も似たようなものだろうと見る。でも専門家は、ファイナンスと会計はまったく別々のものとして、壁をつくるんですよね。会計の専門家は会計の世界だけを見る。だからパニックになるんです。
デリバティブの評価って、じつはこの本を読めば理解できる程度の、けっこう基礎的な知識で十分なんですが、それがわかる会計士は当時、ほとんどゼロと言っていいくらいだったんです。
それで、僕がゴールドマン・サックスなんかでこの手の商品を扱っていたからだと思いますが、会計士たちがなぜか僕のところに相談に来たんです。そのとき、「これは飯の種になるな」と思いました。
ファイナンスの世界に限って言えば、僕よりも式を知っていたり、複雑なモデルを組めたりする人がたくさんいる。でも、ファイナンスと会計の壁を壊して「バイリンガル」としてつなげられる人はそういない。僕はそれになろうと思いました。