ハーバードはじめ名門教育機関は
「教育」で儲けていない
もう少し大きな例も挙げよう。
岩瀬氏の出たそのハーバードビジネススクールも、本業である教育事業では儲けていない。むしろ赤字に近い。
図1 ハーバードビジネススクールの寄付は授業料などからなる売上高の5倍近い規模がある（資料：ハーバード大学）＜拡大画像表示＞
では何が土台となっているのか？
ひとつは寄付である（図1）。ＨＢＳ（ハーバード・ビジネススクール）の敷地の中にある建物のほとんどは、成功した卒業生の寄付金によって建てられている。同校の売上高は4.7億ドル（約380億円。1ドル=80円で計算）、費用は4.2億ドル（約330億円）とほぼトントンだが、寄付金は23億ドル（約1840億円）と売上高の約5倍にのぼる。
図2 ハーバード大学基金の運用成績はベンチマークを上回る好成績を収めている（資料：ハーバード大学）＜拡大画像表示＞
それから年金運用。同大学は収益の実に40％が投資活動によって賄われている。
運用額は2010年度で276億ドル、日本円にして約2.2兆円と巨額だ。彼らが運用するハーバードのファンドのリターンは、2010年度は11.0％のリターン、過去20年間の年平均リターンは11.9％と主要なベンチマークを上回っている（図2）。
投資案件も常に一歩先を行く。かつて通常の投資家がＢＲＩＣｓに熱を上げている時に、すでにアフリカに投資をしていた。こういった先進的な投資の収益が大きく寄与しているのである。
では教育事業でまったく利益を上げていないのか、というとそういうわけでもない。エグゼクティブ（企業幹部）向けの研修は、2週間～１ヵ月で600万円という高額なものだが、ハーバードの名声に引かれて、多くの企業が幹部を送り込んでいる。ここはドル箱である。
つまりハーバードは、学部や大学院の学費で利益を上げているわけではない。正しくは「教育も行っている投資運用会社」といえる。
イギリスの名門オックスフォード大学も、その土台は教育事業にない。
