「マグニフィセント・セブン（大手7社）」がどれほど大きくても、そろそろ見限ってもいい頃かもしれない。米株式市場のほぼ全構成銘柄である3000社のうち、上位3分の1の大型株で構成されるラッセル1000指数が今また好調だ。株価は景気低迷の予兆となることもあるが、昨年の緩やかな弱気相場がそうした予兆にならなかったことは、経済学者ポール・サミュエルソンの「株式市場は過去5回の景気後退のうち9回を予測した」という皮肉を地でいくものだった。だがよく見ると、米国株が発している景気に関するメッセージは気がかりなものだ。残る2000社は小型株に分類され、ラッセル2000指数を構成している。米株式市場の時価総額に占める割合は合わせて10分の1にも満たないが、その規模ゆえに経済の変調の早い段階から影響が出やすい。