米中摩擦の過熱がなければ業績の底打ちが見えてくる
居林 通
年の半ばには米国経済は世界1強の状態だったが、現在は米国もＩＳＭ（米供給管理協会）景況指数などの景気指標の低下で景気後退に陥るかもしれない…
2019.9.12
株式
景気先行きに不透明感あるが割安銘柄を選び投資継続を
居林 通
本稿執筆時点で発表されている4～6月期の企業業績は前年比では減益だが、今のところ筆者の予想をやや上回って推移している。米国企業の決算もおお…
2019.8.17
他国比で出遅れ感強い日本株 業績改善受け年後半には上昇か
居林 通
Ｇ20（20カ国･地域）首脳会議で米中貿易問題に一定の歩み寄りが見られ、中国・ファーウェイに対する姿勢も従来よりも軟化したものになり、株価…
2019.7.11
1株当たり純資産が下支え今後の株価の下値は限定的
居林 通
5月20日公開の本欄では、米中貿易問題はすでに企業業績にも株価にも相当程度織り込まれていると述べたが、その後トランプ米大統領はメキシコから…
2019.6.17
企業業績が増益に転じるまでは高配当利回り株に狙いを
居林 通
米国政府は順調だとしていた中国との貿易交渉で、一転2000億ドル分の中国製品の関税を10％から25％に引き上げた。日経平均株価も連休後の週…
2019.5.20
米逆イールドは危機を示唆せず、海外の資金流入のときを待て
居林 通
現在のところ、米中両国は貿易摩擦問題で紆余曲折を経ながらも妥協点を見いだそうとしている状態であり、エスカレートはしていないとみる。むしろ悲…
2019.4.15
年後半に業績は反転し増益へ改元もあり新年度は投資の好機
居林 通
日本のTOPIX（東証株価指数）は昨年18％下落したが、今年に入ってからは6％程度の上昇にとどまっている。海外投資家の見方は米中と日本とで…
2019.3.18
米中摩擦など悪材料出尽くし 来期後半に業績、株価持ち直し
居林 通
2月に入って2018年10～12月期の業績発表が進んでいるが、米中貿易摩擦の影響もあり業績の下方修正が相次いでいる。
2019.2.18
純資産額に接近した株価 19年はリバウンドに期待
居林 通
2018年のTOPIX（東証株価指数）は年間で18％程度下落した。海外投資家が約12兆円（現物＋先物）という巨額の日本株の売り手になったこ…
2019.1.25
海外投資家の売りが出た国際優良銘柄に投資妙味
居林 通
前回の本欄（11月17日号）では「米国の貿易政策に世界の株式市場が翻弄されているように見えるが、実際の市場の行方を決める要因はもう少し複雑…
2018.12.10
貿易摩擦、安倍政権不安定化に業績悪化 複雑に絡む変動要因
居林 通
10月2日に安倍晋三総理の自民党総裁選挙勝利を受け、日経平均株価は2万4270円を付けたかと思えば4週間後には一転して2万1149円まで下…
2018.11.12
企業業績にピークアウト懸念 日本株の上値は高くない
居林 通
日経平均株価は10月に入って今年の1月の高値を更新し、8カ月に及ぶレンジ相場に終止符を打った。日経平均は26年11カ月ぶりの高値であるが、…
2018.10.15
業績動向と投資家の期待値両者の動きに目を配るべき
居林 通
株式市場はここ数カ月間横ばいで推移しているが、これは投資家が二つの要素の板挟みになっているからだと考えている。その二つの要素とは業績と期待…
2018.9.18
市場に混在する強弱の材料 それぞれの動向に目配りを
居林 通
今の金融市場ではプラス（強）とマイナス（弱）の材料が綱引きをしている。前回の本欄（7月21日号）では二つの論点を述べた。一つは株価水準から…
2018.8.20
米中貿易戦争と業績鈍化を織り込んだ株価の下値小さい
居林 通
今年の株式市場の動きを整理してみる。年初は米国の法人税の引き下げとインフラ投資による景気拡大を織り込み、1月には日経平均株価は2万4124…
2018.7.17
市場全体と比べて売られ過ぎ高配当利回り銘柄に注目
居林 通
前回の本欄では、株式市場は「大幅な水面下の水準から適正水準まで浮上しつつある過程」とし、しかし、一本調子で上がることは難しく、「投資戦略は…
2018.6.18
車載需要を取り込める電子部品メーカーに注目
居林 通
本欄では、今年前半の株価急落はトランプ米大統領の貿易関税の発表、安倍内閣の支持率低下というイベントに反応して、海外投資家が1～3月で日本株…
2018.5.21
海外投資家の売りが止まれば短期のリバウンド相場へ
居林 通
2017年の「適温相場」は18年1月の米国金利の急上昇で変調の兆しを見せ、2月にＶＩＸ指数の急上昇が株式市場にも波及し、3月にはトランプ米…
2018.4.16
日銀の引き締め期待は行き過ぎ 短期的には株価はリバウンド
居林 通
今年は市場が大きく振れるのではと、本欄では過去に何度か述べた。これは、低インフレ、低金利、中央銀行の超金融緩和という組み合わせによる世界の…
2018.3.19
過熱感消え目先下げ止まりも業績伸びきり振れ幅拡大の公算
居林 通
前回の本欄では、「2018年は17年と違う展開の一年になるのではないか」と述べ、約19カ月続いた「適温相場」による株価上昇は長過ぎるのでは…
2018.2.19
