正解は、買うならF社。
ファンダメンタルズを見ずに急落銘柄を買うのは危険
「落ちてくるナイフはつかむな」という相場格言を知っていますか。
「急落中の銘柄を買うと、さらなる下落で痛い目にあう」という意味です。
E社・F社の株価チャートは、まさに「落ちてくるナイフ」。株価が13週移動平均線を25％も下回っています。
そろそろリバウンドするかもと思いがちですが、そこに落とし穴があります。
「業績悪化で売られているが、いずれ業績は回復する」と判断できる銘柄であればOKですが、もし「財務が悪化している」なら絶対に買うべきでありません。
財務が懸念される銘柄に下値のメドはありません。
万一倒産すれば残存価値はほぼゼロになります。値ごろ感で投資するのは危険です。
E社の自己資本比率5％、F社は95％。
F社は財務良好、E社は財務劣悪。自己資本比率だけで断定はできませんが、ほぼその判断で問題ありません。
財務に懸念がある企業、10の共通点
一般的に以下に該当する銘柄は、財務に懸念があり要注意です。
【財務に懸念がある企業の共通点】
①自己資本比率が10％を割れている
②PBRが0.5倍を割れている
③有利子負債残高が売上高より大きい
④無配（配当を支払っていない）
⑤2期連続で赤字
⑥3期連続でフリーキャッシュフローが赤字
⑦法令違反により世界各国で巨額課徴金を科されるリスクがある
⑧取引先企業が手形決済をやめ、現金決済を求める
⑨銀行から派遣されていた役員が辞任
⑩監査法人が財務諸表に「継続企業の前提に疑義あり」と注記
上記の項目について、どれか1つに該当しても問題ないこともあります。ただし、複数項目に該当する場合は要注意です。
E社は①②に該当します。
（本稿は、『株トレ ファンダメンタルズ編』から抜粋・編集したものです。）
