【これを知らないとマズい！】海外ETFへ投資する場合、NISA口座と特定口座では、どちらを選べばいいのか？

書店で一番売れているETF本の最新版『改訂新版　ETFはこの7本を買いなさい』（朝倉智也著）が、2月16日に発売。投資先進国米国で、ほぼ毎年のように2桁成長を続けている注目の金融商品ETF（上場投資信託）。現在の純資産残高は約683兆円。一方、日本のETFの市場規模は2021年4月末で約60兆円。しかし、日本でもETFを投資の選択肢に入れる人が着実に増えている。特に注目度が高まっているのが海外ETFだ。（1）低コスト、（2）機動的な取引ができる、（3）分配金を受け取りながら運用できる、（4）究極の分散投資ができる、など多くのメリットがあるETF。本連載では、長期投資やETFに興味がある人に向けて、そもそもETFとは何か、その賢い選び方・買い方、資産運用としてのETFとの付き合い方などについて、同書から一部を抜粋して公開する。

NISA口座では、ETFの「外国税額控除」は利用できない

　海外ETFに投資する際、特定口座（課税口座）を使うか、それとも年間運用上限額120万円まで運用益が非課税で最長5年間運用できるNISA口座を使うかは、どう考えればいいのでしょうか？

　海外ETFに関しては、特定口座、NISA口座それぞれにメリットとデメリットがあります【下図表】。

　まずNISA口座の場合、購入手数料無料で海外ETFを買うことができるというメリットがあります。NISA口座ですから、もちろん運用益や分配金は非課税です。

　また、NISA口座では先にご説明したETFの「外国税額控除」の利用はできません。そもそも外国税額控除は二重課税を解消するためのものであり、国内で運用益が課税されなければ二重課税が発生しないからです。

NISA口座では、損益通算はできない

　一方で、みなさんがご存じの通り損益通算はできませんし、年間120万円の運用上限額が定められています。

　SBI証券で利用できる貸株サービスは、NISA口座では利用できないことも知っておきたいポイントです。

　特定口座の場合、購入手数料は通常通りかかりますし、運用益や分配金も課税されます。

　しかしその一方で、損益通算ができること、運用上限がないこと、SBI証券では貸株金利がつくことなどのメリットがあります。

　こうした違いに加え、「つみたてNISA」という選択肢もあることを考える必要があります。

海外ETFは、特定口座で運用するのがお勧め

　つみたてNISAは2018年にスタートした制度で、毎年40万円まで最長20年間、非課税で積立投資による運用ができます。つみたてNISAは投資できる商品が決められており、十分に低コストのインデックス投信が多数ラインナップされています。

　NISAとつみたてNISAは両方を利用することはできず、どちらか一方を選択することになります。

　私は、いずれかの制度を選ぶのであれば、つみたてNISAで低コストのインデックス投信を積み立てておき、海外ETFについては運用上限のない特定口座で運用するのが合理的なのではないかと考えています。