――筆者のジェームズ・マッキントッシュはWSJ市場担当シニアコラムニスト ＊＊＊ 　経済指標の減速、ロシアに対する制裁の強化、新型コロナウイルス対策の影響で断絶が続く中国のサプライチェーン（供給網）をよそに、米国株は2年余ぶりの好調な1週間となった。何があったのだろうか。 　これについては三つのまっとうな説明がある。いずれも部分的には正しいが、前途に光明が見えるのは一つしかない。 　一つ目は消費者だ。インフレが購買力をむしばむ中、消費者主導のリセッション（景気後退）が近づいているとの懸念が５月半ば以降に高まり始めた。