2011.2.4
改善効果わずか2年！消費税を5％引き上げても、財政状況は悪化する
米格付け会社Ｓ＆Ｐが、日本の長期国債の格付けを引き下げた。他方、菅直人内閣は、6月をめどに財政再建についての方向付けを示すとしている。ただ、仮に消費税率5％引き上げを決定したとしても、財政改善効果はわずかでしかない。
2011.1.28
40－59歳人口の減少は、日本経済に大きな影響を与えた
少子化による総人口の減少が、日本経済停滞の原因であると言われるが、あまり明確な関係が見られない。むしろ大きな影響を与えているのは、40－59歳層の人口動向だ。しかし日本は、この人口構造の変化に経済構造が対応できていない。
2011.1.21
内需を増加させたいのなら、なぜ医療費を抑制するのか？
しばしば、「少子高齢化のために、国内市場が縮小するので問題だ」と言われる。自動車や家電製品、住宅については確かにそのとおりだが、すべての財やサービスに対する需要が、高齢化によって減少するわけではない。
2011.1.14
財政と社会保障の抜本的見直しで、何を検討すべきか
菅直人首相は年頭の記者会見で「社会保障の財源確保のため、消費税を含む税制改革を議論しなければならない」と述べた。これは問題が把握され始めた意味で歓迎したいが、重要なのは「問題は何か、どの程度難しいものか」を認識することだ。
2011.1.7
人口高齢化によって社会保障給付は自動的に増える
日本の国債発行は今後10年程度で行き詰まるであろうと以前推計した。その背景にあるのが人口高齢化に伴う社会保障給付増大だが、税負担を社会保障給付の増加率を上回る率で引き上げるのは困難であり、財政破綻は推計より早く生じる可能性がある。
2010.12.24
日本国債のDoomsday（終焉の日）はいつ到来するか？
「貸付を減らすことによって国債を購入する」というメカニズムは、異常なものだが、これまで大きな問題を引き起こすことはなかった。それは企業の資金需要が低水準のままであったからだ。では、世界終焉の日は、いつ到来するのだろうか。
2010.12.17
2001年以降に変化した国債消化構造の危うさ
「国債が増えても、その消化に問題はない」とする考えがある。その根拠として言われるのが、「日本には1500兆円を超える個人金融資産があるから大丈夫」などといった考えだ。しかし、この考えは誤りである。
2010.12.10
これからの高齢化社会では、インフレに備えた資産運用が必要になる
高齢化に伴って、資産の運用が重要な課題となる。労働して勤労所得を得ることよりも、それまで蓄積してきた資産を適切に運用して財産所得を得ることのほうが重要な課題になるのだ。これは、個々の家計にとっても、国全体にとっても言える。
2010.12.3
国内の貯蓄超過は経常収支の黒字に対応する
80年代以降の推移からわかるように、国内の投資が貯蓄を超えれば経常収支は赤字に、貯蓄が投資を超えれば経常収支は黒字になる。だが、「貯蓄－投資＝輸出－輸入」は、事後的な恒等関係であって、因果関係ではないことに注意が必要だ。
2010.11.26
金融緩和がもたらしたのは、経済活性化ではなく企業の資金過剰
金融緩和の本来の目的は、企業投資の増大である。しかし、日本で実際に起こったのはそうしたことではない。ネットの債務部門（企業と政府）の支払利子が減少し、家計の受取利子が減少するという所得移転であった。
2010.11.19
財政赤字の拡大は、公共事業が原因ではない
財政赤字が拡大していることはよく知られているのだが、それを引き起こした要因については誤解が多い。「景気刺激のために公共投資を増やしたために赤字が拡大した」と言われることが多いのだが、そうではないことに注意が必要だ。
2010.11.12
日本の家計貯蓄はなぜ減少したのか
家計部門の貯蓄は、97年度には35.7兆円であったものが、07年度には6.3兆円と、約6分の1程度にまで減少した。額では29.4兆円の減少だ。この結果、貯蓄率が大きく下落したのである。なぜ貯蓄はこのように大きく減少したのだろうか？
2010.11.5
貯蓄率の変化が経済パフォーマンスに与える影響
国民経済計算における家計貯蓄率は、1981年の18％超から2008年の2.3％まで、顕著に下落した。では、家計黒字率の変化は、人口の年齢構成の変化とどのような関係があるのだろうか？
2010.10.29
人口構造の変化は、資産保有や住宅建設に影響を与えたか？
人口要因が経済活動に大きな影響を与えるのは間違いないが、それだけですべて予測できるわけではない。それは、人口的要因が貯蓄率や資産保有状況に与える影響はかなり顕著だが、資産運用は市場条件にも大きく依存することからもわかる。
2010.10.22
高齢化によって貯蓄率は低下したか？
近年、「家計貯蓄率が低下した」とよく言われることがある。しかし、それは国民経済計算における貯蓄率であり、「所得のうち消費に回さない分」という日常的な感覚の「貯蓄率」は、それほど低下したわけではないことに注意すべきだ。
2010.10.15
人口構造の変化で未来は予測できるか？
人口構造の変化と経済パフォーマンスとの関連が、注目を集めている。最近では、日本経済の長期的な不調は、人口減少と密接に結びついているという議論がなされている。
2010.9.25
致命的な設計ミスが破綻を招く！虚偽と無責任に満ちた公的年金制度の悲劇
我が国の年金財政の逼迫は、高齢化が予想を超えて進展したために生じたと思われがちだが、そうではない。「20％の保険料率が必要な制度を4％で運営できる」と誤解して、制度が設計されたことしまったことに基本的な原因があるのだ。
2010.9.18
人口高齢化だけでは説明不可能！40年間で3倍になった保険料率の謎
しばしば「高齢化の進展が年金財政を悪化させた」といわれるが、積立方式の場合、相対的高齢化（世代別人口数の相対的な変化）は年金財政に無関係だ。現在の保険料は60年代末のほぼ3倍だが、これは人口構造の見込み違いでは説明がつかない。
2010.9.11
積立方式で始まったはずの年金制度は、なぜ途中から賦課方式と説明されるようになったのか？
日本の人口構造が大きな問題を抱えているのは間違いない事実であり、年金をめぐる議論は、「人口高齢化が進めば年金財政は悪化する」ということを自明の理として受け入れている。しかし、それは、自明の理ではない。
2010.9.4
官僚と政治家のご都合主義が生んだ公平原則に反する在職老齢年金
給与所得だけを対象とする在職老齢年金制度は、公平の原則に反する。高齢者の労働市場をゆがめ、さらに所得の種類によって大きな格差が存在することは非常に大きな問題だ。
