2020.7.2
金価格が今後も高値維持の理由、実質金利とリスク・プレミアムで読み解く
欧米における新型コロナウイルスの感染再拡大が懸念される中、金価格は今後も高値維持されるだろう。その理由を実質金利とリスク・プレミアムで読み解く。
2020.6.8
「銅／金レシオ」で読み解く、株価と金価格の下落リスク
市場でリスクテイクの指標として「銅／金レシオ」が取り上げられることがある。景気が回復すれば銅価格が上昇し、安全資産である金が売られる一方、景気が減速すれば銅が売られ、金価格が下落するというロジックであり、債券王ジェフリー・ガンドラ…
2020.5.5
新型コロナで「原油価格マイナス」も、今年後半には急騰リスクも
2020年4月20日は商品市場にとって非常に大きな1日となった。ニューヨーク市場に上場する原油先物WTIがマイナス価格になり、一時▲40.32ドルで取引が成立したのだ。
2020.4.3
「コロナショック終息後」の商品市場のリスクとは
新型コロナウイルスの世界的な感染拡大が続いている。だが、今後の景気動向については、石油輸出国機構（OPEC）と非加盟産油国で構成する「OPECプラス」の協議決裂による原油価格急落というOPECショック、および、新型コロナショックの「Wショック…
2020.3.12
コロナショックで製造業の破綻が続けば「スタグフレーション」の懸念
新型コロナウイルスの感染拡大が続き、ブラジルでも感染が確認され南極大陸を除く全ての大陸で新型コロナウイルスの感染者が確認された。米国でも市中感染が確認されている。コロナウイルスは高齢者以外が感染した場合の致死率はさほど高くないが、…
2020.3.12
原油急落で高まる株価下落リスク、反転上昇「4つの条件」とは
3月6日、石油輸出国機構（OPEC）とロシアなど非加盟国で作る「OPECプラス」の協調減産を巡る会合で、OPECの150万バレルの追加減産要求にロシアが反発、交渉が決裂して原油価格は急落した。ロシアの予算レートがBrent原油で42ドル程度であり、OPECプ…
2020.1.29
新型肺炎が商品市場に与える影響、過去のSARS危機から読み解く
中国で発生した新型肺炎の影響が拡大している。これを受けて多くの景気循環系商品の価格が下落しており、銅をはじめとする非鉄金属や、原油などに強い下押し圧力が掛かる展開が続いている。2003年に発生したＳＡＲＳ（重症急性呼吸器症候群）の症例…
2020.1.16
米イラン衝突は続くか？中東原油依存度が米国より高い日本の危機
米トランプ大統領はイランに対する武力行使を回避し、中東リスクは一旦沈静化した。しかし、リスク再燃が原油高騰を招く不安は終わっていない。そもそも世界は原油価格が高騰しづらい環境にあるが、米国より中東依存度が高い日本は注意が必要である…
2020.1.7
米イラン対立は最大リスク、原油価格は今年どうなるか
2019年の原油相場を振り返ると、政治的なイベントに左右されて乱高下したものの、値幅はBrent原油ベースで50ドルから75ドルの間で推移した。過去10年間で最も値幅が小さかったのが2013年の22.42ドル、次いで2017年の22.75ドルであり、19年はそれら…
2019.11.20
2020年の世界景気を減速させる7つのリスク
2020年の世界景気は、景気の循環的な回復や、米国の利下げの影響で、春から夏にかけて底入れし、同年11月の米大統領選が近づく中で緩やかに回復するというのがメインシナリオだ。
2019.10.10
原油相場から読み解く「株価下落リスク」、油価左右する3つの理由
世界景気が減速する中、原油価格は下落傾向にある。一方、株価は上昇傾向にあり、原油価格との乖離が広がっている。原油価格と株価の推移には関連性がある。今後の原油価格の動向次第で、株価が大きく下落する可能性がある。
2019.9.20
サウジ生産回復で原油価格は下落も、排除し切れぬ中東の武力衝突リスク
サウジアラビアの原油生産施設がイエメンのフーシ派の攻撃を受け、突然、世界の原油生産量の5％の生産が停止した。サウジの早期復旧観測で原油価格上昇は一旦収まったが、中東の武力衝突リスクは排除し切れない。先行きをどう読めばいいのか。
2019.9.20
原油に連動する「天然ガス」の価格変動が影響を与える意外な商品
サウジアラビアの石油施設への攻撃で原油価格が上昇し、天然ガス市場への波及を懸念する声もある。現在のところ、天然ガスのスポット価格が低下傾向にあるが、果たして今後の市場動向はどうなるのか。そして、他の資源価格などにどのような影響があ…
2019.8.22
世界景気が減速局面の今こそ考えるべき「原油価格の上昇リスク」
原油価格の高騰から一転、ここにきて下落傾向が強まっている。世界経済の減速懸念が強まる中、果たして今後の原油価格はどう動くのか。
2019.7.17
「有事の金」から読み解く“安全資産としてのビットコイン”説
米中貿易摩擦の深刻化による景気減速懸念などから、安全資産として金の価格が上昇しているとされるが、足元ではもう一つ、ビットコインが安全資産としての需要の高まりから値上がりしているとの見方が浮上している。果たして「仮想通貨の雄」は安全…
2019.5.31
銅価格が軟調なのは中国景気減速のサイン？
銅は生産、消費動向の大半を中国が握っているため、中国の景気動向を占う上での指標の1つとされている。ここにきて、その銅市況に異変が起きている。中国の銅関連統計には、中国の銅需要が鈍化している可能性が高いことを示唆するものが多いのだ。
2016.4.14
食品値上げ、新興国で暴動!?高まる異常気象リスク
原油価格の下落が一服する中で、一部の農産品が値上がりを始めている。昨年から続いたエルニーニョの影響だ。そして今年は、ラニーニャ発生の可能性が高い。日本の消費者、そして世界経済に異常気象がもたらすリスクが高まっている。
2016.1.19
原油価格は1月中に25ドルも 年内は乱高下が続く
原油価格の下落は、金融市場の嵐の大きな要素となった。その嵐はいまだ吹き止んでいない。下落の要因は何か。価格低迷はいつまで続くのか、どこまで落ちるのか。原油市場動向分析のプロが解説する。
2015.8.21
原材料価格軒並み下落でも、食品の値段が上がるのはなぜか
原油、金属、農産物などの国際商品（コモディティ）価格が軒並み下落している。これは家計には慈雨となるはずだが、消費は低迷。原材料下落の中で、食料品が値上がっている影響が大きい。いったいなぜそうなるのか。
2015.4.3
原油下落でも電気・ガス料金が下がらない理由
原油価格の低迷が続いているのに、なぜ電力料金やガス料金は下がらないのか。実は原油価格の変化がこれらの料金に波及するまでにはいくつかのステップがあり、タイムラグが生じるからだ。意外と知られていないその仕組みを解説する。
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