――筆者のジェームズ・マッキントッシュはWSJ市場担当シニアコラムニスト ＊＊＊ 　株価と景気が乖離（かいり）する状態が続く。そのために世界経済の減速が本当に進行中なのかどうかを判断するのが通常より難しくなっている。 　そこには3つの可能性が考えられる。投資家はそれらを区別する必要がある。 　第1に、昨秋に相次いで経済を襲った一度限りの事象――悪天候、インフルエンザ大流行、欧州の新たな自動車排ガス規制――の影響がまだ続いていること。第2に、危険な世界規模の景気減速が中国に引きずられる形で本当に起きていること。