世界的な景気鈍化を背景に、市場では米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに動くとの観測が強まっている。だが一部のFRB当局者は、利下げを検討するのは時期尚早だとみている。米債券市場では先週、10年物利回りが3カ月物を下回る「長短金利の逆転（逆イールド）」が発生した。これは2007年8月以来、約11年7カ月ぶり。FRBの利上げ局面が終結し、利下げの可能性があるとの見方が反映されている。だがダラス地区連銀のロバート・カプラン総裁はインタビューで、利下げの是非を検討する前に「ある程度の規模および（あるいは）期間にわたり逆イールドを目にする必要がある。現時点ではそのどちらも現れていない」と話した。その上で「逆イールドが数カ月続くならば（中略）話は別だ」とし、数カ月単位で持続すれば本格的に検討する意向を示した。