インド株投信は6月も資金流入が継続！インド中小型株型の人気が復活！【投資信託の最前線】

2025年3月ごろから力強い回復を見せるインド株式市場。6月もその勢いを維持している。特に中小型株が目覚ましい上昇を見せ、日本のインド株型投資信託への資金流入も回復基調だ。地政学的リスクによる原油価格の上昇という懸念材料がありながらも、インド中央銀行の大胆な利下げが市場を押し上げ、投資家の期待感を高めている。

6月のインド株市場は4カ月連続で上昇
特に小型株は1カ月で5.7％上昇と好調！

　インド株式相場は、2025年6月も堅調な動きとなりました。インドの主要株価指数を見ると、大型株で構成されるNifty50指数は月間で3.1％と、4カ月連続の上昇となりました。地政学的リスクの高まりから原油価格が上昇。一方で、インド中央銀行が一部の市場予想を上回る0.50％の利下げを決定し、インドのインフレが緩和されたとの見方が広がったことなどが買い材料となりました。

　規模別の株価指数で見ると、Nifty Midcap150指数（中型株）が4.1％の上昇、Nifty Smallcap250指数（小型株）が5.7％の上昇といずれも4カ月連続のプラスに。6月は5月に続いて時価総額の小さい企業の上昇率が高い相場となりました。

　インド株は年初に中小型株を中心に大きく売り込まれたものの、3月以降は中小型株がより大きく値を戻しており、他の株式市場と比べても堅調な動きとなっています。こうした流れを受けて、日本のインド株型投資信託への資金流入も回復基調にあるようです。

拡大画像表示

より大きなリターンを狙って中小型株型や
テーマ株型に資金が流入！

　上のグラフに示したように、6月のインド株型投資信託の資金流入額は＋119億円と2カ月連続のプラスとなり、5月の＋151億円に続き100億円を上回る資金流入額を記録しました。一方、外国株式型投資信託全体の資金流入額は、世界貿易をめぐる不透明感などを背景に、6月は+5200億円程度と5月の+9200億円から大きく減速。これと比較すると、インド株型投資信託の相対的な好調さがうかがえます（モーニングスター・ダイレクトのデータによる）。

　次に、インド株型投資信託の資金流入額を4つのタイプ別に集計したグラフを見てみましょう。

　6月に最も資金が集まったのは、インドの中小型株投資信託でした。テーマ型のインド株型投資信託や、市場全体に投資するパッシブ（インデックス型）がそれに続きます。一方で、古くから設定されているインド株型投資信託が多く含まれる市場全体に投資するアクティブ型は、利益確定売りなどから小幅ながら資金流出に転じています。

　6月の中小型やテーマ型の人気は、インド株市場のより大きなリターンを狙った投資家の動きと言えそうです。

拡大画像表示

藤原延介（ふじわら・のぶゆき）●1998年三菱信託銀行（現三菱UFJ信託銀行）入社後、2001年ロイター・ジャパン（リッパー・ジャパン）、2007年ドイチェ・アセット・マネジメント、2019年アムンディ・ジャパンを経て、2021年にBNPパリバ・アセットマネジメントに入社。マーケティング部 部長。ドイチェAMでは資産運用研究所長を務めるなど、約25年に渡り資産運用や投資信託に関するリサーチや投資啓蒙に従事。慶応大学経済学部卒。