2024.3.23
日本株高で膨らんだ日銀「ETF含み益34兆円」、使途は子育て支援や人材投資に
金融政策正常化に踏み出した日本銀行が抱える大きな懸案が、株価急騰で含み益が34兆円に膨らんだ保有ETFの処理だ。金融市場への影響排除や国民への利益還元を考えると、政府出資のファンドに売却し、政府は日銀からの納付金やファンドの配当収入を…
2024.2.27
日経平均はいずれ「4万円台」定着、最高値更新は通過点にすぎない
日経平均株価が史上最高値を更新した2月22日、多くのメディアや市場関係者は「待ってました！」とばかりに盛り上がった。約34年ぶりの高値更新とされるだけに注目が高まるのも無理はないが、二つの理由で騒ぐほどのことではない。少なくとも今はバ…
2024.1.10
2024年日経平均「バブル後最高値3万5000円」がメインシナリオだが“年前半”は要注意
2024年の日経平均株価は米国景気のソフトランディング見通しや日本企業の業績好調でバブル崩壊後最高値を更新、3万5000円台が期待できる。鍵は米景気が底堅さを維持できるかどうかだ。高金利長期化で急減速となれば米国株下落と円高のダブルパンチ…
2023.10.26
日本株「伸びしろ」は大きい、中東不安・インフレ長期化でも株高が期待できる理由
日経平均株価は長引くインフレ、中東情勢の緊迫など当面は不安材料に事欠かない状況だが、人手不足やインフレ対応で企業は前向きな投資を加速させ、日本取引所グループによる経営改善要請に応じる企業も出始めた。中長期的な日本株の“伸びしろ”は…
2023.8.9
米国債格下げは株式市場の局面変化の予兆か、日経平均「3万円割れ」もあり得る“試練の夏”
高値が続く日経平均株価だが、今後は米インフレ率が鈍化しづらくなる一方で、「AIバブル」といえる米国株急落や米景気の後退が意識されれば円高とのダブルパンチが懸念される。米国債格付けの引き下げによる日米株価急落はその予兆かもしれない。
2023.5.23
日本株「33年ぶりの高値更新」は本物か、年後半下落の不安要因
日経平均株価が33年ぶりに最高値を更新したのは、コロナからの経済回復を背景に海外投資家の日本株再評価が引き金だ。東証の「PBR改善要請」で企業が自社株買いに動き始めたことも追い風になったが、懸念は海外景気の減速と円高だ。
2023.4.4
東証「PBR1倍割れ」改善策、投資家も企業も用心すべき自社株買いの盲点
東京証券取引所が株価の低い企業にPBR改善策を求めるというが、「リキャップCB」を活用する自社株買いのように既存株主が損失を被ったり将来の株式価値の希薄化を招いたりする懸念があり、注意が必要だ。
2023.2.13
日銀新体制で日経平均「2万6000円割れ」も？ショック回避の鍵は“市場との対話”にあり
日本銀行の新総裁に、政府が元日銀審議委員の植田和男氏の起用を固めたと報じられた。舵取り次第で、日経平均株価は2万6000円割れになるとの試算が判明。一方で中長期的には、むしろ海外投資家を呼び込む契機となるシナリオも浮かび上がる。
2022.12.27
2023年株価「米経済軟着陸」なら3万円台、景気後退なら2万5000円割れも
欧米の利上げ鈍化で株式市場は局面変化の兆しがあり、2023年は米国経済が軟着陸に成功すれば日経平均は3万円程度が見通される一方、景気後退リスクが顕在化した場合は2万5000円割れの可能性もある。
2022.9.30
日銀が保有する50兆円ETF“後始末”の妙案、「国民年金で無償配布」を
異次元緩和策で日銀が買い入れた約50兆円のETFは株式市場への影響が大きく売るに売れない状況だが、政府が買い取って将来世代が国民年金で受け取るようにすれば、老後の不安の緩和にもなる。
2022.7.19
日経平均「3万円回復」が22年後半に？日本株の上昇率が米国株を上回る固有の事情
2022年後半はFRBの利上げペースの緩和で米国株は上昇に転じるが、日本株は企業が慎重に見た23年3月期業績予想の上方修正が相次ぐこともあって米国株を上回る上昇率になりそうだ。
2022.4.6
東証プライム市場は期待外れ、真の「プライム企業」を絞り込む方法
東京証券取引所は3つの新市場区分に再編されたが、最上位のプライム市場は銘柄数が依然、多すぎて「看板の付け替え」の感が否めない。PBRやROEで銘柄を絞った上位の少数精鋭市場の創設も考えるべきだ。
2021.12.29
2022年株価は「年末3万2000円」展開か、自動車“リベンジ生産”がけん引
2022年は世界経済の持ち直しや企業業績改善で、日経平均株価は年末3万2000円を目指す展開だ。半導体不足で今年の需要が先送りされた自動車のリベンジ生産が、業績相場をけん引する。
2021.10.19
日経平均株価「3万円台回復」が来年以降に持ち越されそうな理由
岸田政権発足後も弱含みが続く日経平均株価だが、原油価格上昇による企業収益悪化など経済のファンダメンタルズの減速モードが鮮明だ。「3万円台回復」は来年以降に持ち越される可能性が高い。
2021.8.18
日米の株価格差「ワニの口」が年内に閉じる2つの条件
米国株価は2年以上先の企業業績改善を織り込んで割高なのに対し、日本の株価は逆に業績改善を反映しておらず割安だ。秋以降、FRBの緩和縮小開始の議論が始まると株価格差は縮小に向かう。
2021.6.4
ETF買い入れ縮小でも見えない「出口」、日銀が抱える難題
日本銀行は4月以降、ETF買い入れを大幅に縮小しているが、保有がゼロになる「出口」は程遠い。「最大の日本株株主」として、政策コストや国民負担を抑える難しい課題は残ったままだ。
2016.1.7
人気沸騰「レバレッジ型ＥＴＦ」の落とし穴
株価が激しい動きを示すなかで、“レバレッジ型ＥＴＦ”が投資家に非常な人気となっている。だがその仕組みや値動きの特性は必ずしも理解されていない。運用手法研究の専門家が、“利用上の注意点”を解説する。
