• 先週のIPOの活気は「超大型株疲れ」の反映か？• 先週のIPOの活気は「超大型株疲れ」の反映か？この数週間というもの、ウォール街は配車アプリ大手のウーバー・テクノロジーズ（UBER）とリフト（LYFT）の新規株式公開（IPO）後の平凡な株価が「2019年はIPOの当たり年」という期待を打ち砕くのではないかとやきもきしていた。ところが先週、IPO市場はにわかに活気づいた。3社の全く異なる種類のハイテク企業が上場し、市場が熱狂したのである。その高揚感は、筆者に1999年のIPOブームを思い起こさせた。本題に入る前に筆者が指摘しておきたいのは、新規上場を果たした3社がいずれも「超大型株疲れ」とも言うべき現在のトレンドを反映しているように見えることだ。フェイスブック（FB）、アルファベット（GOOGL）、アマゾン・ドット・コム（AMZN）、アップル（AAPL）は政府の調査を受けており、道義的に問題のある巨大企業という認識が広がりつつある。しかも、インターネットやスマートフォンの普及率が高まって市場が飽和しつつあることを背景に、これら4社のビジネスは全般的に伸び悩みつつある。