2025.8.28
2025.8.28
今年に入って独歩高の欧州単一通貨、「第二の基軸通貨」としての国際的地位が向上？
2025.8.28
FRB利下げジャクソンホールで“半歩前進”、ゴールは25年2回・26年3回の「3.0～3.25％」か
2025.8.27
トランプの「アメリカファースト」とは決定的に違う…「日本人ファースト」の致命的な弱点とは？
2025.8.27
米政府のインテル株取得、 「共和党版社会主義」と批判も
2025.8.27
パウエル議長はジャクソンホールで「慎重な利下げ開始」示唆も、トランプ関税とFRB分断に揺れる金融政策
2025.8.26
トランプの横暴で失速する未来…日本が自力で生き残るための「2つの技術」とは？
日本は、安全保障面で米国との同盟関係を基礎にすることに変わりはないが、米国一辺倒のスタンスは危険すぎる。経済面では、関税引き上げなど米国の要求に対応しつつ、自力で多国間の連携を推進する必要がある。カギを握るのが、日本の最大の強みで…
2025.8.25
FRB議長、5年前の新戦略から撤退の構え
米連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、5年前に発表した特徴的な政策革新から静かに撤退する準備を進めている。
2025.8.25
英利下げ“打ち止め”観測強まる市場、「1ポンド＝210円」も視野に入る英米金利差逆転は起こるか
8月7日のイングランド銀行（BOE）金融政策決定会合は、異例の再投票を経て0.25％の利下げが決定され、市場では利下げ打ち止め観測が急速に強まった。一方、米国ではFRBによる追加利下げ観測が一気に広がっており、英国で利下げが打ち止めとなれば、…
2025.8.22
米EUが貿易戦争をギリギリ回避…それでも残る“火種”と他人事ではない「日本のリスク」とは
米国と欧州連合（EU）は7月27日、関税交渉で合意に達したと発表した。8月1日に相互関税の引き上げ期限が迫るなか、瀬戸際で貿易戦争突入を回避した形だ。
2025.8.22
来年度にかけ日本の景気は上向き物価は下がる!?ただし「関税再引き上げ」で波乱の懸念も…識者9人が日本経済の行方を徹底検証
日本は米国との関税交渉で合意に達したものの、“合意通り”の関税率が反映されない状態が続いている。合意通りに関税が引き下げられたとしても日本経済へのダメージは避けられない。識者9人に日本経済の行方を検証してもらった。
2025.8.22
トランプ関税に隠れた日本経済“実力の低迷”の難題、「実質1％成長の壁」打破の鍵は？
トランプ関税の動向に関心が集まるが、より目を向けるべきは日本経済の“構造的な成長力”の低迷だ。財輸出・個人消費の伸びは緩慢で、政府が目指す「実質1％成長の壁」は高い。勝ち筋である高付加価値かつ不可欠な製品の輸出競争力強化と介護・物…
2025.8.21
ユーロ圏は1％成長継続も「対米公約未達成」での関税引き上げリスク残る、5人のエキスパートが欧州経済を徹底予測
欧州連合（EU）はトランプ政権との関税交渉で相互関税率15％で合意した。とはいえ、従前より関税率が上がったことで輸出への影響や成長率低下は避けられない。加えて、合意に当たっては米国産エネルギー輸入や追加投資を約束したが、その目標達成の…
2025.8.21
中国企業が「原産地ロンダリング」でトランプ関税を回避？トランプ政権は「迂回輸出」への対抗策を打ち出す
米トランプ政権の相互関税が世界を揺さぶる中、「トランスシップメント（transshipment）」が大きな焦点として浮上してきた。トランプ政権はトランスシップメントを排除する方針を鮮明にしており、7月末には対抗策を発表している。
2025.8.20
米国の成長率は「1％台半ば」に低下へ、インフレは一時的だが景気は…5人の識者がトランプ関税に揺れる米国経済を徹底予測
2025年1月に2％台だった米国の平均実行関税率は、相互関税の上乗せ分発動で8月には18％台へ急騰した。輸入物価上昇は消費と企業業績を直撃しかねないが、株式市場は史上最高値を更新し楽観ムードが広がる。ただ、関税の影響はこれから本格化する。…
2025.8.19
中国の成長率、2026年は「5％割れ」必至！5人の識者がトランプ関税の影響と中国経済の先行きを徹底検証
8月11日、トランプ米大統領は中国への一部追加関税の90日間の再度停止を決定した。とはいえ、中国からの輸入品に対する米国の関税率30％は維持される。5人の識者にトランプ関税の影響を受けた今後の中国経済の先行きを分析してもらった。
2025.8.19
黒田東彦が世界の中央銀行総裁と交流を深めた「BIS」、IMFや世界銀行との意外な違い
世界の中央銀行が参加する国際決済銀行（BIS）が公表した2025年の年次経済報告書は、米国の関税政策は貿易の分断を招き、経済成長を抑制すると警告。経済の不確実性の緩和や、金融・物価の安定には中央銀行の独立性が重要だと訴えた。前日本銀行総…
2025.8.19
FRB「9月利下げ」でも米長期債利回りが低下するかは不明、“財政優位”時代の新たなリスク
トランプ関税による米経済減速で連邦準備制度理事会（FRB）の9月利下げ再開が見込まれるが、上昇が目立つ超長期債や長期債利回りが低下するかは見通せない。コロナ禍対応などの財政膨張で金融市場や金融政策は財政の影響を大きく受ける状況だ。国防…
2025.8.18
日米関税合意後も続く円安圧力、ドル円相場は日米金融政策“変更期待”で「145円」方向か
日米通商合意は、相互関税と自動車関税の大幅な引き下げによって市場に安心感をもたらし、一時的な円高を誘発したが、その後の動きは単純な円高トレンドとはならなかった。合意内容の詳細や規模感を冷静に見れば、円安を抑える効果は限定的であり、…
2025.8.17
実質賃金マイナスはいつまで続くのか？「賃上げ継続」正念場に官民がやるべきこと
参院選大敗の石破政権の行方は不透明だが、どのような政権枠組みになっても経済政策の最優先課題は賃上げ継続だ。トランプ関税による企業収益圧迫や外需減少、円安による輸入価格上昇で実質賃金のマイナス拡大も懸念される。景気底割れを防ぐために…
