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航空大手ANAホールディングス（HD）は今期黒字化を目指してきたが、中間決算のタイミングで無念の赤字予想に転じた。2期連続で大赤字を見込むことにより、「財務の三大恐怖」に直面する。特集『決算書100本ノック！ 2021冬』（全16回）の＃2では、ANAHDと日本航空（JAL）の決算書から「財務の三大恐怖」と併せて自己資本の質が悪化している実態に迫る。（ダイヤモンド編集部副編集長 臼井真粧美）
「2期連続赤字というのは
会計ルールで厳しいものが出てくる」
国内航空2強であるANAホールディングス（HD）と日本航空（JAL）がそろって2022年3月期の中間決算のタイミングで、今期大赤字の予想を明らかにした。
JALは中間決算まで今期予想を開示しなかったのに対し、ANAHDは期初に今期の黒字を予想していた。ANAHDの片野坂真哉社長は1年前から「来年度（22年3月期）はあらゆる手を打ち、必ず黒字化を実現したい」と公言し、その意思が今期予想に表れていた。しかし、無念にも黒字化を撤回せざるを得なくなったのである。
片野坂社長は前述の黒字化実現を公言した際に「2期連続で赤字というのはさまざまな会計上のルールで厳しいものが出てくる」とこぼしていた。
その言葉通り、2期連続赤字になった業績悪化企業の宿命として、ANAHDは「財務の三大恐怖」に直面することになる。恐怖する事態が現実となって連鎖すれば、融資を行う金融機関の態度が豹変する可能性がある。
三大恐怖の一つ目、ANAHD社内の関係者は1年前からこれを口にしていた。
