投資熱が高まる一方だ。NISA、投資信託、マンション投資、仮想通貨、NFT……書店には投資本がひしめいていて、「そろそろ投資を始めなきゃヤバいのでは」と思っている人も多いのではないだろうか。『お金のむこうに人がいる』は、元ゴールドマン・サックス金利トレーダーの田内学氏が、経済とお金にまつわる「謎」を解いていく本だ。本書の中に「預金」という言葉のトリックを暴くくだりがある。投資を検討する前に、「お金」の正体を知っておこう。（構成：編集部／今野良介）
「NISAとつみたてNISAの違いを教えて」
僕が長年トレーダーをしていたと知ると、ほとんどの人が「投資の話」を聞いてくる。
NISA口座は昨年、1000万口座を突破した。
今、日本は空前の投資ブームといっても過言ではない。書店にいくとお金の増やし方や投資に関する本がズラッと並んでいる。
NISA、投資信託、マンション投資、仮想通貨、NFTなどなど。まわりの人たちが投資を始めたという話を聞いて、重い腰を動かした人も多いようだ。
こんな話を聞いたことはないだろうか。
「日本人は金融リテラシーが低い。だからこんなに銀行預金を溜め込んでいる。銀行にお金を眠らせているのはもったいない。もっと投資にお金を回した方がいい」
もっともな意見のように聞こえる。これだけ投資熱が高まっていれば、さすがに預金は減っていそうだ。
ところが、だ。
預金は順調に増え続けている。日本の全体の預金量は毎年のように増え続け、1300兆円にのぼる。
これは、一体なぜなのだろうか？
預金を取り崩して投資をしているわけだから、投資をすればするほど預金は減りそうなものだ。
しかし、現実はそうではない。投資が活発になっても全体の預金量は減らない。むしろ、増えるのだ。
たとえば、僕が銀行口座から100万円の預金を引き出して株を購入したとする。このとき僕の銀行預金はたしかに減る。しかし、この100万円は消えてなくなるわけではなく、株を売ってくれた人の口座に移るのだ。つまり、全体の預金量は変わらない。
ある会社が資金調達のために株を発行して、その株を僕が購入する場合はどうだろう。これまた僕の預金は減るが、会社の預金は増える。さらにその会社が100万円を使って設備を購入しても、100万円は他の会社の口座に移動するだけで、全体の預金は減りはしない。
逆に、全体の預金残高が増える場合もある。たとえば、僕がローンを組んで不動産投資をする場合だ。このとき、僕は預金を取り崩すわけでないから、僕の預金は減らない。一方で、銀行から借りたお金を建設会社もしくは売主に支払う。ここで、彼らの預金が増えるのだ。つまり、社会全体の預金量は増えることになる。
投資が増えるほど、預金量が増えることはあっても、減ることはないのだ。
ところで、冒頭の「よくあるアドバイス」をもう一度思い出してみよう。
「日本人は金融リテラシーが低い。だからこんなに銀行預金を溜め込んでいる。銀行にお金を眠らせているのはもったいない。もっと投資にお金を回した方がいい」
これ、本当に「銀行にお金が眠っている」のだろうか？
1300兆円の札束の重さは、だいたい13万トンだ。これは奈良の大仏500体分の重さにあたる。銀行の金庫の中に奈良の大仏500体もの現金が鎮座しているのだろうか。
そんなことはない。銀行の中に眠っている現金は、たかだか10兆円だ。残りの1290兆円は銀行が運用している。個人や会社に貸したり、日本国債を買ったりしている。
銀行は「金庫にお金を眠らせているのはもったいない」なんて思っていない。
手数料を稼ぐために、投資にお金を回してほしいと思っているのだ。
お金は、増えない。
僕は、ゴールドマンサックスで長年トレーダーをやってきて、あるとき重大な事実に気づいた。
photo:Adobe Stock
お金は増えない、ということだ。
そう言うと、「あなた、金利ってもんを知らないの？」とツッコまれる。
いや、もちろん知ってますよ。僕は金利をトレードしてきたのだから。
たしかに金利の分だけお金が増えているように感じる。しかし、この金利は空中から生み出されるわけではなく、必ずどこかからやってくる。預金の金利であれば、銀行が払ってくれている。
日本の預金量が増えることも、実はお金の貸し借りが増えているに過ぎない。
社会全体で考えると、お金は増えていないのだ。
お金について、僕たちが当然のように思っていることが、実は間違いだったりする。
投資より前に「お金」について知らないと、投資を誤ってしまうかもしれない。
「お金のむこうに人がいる」ことを考えた理由
経済について考えるとき、「社会とお金の関係」にスポットライトが当たります。しかし、経済成長を求めてGDPを増やすことだけを考えていても、労働環境や生活環境は改善されません。お金を中心に社会を考えることには限界があります。
自分自身の幸せを考える上でも、社会全体の幸せを考える上でも、お金のことを知る必要があります。お金とは何かを改めて考え、経済を「社会と人との関係」として捉え直すことから、『お金のむこうに人がいる』という本は始まりました。
本書の内容
この本では、お金の歴史などにも触れながら、お金にまつわる11個の「謎」を解いていきます。初めは自分の財布の中のお金について考え、徐々に財布を大きくしていきます。財布を社会全体まで広げたときに、新たな「謎」に気づきます。この謎こそが、今の私たちが解かないといけない謎です。
【第1部】「社会」は、あなたの財布の外にある。
第1話 なぜ、紙幣をコピーしてはいけないのか？
第2話 なぜ、家の外ではお金を使うのか？
第3話 価格があるのに、価値がないものは何か？
第4話 お金が偉いのか、働く人が偉いのか？
【第2部】「社会の財布」には外側がない。
第5話 預金が多い国がお金持ちとは言えないのはなぜか？
第6話 投資とギャンブルは何が違うのか？
第7話 経済が成長しないと生活は苦しくなるのか？
【第3部】社会全体の問題はお金で解決できない。
第8話 貿易黒字でも、生活が豊かにならないのはなぜか？
第9話 お金を印刷し過ぎるから、モノの価格が上がるのだろうか？
第10話 なぜ、大量に借金しても潰れない国があるのか？
最終話 未来のために、お金を増やす意味はあるのか？
おわりに 「僕たちの輪」はどうすれば広がるのか？
1978年生まれ。東京大学入学後、プログラミングにはまり、国際大学対抗プログラミングコンテストアジア大会入賞。同大学院情報理工学系研究科修士課程修了。
2003年ゴールドマン・サックス証券株式会社入社。以後16年間、日本国債、円金利デリバティブ、長期為替などのトレーディングに従事。日銀による金利指標改革にも携わる。2019年退職。現在は子育てのかたわら、中高生への金融教育に関する活動を行っている。
本書が初の著書。
Twitter：@mnbtauchi
note：note.com/mnbtauchi/
instsgram：tauchimnb
『お金のむこうに人がいる 元ゴールドマン・サックス金利トレーダーが書いた予備知識のいらない経済新入門』田内学・著（税込1650円）
資本主義ど真ん中の会社で働いてみて僕は確信した。
経済は、お金ではなく人を中心に考えないといけない。
純粋に経済を突き詰めて考えたときに見えてきたのは、
お金ではなく「人」だった。
誰が働いて、誰が幸せになるのか？
専門用語も計算式も出てこない、
誰でも最後まで読み通せる
「やさしい経済の入門書」です。
――
「メディアで“エコノミスト”の言ってることが
ワケわからない、と思ったことはありませんか。
僕はいつもそうです。
そういう人が、自分で経済を考えられる本です。」
――小島武仁（経済学者・東京大学教授）
「新しい資本主義を考えるヒントがここにある。」
――川邊健太郎（Zホールディングス株式会社代表取締役社長・Co-CEO）
