一般NISA、
つみたてNISA、
確定拠出年金で「外国債券」を活用する

国内債券型って、どんなものなの？

　リターンとコストにご用心、条件によっては「損する」場合も

　国内債券はここでは1種類です。

　国内債券（4ー1）：日本の国債や社債に投資

　国内債券のカテゴリーは注意が必要です。この部分への資産配分を、全く行わないという選択肢もアリだと思います。

　「国内債券には投資をしないってこと？　資産運用の教科書の理論とずいぶん違うな」という印象を、お持ちの方もいらっしゃるかもしれません。どういうことか説明しましょう。

　「コストに見合わないリターンの投資をしない」ということが国内債券に投資しない選択をする理由です。

　具体的な事例で考えてみましょう。

　仮定として以下の条件で日本債券に投資するとします。リターンを0.30％、コストである信託報酬が1.78％だとすると、債券に投資した運用成果は、

　リターン0.30％ー信託報酬1.78％＝マイナス1.48％、となります。

　せっかく投資をするのに、コストによっては「損する」形になってしまうのです。常にこのような条件とは限らないものの、低金利の時期には注意が必要です。

　そもそも債券のリターンの水準が低い場合は、メリットが少ないのです。信託報酬が高い場合に起こる「コストに見合わないリターンの投資」になるものは避けるべきです。

　国内債券に投資している理由は、例えば分散投資の観点からは国内債券を盛り込むべきだとの理由、リスクが低いからという理由、「なんとなく」債券が安心だといった理由ですが、投資資金を安易に国内債券に配分すべきではないと思います。

　運用お任せのラップ型商品などには、国内債券が当然のように盛り込まれているケースが多いでしょう。どの商品に投資すべきかを検討する質問で「リスクを避けたい」「為替リスクは嫌だ」というようにアナタが回答すると（リスク許容度といいます）、国内債券の割合が多く含まれた商品が割り振られてしまうのです。

　繰り返しになりますが、このカテゴリーを選ぶ際には、リターンとコストに注意した上で判断をしてください（個人的には配分不要と考えます）。

　すでに述べた通り、つみたてNISAのインデックス型には、「債券」単独のカテゴリーがありません。つみたてNISAで債券の入ったものに投資をする場合は、バランス型投資信託を通じた投資となります。