営業キャッシュフローを解読するために重要な、4つの典型的なパターンとは？

まずは、アクルーアルがプラスかマイナスかに注目！

林教授　最初の手がかりとして、アクルーアルがプラスかマイナスかを見極めることだ。ここでプラスの会社に狙いを定めるんだ。

カノン　アクルーアルがマイナスの会社は、検討する必要はないのでしょうか？

林教授　マイナスの場合でも、キャッシュフローに問題を抱えている会社はある。表のA社のようにね。だが、このような会社の割合は少ないと考えていい。だから、第一段階として、アクルーアルがプラスかマイナスかに注目するのだ。

カノン　わかりました。そうすると、この表で注意すべきはB社とD社ですね。

林教授　そうだね。どちらの会社も営業キャッシュフローがマイナスだ。特に、B社は当期純損失（-100）となっている。ひどい経営状態だね。

カノン　はい。どちらも運転資本が増えてますね。

林教授　そして、B社は売掛金の増加が目立つね。しかも赤字だ。

カノン　売上代金の回収が滞っているのでしょうね。

林教授　赤字であることを考えれば、そんな生やさしい事態ではないだろう。

カノン　どういうことですか？

林教授　頑張って商売してもお金が増えないんだよ。おそらく、社長は商売そっちのけで、毎日お金の工面に奔走しているだろう。経営者がお金を追いかけ始めたら、会社の危険信号と考えていい。

カノン　そうなんですね。うちの会社、大丈夫かな……。

林教授　次に、表のD社を見てみよう。この会社が他社と異なる点は、減価償却費を計上していないことだ。減価償却を計上しなければ、その分費用は少なくなり、税引き後当期純利益は多くなる。だが、ふつうに考えて固定資産を使用すれば、その価値は減るわけだから、赤字でも減価償却費を計上しなくてはならない。

カノン　そうですよね。

林教授　しかし、D社は減価償却費を計上していない。

カノン　どうしてですか？

林教授　経営者はなんとかして、少しでも利益を出そうと思っているからだろう。それと、商品在庫が増えているね。売上が低調で、売れ残りの商品が増えたのだろう。それにもかかわらず売掛金が増えている点も気になるところだ。よってD社の利益の質は悪いと思わなくてはならない。

カノン　そんなことまでわかるんですね。