正解は 2
解説 この設問でも、株を買ってもいい会社を見極めるためのポイントは、その“伸びしろ”です。
①は、時価総額100億円とまだ小規模で、その点では投資対象としては検討の余地があります。しかし、業績が安定している会社というのは、もう伸びしろがない可能性が高いとも考えられます。
もちろん、業績が安定しているということは、しっかりと需要をとり込めているわけですが、株価上昇の伸びしろという点からすると、投資は見送ったほうが無難です。
時価総額とPER（株価収益率）
②は、小型株集中投資の観点からすると、時価総額400億円と本書『10万円から始める! 小型株集中投資で１億円 【１問１答】株ドリル』で目安とする300億円より高めですが、売上高が3年で10倍と急成長しています。
M＆Aという業界自体も、今後のさらなる社会の高齢化によって、事業譲渡の需要が増えることで、業界全体が伸びていくと予想されます。
時価総額400億円に対して純利益20億円で、PER（株価収益率）20倍と割高です（PERは15倍程度が1つの目安で、数値が小さいほうが割安、数値が大きいと割高とされます）。もっとも、そこまで過度に割高な水準でもないため、成長企業を買うタイミングとしてはアリです。
時価総額・売上高を
業界トップと比較
②は、2022年7月時点のM＆A総研ホールディングス（9552、旧M＆A総合研究所、2023年3月に社名変更）を想定したのですが、本書執筆時点で大きく株価を伸ばしています。
③も②と似たような条件ですが、時価総額2000億円と大きいです。株価の伸びしろからすると、ほかが同じような条件であれば、時価総額の小さな②のほうが、より大きなリターンを期待できます。
④は、時価総額50億円とかなり小さく、それだけみると魅力的です。しかし、出版という業界で直近3年間収益が減少していることを考慮すると、このタイミングでの投資は見送ったほうが無難でしょう。
私自身がM＆A総研ホールディングスに注目し、実際に投資して大きな値上がり益を得ましたが、着目した当時の業界比較をみると、業界トップの業績に比べて、時価総額・売上高ともに、伸びしろがふんだんに残されていたことがわかります。
ポイント 時価総額が小さく業績が伸びている会社に投資するのが基本
※本稿は『10万円から始める! 小型株集中投資で１億円 【１問１答】株ドリル』（ダイヤモンド社）から一部を抜粋・編集したものです。
投資家・自由人
1987年埼玉県生まれ。東京理科大学理工学部電気電子情報工学科在学中の夏休み、家庭教師のアルバイトで貯めたお金を元手に知識ゼロの状態から投資をはじめる。すると、有名企業より小型株、分散投資より集中投資のほうが実は低リスク・高リターンであることに気づく。大学卒業後、ベンチャー企業に入社し、新規事業の企画・広告・採用等を経験。その約4年後、26歳のときに投資で得た資金を元手に独立。本質的な価値を見極め「1年以内に株価3倍以上になる小型株」へ集中投資するスタイルで、最大年間利まわり＋600％、1銘柄の最大投資益＋1760％など、1銘柄だけでも億単位のリターンを達成。噂を聞きつけた資産家から「10億円を預けるから資産運用してほしい」と頼まれたこともあるが、いまのところ外部運用はすべて断り、自己資金のみで運用している。その投資経験をベースに、経営者、上場企業役員、医師、弁護士、ビジネスパーソンなど、これまで1600人以上の個人投資家を指導し「勝てる投資家」を数多く輩出。現在は投資をしながら1年のうち半分は国内外を旅して自由を謳歌しつつ、次世代を担う投資家や事業の育成に力を入れている。投資コミュニティixi（イクシィ）主宰。『10万円から始める！ 小型株集中投資で１億円』『10万円から始める！ 小型株集中投資で１億円【実践バイブル】』は、シリーズ10万部突破のベストセラー。最新作は、『10万円から始める! 小型株集中投資で１億円 【１問１答】株ドリル』（いずれも、ダイヤモンド社刊）。
過去の記事はアーカイブをチェック！
『10万円から始める! 小型株集中投資で１億円 【１問１答】株ドリル』 著者：遠藤 洋 定価：1650円 ISBN：978-4478117927
『投資をしながら自由に生きる』 著者：遠藤 洋 定価：1650円 ISBN：978-4478114735
『10万円から始める! 小型株集中投資で１億円 実践バイブル』著者：遠藤 洋 定価：1760円 ISBN：978-4478112229
『10万円から始める! 小型株集中投資で１億円』著者：遠藤 洋 定価：1540円 ISBN：978-4478106990
