2019.10.28
ドラギECB総裁、在任中最後の理事会に見る金融緩和策の「有効性と限界」
先月、10月末に任期を迎えるドラギ総裁にとって、最後のECB理事会が開催された。ドラギ総裁就任当時の欧州は債務危機に喘いでおり、非常に困難な船出だった。ドラギ氏が行ってきた大胆な金融緩和は、欧州にとってどんな有効性と限界を示したのだろ…
2019.10.21
英EU離脱に再延期の機運、ジョンソン首相が目論む「賭け」の行方
英国とEUは英国のEU離脱に関する条件の修正で合意。英下院でこの新協議案が協議される予定だったが、下院の採決によって新協定案の採決が先送りされることになった。正念場を迎えたジョンソン首相は、どんな賭けに出るのか。EU強行離脱はまだあり得…
2019.9.17
欧州も示した金融緩和の限界、財政の手助けなきECBに見る「手詰まり感」
資産買取プログラムを終了し、金融緩和の回収に向けて動いていたECBは、景気の停滞や米国の利下げを受け、先日、緩和強化の発表を余儀なくされた。日銀と共に金融緩和の限界を指摘されるECBだが、日本とは違う欧州情勢を考えると、さらなる手詰まり…
2019.9.5
英EU離脱に向け解散総選挙か？ジョンソン流ギャンブル「最大のリスク」
10月末の英EU離脱を目前に、英下院は離脱の交渉期限を延期する法案を可決成立させたが、それに対抗してジョンソン首相は下院を解散する動議を提出。一旦は否決されたものの、今後総選挙に突入することはほぼ確実な情勢だ。事態はどう動いていくのか…
2019.7.24
英ジョンソン首相誕生で浮上する「管理された合意なきEU離脱」とは何か
英国で与党・保守党の党首選の結果が判明し、本日、ボリス・ジョンソン前外相が新党首に選任されることが決まった。ジョンソン氏はEU離脱強硬派で知られ、10月末の離脱期限が到来すれば、ノーディールでの離脱も辞さないと見られている。ただ、「な…
2019.7.22
問題山積EUのジャンヌ・ダルクに？女性ツートップ体制「変革」への期待度
女性活躍のフロントランナー・欧州で、欧州委員会のトップにフォン・デア・ライエン独国防相が、ECB総裁にラガルドIMF専務理事が新たに就任することが決まった。英EU離脱問題などの問題を抱えるEUが停滞を打破するための、原動力になれるか。
2019.6.14
イタリア経済に迫る危機、バラマキで国を疲弊させるポピュリズムの実態
長びく景気低迷や、厳しい財政緊縮に対する有権者の不満を吸収する形で誕生したイタリアのコンテ政権は、その公約通りバラマキ政策を強化した。しかしそのバラマキ政策は、景気を加速させるどころか国を疲弊させ、危機を招いている。
2019.5.16
離脱交渉長期化で英景気に変調、現地で見た国民の深刻な「交渉疲れ」
英国の2019年1～3月期実質GDPからは、膠着するEUからの離脱問題が景気動向に影響を与えていることがわかる。交渉の不透明さで設備投資が低調な一方、雇用は堅調を維持するパラドクスが生じ、イングランド銀行の金融政策は身動きが取りずらい状態だ…
2019.4.12
英EU離脱騒動に隠れた欧州の新たな火種、スペイン総選挙の行方
4月28日に行われるスペイン総選挙は、事実上、5月23日から実施される欧州議会選の前哨戦としての性格も持っている。スペイン内政だけではなく欧州議会の勢力図にも変化が生じるからだ。英ＥＵ離脱騒動に隠れた欧州の「新たな火種」の行方とは。
2019.3.29
英ＥＵ離脱「なし崩し的ノーディール」への正念場、今度こそ決断を下せるか
英国は本日、ロンドン時間3月29日午後11時にＥＵから離脱する予定だった。しかし、それは4月12日まで2週間延期された。「なし崩し的ノーディール」での離脱という最悪の事態を回避するための駆け引きは続く。英国の政治が今ここで決断すべきことと…
2019.3.15
英EU離脱「長期先送り」も現実味、露わになった外交戦略の破綻
3月14日、英議会において、EUからの離脱の期日を6月30日へ延期することが、大差で可決された。ただし、EUと合意に達した離脱協定案が20日までに議会で可決されることが条件となっており、先行きは不透明だ。英国はどこへ向かおうとしているのか。
2019.2.13
リーマン以来の円高局面が到来？欧州が景気減速の震源地になる影響
グローバルな景気減速のフロントランナーとなりつつある欧州。想定以上のテンポで景気が減速したため、大規模金融緩和からの脱却を目指すＥＣＢの政策運営も難しくなっている。米国の追加利上げも遠のき、リスクオフを反映した円高の足音が聞こえて…
2019.1.17
EU離脱案否決で英議会が空転、混乱収束を目指す「力学」の行方
英下院は1月15日、ＥＵとの間で合意した離脱協定案を歴史的大差で否決した。この2年間難航した離脱交渉であるが、無秩序な離脱（ノーディール）は回避できるか。一見すると空転している英議会の対応に垣間見える、事態収束のための「力学」を読み解…
2018.11.28
英国が立つブレグジットの正念場、危ぶまれる「強硬離脱」の副作用
交渉が難航していた英国のＥＵ離脱問題がようやく進展を見せた。臨時のＥＵ首脳会議が開催され、離脱協定の草案の正式合意がなされた。合意による離脱か、非合意の離脱かによって、これから英国の情勢は大きく変わってくる。メイ政権は乗り切れるか…
2018.11.5
カショギ氏殺害と安田氏解放が追い風、トルコリラ復調の怖い「賞味期限」
暴落したトルコリラが、10月から復調している。サウジ記者カショギ氏の殺害事件、日本人ジャーナリスト安田純平氏の解放といった地政学要因を、トルコ政府がうまく利用したためだ。しかし、トルコ通貨危機の新たな不安は燻っている。
2018.8.16
ギリシャがついに金融支援を卒業、欧州の火種は本当に再燃しないか
EUは8年以上にわたったギリシャへの金融支援を、8月下旬についに終了する。それはEUとギリシャ双方にとって望ましい状況をもたらす。とはいえ、ギリシャ財政の見通しは引き続き厳しい。事後のセーフティネットは容易されているとはいえ、本当に大丈…
2018.6.26
仏マクロン政権の1年、「痛みを伴う改革」で支持率はなぜ低下しないか
フランス大統領にマクロン氏が就任してから、今年5月で1年が経過した。この間、痛みを伴う経済改革を推し進めてきたが、有識者の評価はおおむね好評で、支持率も下げ止まっている。フランス国民はなぜマクロン改革を受け入れているのか。
2018.6.18
欧州の量的緩和がついに終了へ、利上げ開始をめぐる深謀遠慮
欧州中央銀行（ECB）は量的緩和政策に相当する資産買い取りプログラムを年内で終了すると発表した。いよいよ欧州にも「出口」が見えてきたわけだが、最大の焦点となる「利上げ」はいつから始まるのか。金融政策の背後では、複雑な思惑が交錯してい…
2018.3.20
プーチン再選、政治は盤石でも経済の斜陽化が進むロシアの病理
ロシア大統領選挙では、大方の予想通りプーチン氏が勝利した。ロシアにおけるプーチン氏の支持は引き続き圧倒的であり、リーダーシップには揺るぎないものがある。しかし経済面においては、プーチン氏の最後の任期は「斜陽」を体現するものになりそ…
2018.3.7
イタリア総選挙「ポピュリズム旋風」で再燃する欧州金融リスク
欧州主要国で続いた総選挙のフィナーレとして注目されたイタリア総選挙では、ポピュリズム政党が大躍進した。これにより、新政権下で不良債権問題の改善が先送りされる公算が大きくなった。世界的な金融危機の足音は再び聞こえるのか。
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