上場企業にとってリスクの高いM&Aが成立。
粉飾オーナーで破産か法的整理しかなかったのになぜ？

小さな会社のM&A

2019.8.1 4:35

岡本行生

おかもと・ゆきお

[アドバンストアイ株式会社代表取締役社長]

アドバンストアイ株式会社代表取締役社長
1968年香川県生まれ。東京大学理学部情報科学科卒、ペンシルバニア大学ウォートンスクールMBA（アントレプレナリアル・マネジメント兼ファイナンス専攻）。
野村證券株式会社を経て、アドバンストアイ株式会社を設立。
「会社の売却は生涯一度きり。中小企業にこそ、大手企業と対等に渡り合えるM&Aアドバイザリーサービスを」との思いから、両手仲介に脇目も振らず、助言一筋20年。引き継がれる事業の成長を何より大切に思い、取り組んでいる。
継承された事業に関わる従業員たちの数年後の笑顔を見ることに、大きな喜びを感じている。
たった一人のベンチャー企業から従業員が数百名の中堅企業、ときには数千名の大手企業まで、あらゆる規模のM&Aを手がけてきた。
売上ゼロの技術ベンチャーや地方の老舗中堅製造業と世界的企業とのM&A、全国最下位の自動車販売会社が世界一位に成長するまでの戦略的M&Aなど、不可能と思える案件も実現させた。
公益財団法人日本生産性本部の講師として、中小企業診断士、金融機関やシンクタンクの事業承継担当者に対する中小企業のM&A研修も担う。
主な著書に『いざとなったら会社は売ろう！』『中小企業のM&A 交渉戦略』（ともにダイヤモンド社）、『事業承継M&A「磨き上げ」のポイント』（共著・経済法令研究会）がある。

あなたの会社は高く売れます

売上ゼロでも債務超過でも大丈夫、
売り手市場の今こそチャンス。
買い手にとっての自社の価値や魅力を見つけ出し、
起こりうるトラブルを未然に防ぎ、
安全なM&Aの実現するために、
売り手企業は何をすればいいのか。
M&Aの実態を経験と事例から本音ベースで詳説します。

クライントを抱え、これからはM&A案件にも関わりたい士業の人たち、
融資に迷う地銀・信金担当者も必読です。

バックナンバー一覧

存続している限り、
すべての会社には価値がある

　会社は、だれでも作ることができます。
　だれでも社長になることができます。

　しかし、続けることは至難の業。創業10年を超えてくると、倒産や休業とならずに、黒字でしっかりと事業継続している会社はむしろ少数といわれています。まずは、会社は続いていることだけでも素晴らしいことだと私は思います。

　会社は、幸運だけでは続きません。当たり前だと思ってやってきた何気ない日々の工夫や改善によって、会社は進化を続け、淘汰の波にのみ込まれずに生き続けてきたのです。

　それらの工夫や改善は、会社を存続させてきた「かけがえのない価値の源」であり、第三者から見れば「宝の山」かもしれません。

　後継者問題、資金繰りの問題、収益改善の難しさ、そして、従業員の生活の維持。経営者の皆さんは、さまざまな事情を抱えながら本記事を読んでいることと思います。

　会社が存続しているということは、それ自体に価値があります。ご自身が営む事業について、悲観的にならないでください。第三者にとっては、思わぬ魅力を持っているかもしれないと前向きになってください。
　そして、ご自身の視野の範囲に見える売却候補先にこだわることなく、これまでは気づかなかった自社の価値を改めて発掘し、持続的な成長に寄与してくれる最適な相手を、あらゆる角度から見つけ出すことを意識してください。売れるはずがないと思った会社が売れたり、予想よりはるかに高い価格で売れたりするのは、売却する企業側が自らの事業の強みをしっかりと理解し、その強みを伸ばせる買い手企業と出合ったときです。

　それを実現するために大きな役割を果たすのが、M&Aアドバイザーです。本連載や、『あなたの会社は高く売れます』などとともに、第三者の見解を参考にしてみてください。

※次回は、幸福なM&Aのために必要なプロセスについてお伝えします（8月2日公開予定）。

岡本行生（おかもと・ゆきお）
アドバンストアイ株式会社代表取締役社長
1968年香川県生まれ。東京大学理学部情報科学科卒、ペンシルバニア大学ウォートンスクールMBA(アントレプレナリアル・マネジメント兼ファイナンス専攻)。野村證券株式会社を経て、アドバンストアイ株式会社を設立。「会社の売却は生涯一度きり。中小企業にこそ、大手企業と対等に渡り合えるM&Aアドバイザリーサービスを」との思いから、両手仲介に脇目も振らず、助言一筋20年。引き継がれる事業の成長を何より大切に思い、取り組んでいる。継承された事業に関わる従業員たちの数年後の笑顔を見ることに、大きな喜びを感じている。たった一人のベンチャー企業から従業員が数百名の中堅企業、ときには数千名の大手企業まで、あらゆる規模のM&Aを手がけてきた。売上ゼロの技術ベンチャーや地方の老舗中堅製造業と世界的企業とのM&A、全国最下位の自動車販売会社が世界第1位に成長するまでの戦略的M&Aなど、到底不可能だと思われる案件も実現させた。公益財団法人日本生産性本部の講師として、中小企業診断士、金融機関やシンクタンクの事業承継担当者に対する中小企業のM&A研修も担う。主な著書に『いざとなったら会社は売ろう! 』『中小企業のM&A 交渉戦略』(ともにダイヤモンド社)、『事業承継M&A「磨き上げ」のポイント』(共著・経済法令研究会)がある。

「会社を売ろう」と考えたら最初に読む本！

『あなたの会社は高く売れますー決定版・小さな会社のM&A』 ISBN：978-4-478-10400-2

会社の「これから」を考えるときに必ず読んでおきたい決定版。
売り手(経営者)向けにやさしく書かれた、
主に中小企業ベースのM&A解説書。
M&Aの実態を、経験と事例から本音ベースで詳説しました。

売上ゼロでも債務超過でも大丈夫、売り手市場の今こそチャンス。
買い手にとっての自社の価値や魅力を見つけ出し、
起こりうるトラブルを未然に防ぎ、
安全なM&Aの実現を助ける1冊です。

◎悪徳業者に騙されない、安く買い叩かれずに済む
◎大手企業や上場会社から、最良の取引条件を引き出せる
◎社員の雇用や事業を守り、幸せなバトンタッチが可能に

クライントを抱え、これからはM&A案件にも関わりたい士業の人たち、
融資に迷う地銀・信金担当者も必読！

【実際に買い手が現れた12の意外な成功事例】

1.将来性がない……けれど売れた!
2.独自性がない……けれど売れた!
3.ニッチすぎる……けれど売れた!
4.実績がない……けれど売れた!
5.営業力がない……けれど売れた!
6.経営陣が高齢だ……けれど売れた!
7.”ど田舎"にある……けれど売れた!
8.債務超過で追加借入できない……けれど売れた!
9.赤字体質から脱却できない……けれど売れた!
10.破産寸前、法的整理しかない……けれど売れた!
11.オーナーが経営陣を更迭……けれど売れた!
12.過去に失敗した……けれど売れた!