業績好調だったオムロン
23年3月期の決算書を読み解く
それでは、オムロンの決算書を見ていく。
以下の図は、オムロンの業績が好調だった23年3月期の決算書を比例縮尺図に図解したものだ。なお、この図ではオムロンがKPIとしているROICについても合わせて図解しているが、これについては後ほど解説する。
有価証券報告書より筆者作成拡大画像表示
まずは左側の貸借対照表（B/S）から見ていこう。B/Sの左側（資産サイド）で最大の金額を占めているのは流動資産（約4870億円）だ。ここには、売上債権（受取手形及び売掛金）が約1790億円、棚卸資産が約1740億円、現預金（現金及び現金同等物）が約1050億円計上されている。いずれも会社が事業を行っていく上で必要な資産だ。
次いで大きいのは、投資その他の資産（オムロンの決算書における「投資その他の資産」からオペレーティング・リース使用権資産、のれん、その他の無形資産を除いたもの）で、約2460億円が計上されている。ここでは、関連会社に対する投資及び貸付金（約1350億円）がその大半を占めている。
また、有形固定資産（オペレーティング・リース使用権資産を含む）が約1770億円計上されているが、これらの多くはオムロンが保有する工場や研究開発拠点だ。
続いて、B/Sの右側（負債・純資産サイド）についても見てみると、流動負債が約2100億円、固定負債が約570億円となっており、ここには合計で約450億円の有利子負債（オペレーティング・リース負債を含む）が計上されている。
この有利子負債のほとんどは短期、または長期のオペレーティング・リース負債だ。現在の日本の会計基準ではB/Sに計上されないが、オムロンでは米国会計基準を採用しているため、B/Sに計上されている。こうしたことを踏まえると、オムロンは実質無借金経営であるといえる（なお、27年3月期以降に適用が検討されている新リース会計基準では、日本の会計基準においてもこうしたオペレーティング・リースの資産や負債がB/Sに計上される見込み）。
純資産は約7310億円であり、自己資本比率（＝純資産÷総資本）は約73％と極めて高い。安全性の観点から見て、オムロンは優良企業であるといえる。
次に、損益計算書（P/L）を見ていこう。
売上高約8760億円に対し、売上原価は約4820億円（原価率は約55％）、販管費（試験研究開発費を含む）は約2930億円（販管費率は約33％）で、営業利益は約1010億円となっている。売上高営業利益率は約11％と高い水準だ。
