「その戦略はハイリスク・ハイリターンだ」「事業ポートフォリオを見直そう」「レバレッジをかけてみよう」――ふだん耳にするこれらの言葉は、ファイナンスの用語でもある。
そもそもこれらにはどんな意味があるのだろうか？早くも3刷の重版が決まったファイナンス理論の入門書『あれか、これか』のなかから紹介していこう。
人様のお金は「てこ」に似ている
前回はＭＭ理論の第2命題の核心が、いわゆる「ハイリスク・ハイリターンの法則」であるということを見てきた。今回はそれを、もう少し別の角度から見ていくことにしよう。
▼前回記事
「いつも70点」と「たまに100点」
本当に優秀な子はどっち？
https://diamond.jp/articles/-/90229
まず考えてみてほしいのが、リスク・リターン平面だ。横軸にリスク（変動率の標準偏差）、縦軸に期待リターンをとった座標平面を用意しよう。
ごく単純化した投資空間を想定し、国債と株式Ｇという2つの金融商品だけが存在しているとする。手元資金は100万円だ。
リスクフリーレート（無リスク金利≒国債金利）が1％のとき、100万円をすべて国債購入に充てれば、あなたの投資ポジションはこの平面中の点ｏに位置することになる。
一方、1株100万円の株式Ｇは、リスク10％・期待リターン5％（配当予想5万円）である。これに100万円全額をつぎ込んだ場合、あなたの投資ポジションは「株式Ｇ×1株」になる。
世界にこの2つの商品しかない以上、このほかの投資はあり得ない。
