「日本経済関連ニュース」

2021.3.17

波紋を呼んだ日銀副総裁講演から見えてきた「政策点検」の中身

日本銀行の「金融緩和の点検」では長期金利の変動の活性化やETFの機動的買い入れの観測が先行したが、政策金利のフォワードガイダンスの強化などで、デフレと戦う姿勢を示すことが本丸と思われる。

2021.3.16

米金利上昇でも株高が続くための条件、市場安定の「キーマン」を解説

米国の長期金利の上昇が株式市場を揺り動かしている。そこで金利高の背景にある三つの要因を分析するとともに、これが一段高となっても株高が続くための条件、不安定な相場環境における投資戦略をベテラン専門家が解説した。

2021.3.12

オーストラリアの景気は「V字回復」へ、コロナをほぼ抑え込み2四半期連続2桁成長

オーストラリアは新型コロナウイルスの感染抑制の優等生。ワクチン接種も進展し始めた。2020年は29年ぶりのマイナス成長となったが、足元の景気は国際商品市況の回復、財政・金融政策の総動員もありV字回復の様相を見せている。景気回復期待から長…

2021.3.12

英国では中央銀行の損失は政府補填を約束、議論封じの日本

黒田日銀総裁はこれまで、出口戦略について何度問われても「時期尚早」の一点張りだった。一方英国では、大規模な量的緩和を行う際に中央銀行が債務超過に陥ることを最初から見通し、国としての対応をしっかり講じている。日本と英国の違いとは、何…

2021.3.11

日銀の点検に驚きなしとみる理由、「3大重要論点」から詳細解説

日本銀行は3月19日に現在の超金融緩和策に対する「点検」の結果を公表する。その内容を推測する上で大事な点を三つ挙げてみよう。

2021.3.11

ワクチン接種進展でハイテク以外の業種に投資機会あり

日経平均株価は2月16日に3万0467円を付けた。一方、企業業績予想は回復を続けているとはいえ、ようやくコロナ禍以前の水準に戻ったところである。

2021.3.10

インフレ襲来に現実味、「瓶の中の魔人」を封印し続ける唯一の道とは

米金融当局は今、高インフレ再現説は杞憂だという「自信過剰」をばらまいている。このままでは30年以上も前にボルカーFRB議長（当時）が大きな犠牲を払って生み出した「評判資本」が食い潰されるだろう。

2021.3.10

「金利高」容認のFRBと牽制のECB、米欧金利差拡大で身構えるべきこと

金融市場では米金利の上昇が耳目を集めているが、これに連れて日欧の金利も浮揚し始めている。このことは、とりわけ金融システムへの不安が慢性的に漂うユーロ圏で問題視されるだろう。欧州における金利牽制の動きと、それがもたらす影響を考察する…

2021.3.5

Fedと比べてわかる、日銀「出口戦略議論」無視の異様さ

リーマン・ショック後に「ゼロ金利制約」に直面したFed（米連邦準備制度）は、どのような姿勢で未知の金融政策運営に取り組んでいったのか。それは、日銀の政策運営とはかなり異なるものだった。その違いが、米国と日本の経済・財政に及ぼす影響と…

2021.2.26

量的緩和政策が物価も景気も押し上げなかった「現実」

日銀は異次元緩和を続け、現在に至るまで“出口”に関する説明を公に行ったことがない。ここにきてマイナス金利まで導入し、国債やETFを大量に買い続けている。そうした状況は、欧米の主要中央銀行も同様だ。彼らの金融政策運営は、いつから様変わ…

2021.2.26

日銀が3月に公表する「金融緩和点検」の真の狙い

日本銀行は「金融緩和の点検」を行ない、3月の金融政策決定会合でその結果を公表する予定だ。日銀は政策の枠組みを見直さないと断言しているが、だとしたら点検を大々的に予告をしているのはなぜか。日銀の真意を考察する。

2021.2.26

ビットコインはやはりバブルか？怪しい高騰の背景に「従来とは異なる事情」

ビットコインの価格がいつのまにか高騰しており、すでにバブルではないかと囁かれている。バブルの色合いが強いのであれば、不安視されるのは今後の暴落リスクだ。実際のところはどうなのか。実は今回の価格高騰の背景には、過去とは異なる事情があ…

2021.2.18

株価3万円も指標面からは割高感乏しく、「相場の転機」は景気本格回復時

日経平均株価は2月15日に30年ぶりに3万円台を回復した。世界経済の回復、ゼロ％前後の金利水準、他の主要国の株価指標との比較などから見て現状では割高感は強くない。ただ、株高の根底にあるのは各国中央銀行の大量資金供給。その意味で景気が本格…

2021.2.18

期待インフレ率上昇は一時的、米国の長期金利は上げ止まりへ

長短金利は、金融政策や債券需給の影響を受ける実質金利の部分とインフレ期待の2層に分けることができる。