正解：トリドールHDはN社（ニトリHDはM社）

粗利率は、外食業のほうが高い

　外食業は、小売業と比較するとより高い粗利率が稼げます。調理やサービス（接客など）によって付加価値を高めやすいからです。

　外食業の粗利率は60～80％が一般的で、トリドールHDの粗利率（76％）は外食業の中でも高水準です。

　粉もの（うどん、そば、パスタ、お好み焼きなど小麦粉やそば粉を材料に使う料理）は、粗利が高くなります。調理による付加価値が大きいこと、材料の保管が容易で食材ロスが小さくなることが、粗利が高くなる理由です。

外食業は粗利率が高いが、販管費率も高い

　外食業は粗利率が高いものの、販管費率も高いため、営業利益率は低くなりがちです。

　外食業では、売上原価（主に食材費）の他に、さまざまなコスト（人件費・家賃・光熱費など）が発生します。

　トリドールHDは粗利率は高いのに営業利益率は5％しかありません。

　外食業と比較すると、小売業は相対的に販管費率を低く抑えることができます。

　小売業でも人件費・家賃・光熱費はかかりますが、外食業より低くなります。

　ニトリHDは、粗利率は低いものの、営業利益率は14.3％とトリドールHDより大幅に高くなっています。

ニトリは小売業の優等生

　ニトリは小売業の優等生です。

　高い競争力を有するプライベートブランド品（独自開発の商品）中心の販売で、粗利率が小売業としてはきわめて高い水準です。

　小売業の競争力は、差別化されたプライベートブランド品をどれだけ持つかで決まります。ナショナルブランド品（メーカーブランド品）の販売では、高い粗利を稼ぐことができません。

（本稿は、『株トレ ファンダメンタルズ編』から抜粋・編集したものです。）