個人投資家の間で大きな支持を集めるベストセラー『株トレ 世界一楽しい「一問一答」株の教科書』、待望の続編『株トレ ファンダメンタルズ編』が発売された。前作はチャート分析がテーマだったが、今作では企業の業績や財務の読み方をわかりやすく解説する。著者は、ファンドマネジャー歴25年、2000億円超を運用してTOPIXを大幅に上回る好実績をあげたスペシャリストの窪田真之氏。本稿では本書から特別に一部を抜粋して紹介する。
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チャートだけで投資判断できる銘柄は多くない
株式投資で成功するのに大切な武器は、「テクニカル分析」と「ファンダメンタルズ分析」です。
テクニカル分析の重要さは、前書『株トレ 世界一楽しい「一問一答」株の教科書』で解説しました。
保有銘柄の株価チャートに「強い売りシグナル」が出たら、どんな事情があろうといったん売るべきです。
どんなにファンダメンタルズが良いと信じている銘柄でも、強い売りシグナルが出たら、売って頭を冷やすべきです。
逆に、株価チャートに「強い買いシグナル」が出た銘柄は、黙って買うべきです。銘柄の好き嫌いが激しい人は、嫌いな銘柄に強い買いシグナルが出ても無視しますが、強いシグナルには素直に従うべきです。
とはいえ、見た瞬間に「売り！」「買い！」と確信できるシグナルが出ているチャートは、そんなにしょっちゅう見つかるものではありません。
ほとんどの株価チャートは、「やや強そう」「やや弱そう」「中立」のどれかです。
「やや強そう」「やや弱そう」という、あいまいなチャートで無理に売買していると、だましにひっかかりやすく、痛い目を見ることがあります。
ファンダメンタルズ分析で勝率を高める
そこで大切なのは、ファンダメンタルズを見ることです。
ファンダメンタルズ分析とは、個別企業の業績・財務・株価指標・ビジネスモデル・経済環境など分析し、その銘柄の「成長性」「割安性」を判断する手法です。
テクニカル分析であいまいなシグナルしか出ていない銘柄でも、ファンダメンタルズまで見ると、自信を持って「売り」「買い」の判断ができることがあります。
ファンダメンタルズをしっかり見ることで、勝率を高められます。
業績は好調だが、チャートが悪い場合は？
ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析は、どのように使い分けたら良いでしょう？
テクニカル分析で「買い」、ファンダメンタルズ分析でも「買い」ならば、迷うことなく「買い」です。
テクニカルもファンダメンタルズも「売り」ならば、迷うことなく「売り」です。
ところが、現実には、テクニカル分析とファンダメンタルズ分析が逆の判断になることがよくあります。
「業績は好調だけれど、チャートは悪い」とか、「業績はひどいけれど、チャートは良い」という銘柄に、よく出会います。
そういう時は、両方を総合的に勘案して判断します。
たとえば、ファンダメンタルズで「買い」、テクニカルで「やや弱そう」ならどうしましょう？
私がファンドマネジャー時代には、そういう銘柄は買わずに様子見しました。そして、テクニカルが中立または買いになった時に買い出動しました。
逆に、保有銘柄がファンダメンタルズで「売り」になったのに、テクニカルで「やや強そう」ならどうしましょう？
すぐに売らずに、タイミングを遅らせて少しずつ売っていくようにしました。
（本稿は、『株トレ ファンダメンタルズ編』から抜粋・編集したものです。）
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講師は、ファンドマネジャー歴25年で2000億円以上のファンドを動かしてきた、現楽天証券経済研究所長の窪田真之さん。
窪田さんが、銘柄選択力よりもっと重要だと強調するのが、「チャート」を見る力と、失敗したときに素早く損切りする「決断力」です。
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■内容構成
１．出来高編（約24分）：
・株で勝つためになぜ「出来高」に注目するのか
・「損切り」が初心者と上級者の分かれ道
・チャートの形に意味はない
2. 移動平均線（24分）：
・移動平均線の核心は「トレンド」
・5日、25日、13週、26週、それぞれどう使いこなす？
・ゴールデン・クロスを判断する秘訣は？
3. ボリンジャーバンド（23分）：
・ボリンジャーバンドの「幅」に注目せよ
・信頼できる売買シグナルとは？
・ボリンジャーバンドと13週移動平均線で相場を読む
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クイズを解きながら、株で勝つ技術が身につけられる
本書には、株式投資のファンダメンタルズ分析に関するクイズが60問用意されています。企業の業績や財務を読み解くクイズを楽しみながら、株式投資で勝つ技術を身につけてください。
初心者の方は、当てずっぽうでも結構です。直感でクイズに挑戦してみてください。クイズを繰り返すうちに、自然と業績や財務の見方がわかるようになります。
ベテラン投資家の方でも、「わかっていたつもりが意外とわかっていなかった」と、新しい発見があるはずです。
ファンドマネジャー歴25年のノウハウをこの1冊に凝縮
私は日本株のファンドマネジャーとして25年間、公的年金・投資信託・NY上場ファンドなど、2000億円以上のファンドを動かしてTOPIX（東証株価指数）を大幅に上回るパフォーマンスをあげてきました。
ファンドマネジャー時代に何万回ものトレードを通じて身につけた「トレードで勝つ技術」を本書にぎゅっと凝縮しています。
分厚い投資の教科書で勉強しても、実戦に強い投資家になれません。実戦で勝つためには、実際の業績や財務を見て投資判断を繰り返すトレーニングが必要です。
とはいえ、個人投資家の皆さんが、限られた資金でたくさんの投資経験を積むのは現実的ではないかもしれません。そこで、皆さん自身が株を売買するつもりで投資判断を繰り返せるように、このようなクイズ形式のトレーニングブック『株トレ』を制作しました。
本書は、60題のクイズに挑戦することで、私が何万回ものトレードで体験したことを疑似体験できるように作られています。
株式投資をシミュレーションするつもりで、クイズに挑戦してください。
■主な内容
第1章 チャートと決算を同時に読む
・決算後の株価の急騰急落
・割安な株
・景気敏感株とディフェンシブ株
第2章 損益計算書を読む
・損益計算書をおおづかみ
・収益の基盤
・利益率の変化
第3章 バランスシートを読む
・流動資産と流動負債
・在庫は適正か？
・売上債権の変化
第4章 キャッシュフロー計算書を読む
・会計上の利益とキャッシュフローの違い
・借金の返済
・キャッシュフローから読み取れる経営戦略
第5章 高配当利回り株の選び方
・高配当利回り株 vs 高利回り債券
・高配当利回り株の分散投資
・Jリート（不動産投資信託）
第6章 儲かる株、損する株を見抜く
・AI関連株
・不祥事の下落
・TOBで株価が急騰
売れてます！ベストセラーシリーズ15万部突破！
