JERAグローバルマーケッツ提供
火力発電、燃料の上流開発、再生可能エネルギー、水素・アンモニアのバリューチェーン構築……。JERAの事業は多岐にわたる。だが、足元の堅調な業績をけん引するのは燃料トレーディングだ。特集『時価総額2兆円!? 上場前夜「JERA」大解剖』（全8回）の＃5では、世界でも指折りの規模で液化天然ガス（LNG）トレーディングを手掛ける子会社、JERAグローバルマーケッツの葛西和範CEO（最高経営責任者）を直撃。グローバルで資源獲得競争が激化する中でも、JERAが“勝てる理由”に迫った。（ダイヤモンド編集部 土本匡孝）
国内LNG危機だった2022年度は
600万～700万トンの追加注文に対応
東京電力ホールディングス（HD）と中部電力の合弁で設立された燃料調達・火力発電会社、JERA（ジェラ）。非上場で日本最大の発電会社だ。
その子会社でシンガポールに拠点を置くJERAグローバルマーケッツ（GM）は、世界的な液化天然ガス（LNG）トレーディング会社として知られる。GMはLNGのみならず、石炭のトレーディングも手掛けている。
一言で説明すると、GMの取り組みは「アセット・バック・トレーディング」と呼ばれるものだ。一般的にLNGや石炭は、購入はたやすくとも販売にノウハウが必要となる。ただ、GMは長期の安定的な顧客である親会社のJERAに対する供給というアセット（資産）を背景に、有利な立場でトレーディングができるのが特徴だ。
2022年2月のロシアによるウクライナ侵攻で、世界の燃料市場は大混乱に陥った。日本でも同年の夏から秋にかけて、ロシアのサハリン2からのLNG調達が途絶えるリスクが浮上。エネルギーの安定供給を巡り国民の危機意識も高まった。
この日本のピンチに、LNGの在庫を手厚くして備えたのがJERAだった。JERA関係者はこう振り返る。「GMでなんとか集めた。これがなければ、大規模なエネルギー危機が起きていた可能性がある」
ウクライナ危機以降、GMはどう動いていたのか。今回、GMの葛西和範CEO（最高経営責任者）がダイヤモンド編集部の単独取材に応じた。
「われわれは実は昨年度、JERAから100カーゴ以上の追加注文を受けて、調達した」。葛西氏はそう明かす。100カーゴとは重さでいうと600万～700万トンに達する。国内大手ガス会社の1年間の取扱量に迫るほどの、とんでもない量である。
次ページでは、葛西氏への取材を基に、ウクライナ危機以降のGMの具体的な動きを明らかにする。また、グローバルで資源獲得競争が激化する中でも、GMが勝てる理由とは。GMが持つ「強み」を徹底解説する。
