2023.6.16
オーストラリア経済に高まるスタグフレーション懸念、豪ドルは対円では上昇か
オーストラリア経済のインフレは沈静化せず、RBA（オーストラリア準備銀行）は利上げをいったん休止したものの、再利上げに追い込まれた。一方、物価高と金利高の共存と中国など海外経済頭打ちで景気は減速する公算がある。いわゆるスタグフレーシ…
2023.5.19
タイ経済は中国「ゼロコロナ終了」で底入れ、総選挙で政局混沌もバーツ相場の影響小
タイ経済が底入れしつつある。ドル高が一服し、バーツ相場が持ち直し、インフレが鈍化している。個人消費が上向き、中国のゼロコロナ政策終了で輸出や観光客数も回復している。アジア通貨危機時と違い、外貨準備も危機への耐性が十分とされる水準を…
2023.4.21
タイ経済は中国「ゼロコロナ終了」で底入れ、総選挙で政局混沌もバーツ相場の影響小
商品市況高騰と通貨ウォン安で韓国経済はインフレ率が上昇し、中央銀行は21年8月以降利上げを継続してきた。しかし、依然目標とする2％を上回っている。利上げによる景気抑制に加え、世界経済の減速懸念が韓国経済の足かせとなっている。
2023.3.17
インド経済「22年ぶり高成長」の期待と現実、人口世界一で注目もくすぶる課題
インドは総人口が今年中にも中国を上回り、世界一になる見通しだ。今後も高成長への期待は高いものの、実は課題も少なくない。そこで定量データから多角的にインド経済の実態をひもとき、虚実を浮き彫りにした。
2023.2.17
インドネシア経済「9年ぶり」高成長、それでも先行き鈍化の公算が大きい理由
インドネシア経済は2022年に5％超の成長率を記録し、9年ぶりの高成長となった。しかし、現状を詳細に分析していくと、23年の成長率は鈍化が避けられそうにない。内需、外需共に景気の足を引っ張りそうな材料が少なくない。
2023.1.20
米中摩擦「漁夫の利」のベトナム経済、22年は25年ぶり高成長も23年は減速
ベトナムの2022年の実質経済成長率は8.02％と、1997年以来の高い伸びとなった。しかし、23年は一転、大幅に減速しそうだ。インフレの高進による物価高・金利高で消費が冷え込み、インフレ抑制のための利上げで海外経済が減速することが輸出の足かせ…
2022.12.16
ブラジルの政権交代が経済の勢いを失わせ、通貨や株価の上値を抑える理由
ブラジル大統領選挙の結果、ルラ氏が大統領の座に返り咲く。ルラ新政権の政策を市場は懐疑的に見ており、政策への懸念が景気の先行きにも影を落としている。なぜ、新政権の政策が嫌気されるのかを検証する。
2022.11.18
メキシコ「政策金利10%」でタカ派姿勢維持も、利上げペース鈍化が招くペソ安リスク
メキシコ経済は拡大が続き、コロナ前の水準を回復した。タカ派に傾斜したFRB（米連邦準備制度理事会）に追随する形で中央銀行は利上げを継続してきた。ここにきて利上げペース鈍化の公算が出てきているが、拙速なペース変更は通貨安、インフレ再燃…
2022.10.21
韓国経済が世界「利上げ競争」で苦境に、ウォン安・インフレ阻止の“手詰まり感”
世界的な利上げ競争が続くなか、韓国経済が苦境に立たされている。国際商品市況高騰によるインフレ高進に加え、輸入金額の増大で経常収支が悪化している。ウォン安も進み、防衛のための介入で外貨準備も減少している。先行きの不透明感は強まるばか…
2022.9.16
堅調なインド経済は頭打ち？「ルピー安圧力」と物価高で狭まる政策
コロナ禍を克服し、インド経済は堅調だ。内需、外需ともに上向き、前期比年率換算ベースでは二桁成長と試算される。しかし、国内外に不透明要因があり、先行きは頭打ちになる公算が大きい。その要因を解説する。
2022.8.19
インドネシア経済は「コロナ前」を超えて堅調も、先行きに影を落とす要因
インドネシア経済は、すでにコロナ前の水準を超えている。足元でも景気は好調だ。資源国ゆえ国際商品市況の高騰はプラスに働いている。しかし、先行きを見れば、景気の足をひっぱる公算のある要因が後を絶たない。
2022.7.15
中国の生産代替地「筆頭格」ベトナム、経済は足元堅調も先行きに山積する不透明要因
2022年4～6月期の実質GDP（国内総生産）成長率が10四半期ぶりに7％を超えるなど、足元堅調なベトナム経済。新型コロナウイルスの感染動向も落ち着きつつある。しかし、先行きには不透明要因が山積している。
2022.6.17
トルコ経済が7四半期連続プラス成長、景気回復はロシア富裕層のおかげ？
オミクロン株の感染も収まり始め、リラ安もあり底入れしつつあるトルコ経済。しかし、その中身を子細に見ていくと、手放しでは喜べない。悪化しつつあるファンダメンタルズを分析する。
2022.5.20
韓国・尹錫悦新政権の厳しい船出、待ち受ける経済政策運営は課題山積
韓国で尹錫悦氏が新大統領に就任した。インフレの高進、通貨安に見舞われている中、中国経済減速による景気への下押し懸念も生じている。発足直後の新政権の経済政策のかじ取りは容易なものではない。
2022.4.15
ウクライナ侵攻で商品高騰、コロナ禍、債務の罠…スリランカ経済の「三重苦」
中国の債務のわな、コロナ禍による主力産業である観光業の落ちこみに悩まされていたスリランカ。そこに、ロシアのウクライナ侵攻に伴う商品市況高騰による対外収支悪化とインフレが加わった。国際機関へ支援要請する方針だが、先行きは見通せない。
2022.3.18
ロシア国債「デフォルト」状態、欧米の制裁がロシア経済を凋落させる“効能”
ウクライナ侵攻に対するロシアへの経済制裁で、株価や通貨ルーブルの下落が続いている。銀行同士の通信網からの除外、対外準備資産の凍結や外資系企業の撤退などがロシア経済を凋落（ちょうらく）させていく経路を検証する。
2022.2.18
石炭「一時禁輸」のインドネシア、“オミクロン後”の経済回復リスク
オミクロン株の拡大で新規感染者数は急拡大しているものの、経済の正常化を進めているインドネシア。景気も回復基調にある。しかし、原油高や世界的な金融引き締めの状況下で回復に水を差す懸念材料も浮上しつつある。
2022.1.21
ワクチン接種率8割の豪州、オミクロン株急拡大で景気回復に暗雲
オミクロン株の流入でオーストラリアでは、新型コロナウイルスの感染が急拡大している。“ウィズ・コロナ”にかじを切り、行動制限などを緩和していた動きにブレーキがかかりつつある。回復に向かうとみられていた景気の先行きに暗雲が垂れ込みつつ…
2022.1.3
2022年の新興国経済は「財政の弱さ」が急所、通貨安・物価高・左派ドミノ…
変異株の出現、金融政策の逆回転による資金流出、物価高、左派ドミノ――。ワクチン接種の進展による景気回復期待が強い一方で、22年の新興国経済には景気の下押し要因も多い。インフレ高進により、不景気であっても金融引き締めを余儀なくされると…
2021.12.17
ブラジル景気は干ばつと物価高で減速、それでも中銀が利上げを続ける事情
ワクチン接種の進展もあり、新型コロナウイルスの感染状況は落ち着いてきたブラジル。しかし、干ばつとエネルギー価格上昇などによる物価高に悩む。中央銀行はインフレ抑制のために利上げを継続し、景気は減速している。一方でボルソナロ大統領率い…
