![投資信託おすすめ比較[2020年]](/mwimgs/a/b/-/img_ab04897c8f3aed1c208f62ac91913948119689.jpg)
今や投資信託の約7割を占める毎月分配型ファンド。低金利時代の今、利回りが10％台と聞くと非常に魅力的に感じるが、その利回りが真実とは限らない……。
元本保証があると勘違いするケースも！
04年頃から人気に火がつき始めた毎月分配型ファンド。今や投資信託の全残高の約7割を占める超人気商品だ。しかし、「毎月分配」という言葉が先行し、内容を誤解している人が少なくない。
「販売員に勧められ、1年前に投信を800万円購入したが、600万円になってしまった。毎月分配するために、元金を取り崩すなんて聞いていない……」
これは昨年11月に、国民生活センターに寄せられた80代男性の声だ。どうやら、「毎月収益が分配される」という言葉に反応して、絶対に損はしないという誤解をしていたようだ。今回、本誌で行なったアンケートの結果を見ても、「元本割れしない安定した商品」という認識の人もいた。
金額ベースでみると、毎月分配型ファンドの約95％は店頭で販売されており、この80代男性と同じような相談は、他にも多く寄せられている。実際に東京・渋谷にある某証券会社の店頭を訪れると、年配の方の姿が目立った。では、店頭取引で販売員と顧客の間で、どのような会話が繰り広げられ、どのような誤解が生じているのだろう。
分配金だけでなくトータルで損益の計算を！
毎月分配型ファンドで勘違いしやすいことの一つとして、分配金利回りがある。分配金の利回りとして、まことしやかに使われているのだが、過去1年間の分配金の合計を現在の基準価額で割り、算出されている。
例えば、分配金が月々100円出ていて現在の基準価額が8000円のファンドがあったとしよう。
この場合、販売員は、「1年間で貰える分配金は、1200円。現在の基準価額8000円なので、利回りは年間で15％ですよ」と説明をしてくることが多い。
販売員のセリフは間違っている！
しかし、ここで15％もの利回りが得られると勘違いしてはいけない。なぜなら、基準価額の変動が考慮されていないからだ。上の図で説明しよう。まず、過去1年間の利回りを計算する時は、1年前の基準価額を基準に算出すべきである。
そして、さらに重要なのは1年前の基準価額と現在の基準価額の比較だ。
1年前の基準価額が1万円だったとすると、現在の基準価額は8000円のため2000円下落したことになる。すると、1年間で1200円の分配金を受け取っていても、2000円の損失を加味すると（1200円－2000円）÷1万円で、トータル利回りはなんとマイナス8％に。
株式投資においても、配当狙いで投資したものの、株価が下落して損してしまった、なんてこともあるだろう。それと同じだ。
「基準価額は変動する可能性もありますし、分配金も減ることも増えることもございます」
販売員は、にこやかで明るいトーンでリスクを話してくるため、「あくまでも可能性だからな……。めったに減らないだろう」と、雰囲気に流され都合のいいように解釈してしまいがちだ。
基準価額の変動を考慮して利回りを考える！
見せかけの分配金利回りに浮かれずに、基準価額の変動を考慮し、冷静に損益を見ることが重要なのだ。
店頭でだまされないための4つの心得は以下のとおり！
1 分配金利回りを見せられたら基準価額の推移を聞くこと！
2 基準価額の下落を含めたトータル損益を聞くこと！
3 できるだけ長期間での成績を見せてもらうこと！
4 ファンドを勧められたその日に購入しないこと！
（文／大沢玲子、本誌編集部、イラスト／佐藤ワカナ）
＊ダイヤモンド・ザイ2012年5月号より転載
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【2020年9月1日時点】 |
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| 全体 | ノーロード | 積立対応 | ||
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| 1242本 | 1242本 | 1184本 | 100円 | |
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| 6位 | ◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ | |||
| 1165本 | 1165本 | 1105本 | 100円 | |
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| ※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。※1 投資信託本数は、各証券会社の投資信託サーチ機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合があります。 | ||||
