2024年8月に新規上場した｢IPO株｣2銘柄の投資判断を公開！ 直近1年のIPO株の中でも成長性が高い｢トライアルHD｣と｢Japan Eyewear HD｣についても解説

2024年8月に新規上場した「IPO株」2銘柄の投資判断と、直近1年に上場した銘柄の中で注目すべき2銘柄を紹介！

ダイヤモンド・ザイ11月号の連載「10倍株を探せ！【IPO株】研究所」では、IPO株の専門家であるダイヤモンド・フィナンシャル・リサーチの小林大純さんが、2024年8月に新規上場した「IPO株」全2銘柄を「買い」「強気」「中立」「弱気」「売り」の5段階で評価している。

今回は8月のIPO株に加えて、直近1年のIPO株の中で注目したい2銘柄を取り上げているので、投資の参考にしてほしい！
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2024年8月に新規上場した「IPO株」は2銘柄！
例年IPOが少ない時期で、上場した株も初値後は軟調な展開に……

　8月は例年、IPOが少ない。今年も上場は2社のみで、どちらも公募・売出規模10億円未満の小型案件だ。
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　8月21日に上場したオプロ（228A）は、業務書類をデジタル化する「帳票DX」、金融・行政機関向け電子申請「カミレス」などのクラウドサービスを展開する企業。大手コンサルと関係強化などで大企業の開拓を図る。

　取引開始から一定の買いを集め、初値は公開価格を3割近く上回った。ただ、公開前に買った投資家は、2～3割上昇した時点で売りを出す場合も多かったようだ。一般的に、公開価格はフェアバリュー（公正価値）から2～3割ほど割引した水準に設定される。いわゆる“IPOディスカウント”だ。

 「ディスカウント分を埋める程度の株価が、上場直後の落ち着きどころとして意識されている感があります。小型IPOは株式需給（売りと買いのバランス）から初値が高騰しやすいのですが、最近はそれ以上に初値を伸ばすことが少なくなりました」（ダイヤモンド・フィナンシャル・リサーチの小林大純さん）

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　一方、8月29日に上場したCross Eホールディングス（231A）は、廃棄物処理施設などの建設・機械設置工事と、ハウステンボスや公共施設の施設管理を手掛ける企業。九州北部を中心に関東以西でも事業展開する。設備の更新や新規投資需要を背景に業績堅調だが、公開価格がやや割高で初値はマイナスに。地方市場の福岡証券取引所（Q-Board）への上場で、買いが入りにくかった。

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　両銘柄とも初値後の株価は軟調だが、来期業績も視野に入れると、オプロは十分に上値余地がありそうだ。
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直近1年で上場した87銘柄のうち、中長期で成長が見込める
「トライアルHD」と「Japan Eyewear HD」に注目！

　2024年8月のIPO株が2銘柄だけだったので、今回は特別に直近1年（2023年8月～2024年7月）に上場した87銘柄の“その後”を分析。今後、中長期で株価上昇が狙えそうな銘柄を紹介していこう。

　期間中の公開価格に対する初値の平均騰落率はプラス33％。前年同期の76％から大きく低下した。また、初値が公開価格の2倍を超えたのは9銘柄にとどまった（1年前時点は33銘柄）。2024年4月以降に上場の銘柄では2倍超になったものがない。

 「IPO株への買い意欲が減っているわけではないのですが、明らかに“初値で大幅上昇を狙う”というムードではなくなっています」（小林さん）

　初値と8月末の株価の比較で見ると、プラスは3分の1以下の27銘柄。「上昇した銘柄の多くは、やはり上場時点で一定の実績と成長性を備えています。しっかり選んで、素直に実力企業を買うのが得策です」（小林さん）

　以下では、小林さんが選んだ、中長期で成長が期待できる実力企業の2銘柄を紹介していこう。

　一つ目の銘柄は、九州地盤にディスカウントストアを展開するトライアルホールディングス（141A）だ。

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　トライアルホールディングスは、いつでも安いEDLP（Everyday Low Price）戦略や“食”の強化で支持を集め、新規出店で店舗網を全国に拡大。またリテールテック（小売×IT）の活用で注目される。業績成長と市場の高評価が続きそうだ。

　続いて紹介するのは、鯖江発で人気の高級眼鏡ブランドグループのJapan Eyewear Holdings（5889）だ。

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　Japan Eyewear Holdingsは「金子眼鏡」「フォーナインズ」ブランドで眼鏡を製造販売。国内客・訪日客の需要が拡大し、フレーム価格改定や新規出店も奏功して業績急伸中。2023年上場組の中でも株価の好調が光る。
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23社 52社	19社 52社	24社 47社	10％：1人1票の平等抽選 最大5％：「ステージ別抽選」※1	345万
【ポイント】 大手証券の中でもIPOに力を入れており、例年、主幹事数・取り扱い銘柄数ともに全証券会社中でトップクラス！ また、国内五大証券会社のひとつだけあり「キオクシアホールディングス」や「日本郵政グループ3社」「ソフトバンク」などの超大型IPOでは、主幹事証券の1社として名を連ねることも多い。10％分の同率抽選では、1人1単元しか申し込めないので資金量に関係なく誰でも同じ当選確率となっているのがメリット。さらに、預かり資産などによって当選確率が変わる「ステージ別抽選」も提供。平等抽選に外れた人を対象にした追加抽選で、最高ランクの「プラチナ」だと1人25票が割り当てられて当選確率が大幅にアップする。 ※1 預かり資産残高などによって決まる「ステージ」ごとに、別途抽選票数が割り当てられる。
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【ポイント】 ネット証券にもかかわらず、主幹事数、取扱銘柄数ともに大手証券会社に引けをとらない実績を誇る。特に取扱銘柄数がダントツで、2024年は多少数が減ったものの全86社中76社と約88％のIPO銘柄を取り扱った。つまり、SBI証券の口座さえ持っていれば、ほとんどのIPO銘柄に申し込めると考えていいだろう。個人投資家への配分の100％がネット投資家へ配分されるのも魅力。1単元1票の抽選なので、多くの単元を申し込むほど当選確率は高くなる。当選確率がアップする「IPOチャレンジポイント」が、資金量・取引量と関係なく、IPOに申し込み続ければ誰にでも貯められるのもメリットだ。また、スマートフォン専用サイトでIPOの申し込みや情報確認ができるのも便利。 ※SBIネオトレード証券、FOLIOの口座数を含んだSBIグループ全体の口座数。
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※ 主幹事数、取扱銘柄数はREITを除く。口座数は2023年12月末時点。

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