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◆今日の内容を10秒でチェック！
・日経平均は反発、原油・金利が上昇もGPIF巡る思惑などが下支え
・オリエンタルランドは値上げ、Sansanやカーブスは好決算
・インフレでおトク度が増す株主優待って!?
【1】今日の株式相場＆話題株 早わかり！
反発、原油・金利が上昇もGPIF巡る思惑などが下支え
【今日の相場】
日経平均株価は反発！ 13日の米国市場では主要株価指数がそろって反落した。トランプ大統領はホルムズ海峡の封鎖を再開、船舶の安全確保の対価として輸送貨物の20％相当額の徴収を主張し、原油市況が大きく上昇した。また、連邦準備理事会（FRB）のウォラー理事が利上げの可能性を示唆したこともあり、長期金利も大きく上昇。半導体などハイテク株を中心に大きく下落した。日経平均株価は下落して始まると、午前は乱高下する韓国総合株価指数（KOSPI）に合わせて不安定な動きが続いた。ただ、午後はKOSPIが持ち直したことで、日経平均株価も上昇に転じ、堅調に推移した。
上野賢一郎厚生労働相が、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）の基本ポートフォリオ（資産構成割合）について「今後必要があれば見直しの検討を進める」と述べたことも、日本株の後押しになったようだ。東証プライムの売買代金上位ではキオクシアホールディングスやソフトバンクグループなどが買われた。セクター別では鉱業、海運、化学、サービス、鉄鋼、電気・ガスなどが上昇率上位に並んだ。
【日経平均】67743.50円↑（+500.77円）
【グロース250】721.57↑（+4.70）
【NYダウ】52498.64ドル↓（-138.37ドル、13日）
【ナスダック】25873.176↓↓（-408.431、13日）
■日経平均株価チャート／日足・6カ月
（出典：SBI証券公式サイト）
【今日の話題株】
◆オリエンタルランド（4661）
2745円（＋95円）
10月から、東京ディズニーランドと東京ディズニーシーの「1デーパスポート」大人の上限価格を1500円高い1万2400円に引き上げると報じられた。4～12歳までの小人は300円高い5900円。一部の需要が高い日のみを対象にするという。2021年からチケットの変動価格制を導入し、現状は7900〜1万900円まで6段階の価格設定だったが、1万1900円も新しく追加し、8段階にするようだ。コスト高で苦戦する中、収益性の改善につながると捉えられた。
◆Sansan（4443）
1850円（＋155円）
名刺管理「Sansan」や請求書管理「Bill One」など。2026年5月期の調整後営業利益（一時費用を除く）は前の期比137％増の84億円、調整後営業利益率は15.7％と7.5ポイント改善した。2027年5月期は51.2％増～74.4％増の127億円～146億円、調整後営業利益率20.0％～22.5％の計画、増配も発表した。また、2027年5月期から2029年5月期までの3年間の売上高の年平均成長率（CAGR）の方針として16％～20％を掲げている。
◆カーブスホールディングス（7085）
986円（＋76円）
女性向けフィットネス施設「カーブス」などを運営。2026年8月期の第3四半期（2025年9月～2026年5月）営業利益は前年同期比22.0％増の61億円と、上半期の13.5％増から増益率が加速。会員数は新規会員や既存会員の継続率向上で増加、会員向け物販も拡大した。また、発行済み株式数の3.3％に当たる300万株、35億円を上限とする自社株買いも発表。決算では他に、ドトール・日レスホールディングスが2027年2月期の第1四半期（3～5月）決算を発表、営業利益は前年同期比35.2％増の37億円と好発進となった。
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【2】火曜コーナー「投資＆おかねのギモン」
インフレでおトク度が増す株主優待って!?
（ご質問）
インフレの影響で、株主優待の食事券（1000円分などの金券タイプ）で飲食できる量が減りました。これって実質的な優待改悪ですよね？
（答え）
もらえる額面があらかじめ決まっている優待品は、インフレ（＝値上げ）で優待の価値が目減りしてしまいます。一方、インフレで優待の価値が上がるものも！ ザイ優待アナリストの小林大純さんに解説してもらいました。
「特定の商品やサービスがタダになる『無料券』は、インフレでむしろ優待の価値が上がります！ 無料券は『ラーメン1杯』『ハンバーガー1個』『映画1回』というように、商品やサービスを株主に提供する仕組み。引き換え対象の商品が値上げされても、もらえるモノ自体は変わりません。ただ、額面的に評価するなら、優待の価値が上がるというわけです。
例えば、無料券1枚で引き換えられるラーメンが1000円から1200円に値上げされたとしても、引き続きそのラーメンが食べられます。つまり、企業の値上げと連動して、無料券の価値が『1000円相当』から『1200円相当』へ自動的にグレードアップしたことになります。無料券はインフレに強いと言えそうです」（小林さん）
では、具体的にどんな「無料券」があるのでしょうか？
「外食や買物、エンタメ、サービスまで幅広くあります。飲食系の人気銘柄は、ハンバーガーやサイドメニューなどの引換券がもらえる日本マクドナルドホールディングス、ラーメン1杯が無料になる丸千代山岡家、ソフトクリーム無料券のミニストップなど。引き換える商品は複数の選択肢から自由に選べるため、高額メニューを選ぶほどおトク度が上がります。ちなみに、日本マクドナルドホールディングスなら、高額なメニューが頼める夜マック（17時以降）を狙う、S～Lサイズ展開の商品はLサイズを頼むなどで、さらにおトク度を高めることもできます。
エンタメ・サービス系だと、東宝の映画招待券や東京ディズニーランド・シーのワンデーパスポートがもらえるオリエンタルランド、スマホ通信料が6カ月無料になる楽天グループなど。TOHOシネマズでは7月から映画のチケット代が100～200円程度値上げされ、楽天モバイルは今後の値上げの可能性に含みを持たせるなど、注目度が高い優待株です」（小林さん）
近年、累進配当や配当性向目標の導入など、配当政策を明示する企業が増えました。優待でも、少数ながら前期実績に対して維持または増額を行う「累進優待」を掲げる企業が現れ始めています。物価高に伴って自動的におトク度が増す「無料券」タイプの優待は、インフレに強く、実質的な累進優待に近い側面があるかもしれません。優待株投資の参考にしてみてください。
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