![投資信託おすすめ比較[2024年]](https://dfinance.ismcdn.jp/zai/mwimgs/f/0/-/img_f046a0ba2f417ad85d802427fa5d7c2f17343.jpg)
手軽に分散投資ができて人気の「バランス型投資信託」に、新たなタイプが登場！ 今トレンドの「資産配分可変型」の投資信託の実力とは？
ダイヤモンド・ザイでは、投資信託の特集「人気の商品で本当に実力があるのは？ 3大トレンドで選ぶ 今こそ買いの投信」を掲載。この特集では、タイトルにある3大トレンドとして、「超低コスト投資信託」「テーマ型投資信託」「バランス型投資信託」を挙げている。
今回は、その中から「バランス型投資信託」についてピックアップ。もともと人気の高いバランス型投資信託だが、最近では「資産配分可変型」などと呼ばれる、進化形のバランス型投資信託が登場しているという。では、その実力に対するプロの分析と主な商品を紹介しよう！
機動的に配分を変えて相場の下落に対抗する
「資産配分可変型」の投資信託がトレンドに
バランス型の投資信託といえば、国内株、海外株、国内債券、海外債券といった複数の資産を組み合わせることにより、1つ買うだけで国内外の資産に分散投資ができるのが特徴。リバランスの必要もなく、その手軽さにより、個人投資家からの人気は高い。
そんなバランス型の投資信託の中で、静かなトレンドとなっているのが、「資産配分可変型」などと呼ばれるタイプだ。従来のバランス型投資信託は「資産配分固定型」で、資産の配分比率は決まっており、基本的に変わらない。一方、「資産配分可変型」は、相場の変動に応じて機動的に配分を変え、より効果的にリスク、つまり収益のブレを抑えることを目指す。主なパターンとしては、株価の下落局面では株式の比率を下げ、債券の比率を上げる。
日本で登場してきたのは3～4年ほど前からで、当初は実績がないことから懐疑的な見方も多かったが、「ようやく市民権を得てきた」（楽天証券経済研究所・篠田尚子さん）。
右のチャートでは、代表的な資産配分可変型の投資信託の実績を示した。最近の株価急落局面である、2015年8～9月のチャイナショックや、2016年1～2月の世界同時株安、2016年6月末から7月にかけてのブレグジットのときにも見事に下落を抑え、値動きが安定していることがわかる。
リスクの制御に失敗すると余計にひどくなることも！
自分が納得できる運用方針の投資信託を選ぼう
ただし、この「資産配分可変型」の投資信託はファンドマネージャーの手腕がものを言うタイプであり、商品による差は大きい。
「“株価が大幅に下落する”といった予想が当たればいいのですが、常にうまくいくとは限りません」（ニッセイ基礎研究所・前山裕亮さん）
運用方針が「リスク抑制重視」か、「収益性重視」かにもよるが、なかにはリスクの抑制をうたいながら、相場に大きく振られているような投資信託もある。
下落を抑えるだけでなく、長期的に見てしっかり収益が上がっていることも重要だ。株式など高リスク・高リターンの資産の配分を落として収益がいったん悪化すると、その後なかなか回復しない、というケースも多い。ヘタをすると下落は抑えられず、さらにそこから這い上がれないという結果になりかねない。
また、配分を変える幅や、リスクをコントロールする手法も投資信託によってさまざまだ。
「きちんと実績を上げている投資信託は、緻密にコントロールしている傾向があります」（篠田さん）。
買う際には自分に合ったもの、手法に共感できるものを選びたい。ただ基本として、リスクを抑えればリターンも低めになるということは理解しておこう。
「資産配分可変型でうまくいっている投資信託は、積極的に収益を狙うタイプではありません。相場が反発したときに、もの足りなさを感じる人もいるかもしれません」（篠田さん）
要は、値下がりはせず値上がりは大きいといった、虫のいい話はないということだ。
安定性を重視したい人に適した
「資産配分可変型」の投資信託とは？
以下では、3年のシャープレシオで見て、成績が良好な「資産配分可変型」の投資信託をピックアップした（ダイヤモンド・ザイ6月号では3銘柄紹介しているが、ここでは2銘柄を抜粋して紹介）。シャープレシオはリターンをリスクで割ったもので、この数字が大きいほど、リスクの割にリターンが大きいことを示す。安定性重視で投資したい人は要チェックだ（※データは3月末時点。運用会社の「AMOne」は「アセットマネジメントOne」の略。信託報酬は実質、税込）。
まずは、「しんきんラップ（安定型）［しんきん世界アロケーションファンド］」。
「しんきんラップ（安定型）［しんきん世界アロケーションファンド］」の投資対象は、国内外の株式と債券、リートなど。通常時は国内債券が50％強の配分。しかし相場の急落時には、一気に100％国内債券に切り替えている。資産配分可変型の中でも、変更の手法は最も大胆な部類だ。結果として、これまでの実績では、株価の大幅下落局面でも基準価額がほとんど落ちておらず、3年の上昇率も15％と安定型としては異例に高い。
続いては、「投資のソムリエ」を紹介。
「投資のソムリエ」は、基準価格の変動を年率4％程度に抑えることを目標とする。これまでの実績では、目標通り安定した値動き。資産配分の変更はこまめに行なわれ、安定資産（国内債券、為替ヘッジ付き先進国債券）の比率は状況に応じて50％程度から100％まで変動する。2016年1～2月の世界同時株安時は、2015年12月から安定資産を段階的に増やし、1月末時点では83.5％となった。
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| ※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。※1 投資信託本数は、各証券会社の投資信託サーチ機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合があります。 | ||||
