超成長株投資で資産10倍計画!

新型肺炎の感染拡大懸念で、世界の株価が急落
日本の株価の下値は限定的、個人投資家は
長期ポートフォリオを構築する絶好のチャンスか山本潤の超成長株投資の真髄 第52回

2020年2月26日公開(2020年2月26日更新)
山本 潤
facebook-share
twitter-icon
このエントリーをはてなブックマークに追加
RSS最新記事
印刷向け表示

新型肺炎の感染拡大懸念で、世界の株価が急落

 3連休中、コロナウイルスの猛威が欧州に飛び火し、欧州株式相場が下落。次いで、対岸の火事にすぎなかった米国NYダウが2月24日に1031ドル安、翌25日に879ドル安と大幅下落。それを受け、2月25日に日経平均が781円安と暴落し、26日も179円安と続落しました。

 世界的な株価急落に不安な投資家も多いと思いますが、ほんの少しだけ気を強く持ってください。株価急落にうろたえるのは勿体ないからです。せっかく相場に参加しているのならば、これからの行動を1年後に活きるようにしましょう。不安でうろたえるだけではなく、将来を見据えて足元でとるべき行動をするのです。

 暴落に直面した際、大事なのは過去に学ぶことです。今回の下落がどれほどインパクトがあるのか。それを身定める手立てとして、暴落後に反発した底値付近の日経平均PBRを見ることがあります。現在、日経平均の予想PBRは直近1.05倍(実績ベースでは1.1)です。

 株価を利益で割るためブレが大きいPERと比べ、積み上げた資本額をベースとするPBRはブレが小さいため、相場のレンジを語るのに有効です。リーマンショック時の暴落はPBR0.9倍が底値、2016年の英国EU離脱を問う国民投票による暴落はPBRおよそ1倍、記憶に新しい米利上げ懸念の2018年12月もPBRおそよ1倍で反発しました。

コロナショックによる株価下落の下値は限定的か

 リーマンショックはオフバランスされた証券化の実態がわかりませんでした。金融機関同士の相対契約の連鎖で大手証券や保険会社が破綻するという金融システムの不全でした。人の病気に例えると心不全で、命を落とす危険がありました。金融システムの破綻不安でPBRは0.9倍まで到達することもある、と解釈できるかもしれません。

 一方、それ以外の政治ショックによる不安は経済の鈍化懸念であり、例えば、100の水準で推移していた貿易水準が90台後半ぐらいに低下するという不安です。英国がEUを離脱し、金融市場が混乱したら、企業業績に影響が出るという不安で、人の病気に例えると精神的な疲労や軽い発熱でしょうか。こうした懸念では、PBRは最悪1.0まで下落することもあります。現状の日経平均のBPSは2万700円程度なので、下値は限定的であるはず、ということです。ほんの少しだけ気を強く持ってくださいとお願いするのはそのためです。

 マスコミはパニックの際、不安を煽る報道しかしません。日本で子供が熱を出して病院が見てくれない、似たような現象がイタリアや韓国でも起きている。一方、中国の感染者が減少しても、あまり報道されないでしょう。人々を不安にさせて視聴率や閲覧数を上げることを優先するからです。

暴落で売るのは、機関投資家やヘッジファンド

 感染拡大による経済や企業業績への影響はどうでしょうか。端的には「悪い」でしょう。昨年10月~12月期のGDPの大幅マイナスが消費増税の影響によるもので、今年1~3月はインバウンド需要の消滅、自粛ムード蔓延による経済不振の懸念です。今後も感染拡大が続くと、自粛ムードが海外にも飛び火し、人の移動が制限されて経済活動が停滞することが想定されます。世界各国が金融政策や財政出動でそれを和らげることが、今後の対応でしょう。

 不安な人々が売らなければならない一方、下値の目処を設定し、落下するナイフを慎重に選んでいる投資家もいます。3カ月後、半年後、1年後を見据えた行動です。急落時に投げ売らなければならないのは大手の機関投資家です。資産配分比率の取り決めで、株式から債券に安値でシフトしなければならない。ヘッジファンドも解約が多いと、泣く泣く売るはめになる。

個人投資家は慌てず、長期ポートフォリオを構築するチャンス

 一方、個人の長期投資家は解約されることもなく、信用取引さえしていなければ反対売買は強要されず、保有を続けられます。3月の配当もしっかりもらえます。今回のショックがリーマン並でないことは、ほぼ全ての投資家のコンセンサスだと思われます。金融緩和や経済対策などの政策を総動員する各国政府の気運も生まれています。1年先には企業業績は前年比で大幅に改善します。すると株価も戻ってきます。10年後の日経平均BPSはさらに1万円増加しているでしょう。合理的に考えるならば。

 当メルマガサービスのポートフォリオ戦略ですが、落ちるナイフが地面に刺さった後に拾う戦略です。相場は当面荒い動きをすると思いますが、だからこそ上昇の潜在力にもなります。相場は政策を催促する展開となるでしょうが、長期投資家は慌てずに準備を進めて、3カ月後、半年後、1年後にきっと笑えるようにしたいと思います。

(DFR投資助言者 山本潤)

この連載は、10年で資産10倍を目指す個人のための資産運用メルマガ『山本潤の超成長株投資の真髄』で配信された内容の一部を抜粋・編集の上お送りしています。メルマガに登録すると、週2回のメルマガの他、無料期間終了後には会員専用ページでさらに詳しい銘柄分析や、資産10倍を目指すポートフォリオの提案と売買アドバイスもご覧いただけます。

短期的な銘柄推奨メルマガとは違う、
資産を長期的に増やすためのノウハウと
具体的なポートフォリオを提示する株式サロン登場!

「超成長株投資の真髄」は、メールマガジンとオンライン株式サロンがセットになった画期的なサービス!

運用会社で日本株のファンドマネジャーを20年務めた山本潤氏が日本株の成長株発掘の方法について、実際の銘柄なども例に挙げながら、売り時、買い時を伝えてくれます。登録後10日間は無料!

山本潤の10年で10倍を目指す 超成長株投資の真髄

10日間無料 詳細はこちら※外部サイトに移動します


【クレジットカード・オブ・ザ・イヤー 2020年版】2人の専門家がおすすめの「最優秀カード」が決定!2020年の最強クレジットカード(全8部門)を公開!
【クレジットカード・オブ・ザ・イヤー 2020年版】2人の専門家がおすすめの「最優秀カード」が決定!2020年の最強クレジットカード(全8部門)を公開! 最短翌日!口座開設が早い証券会社は? アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カードは、 本当は“ゴールド”ではなく“プラチナ”だった!? 日本初のゴールドカードの最高水準の付帯特典とは? 高いスペック&ステータスを徹底解説!アメリカン・エキスプレスおすすめ比較 おすすめ!ネット証券を徹底比較!おすすめネット証券のポイント付き
ZAiオンライン アクセスランキング
1カ月
1週間
24時間
アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カード」付帯サービスはプラチナカード顔負け!最強ゴールドカード 実力を徹底検証 LINE証券で口座開設+クイズに正解すれば無料で3株ゲット! 資金ゼロで株主になれる! 初株チャンスキャンペーン実施中! LINE証券の詳細はこちら! 最強のマイル系クレジットカードはこれだ!専門家2人がおすすめするクレジットカード SPGアメリカン・エキスプレス・カード 楽天カードは年会費永年無料で、どこで使っても1%還元で超人気! ANAアメックスならANAマイルが無期限で貯められて還元率アップ! じっくり貯めて長距離航空券との交換を目指せ!
「アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カード」付帯サービスはプラチナカード顔負け!最強ゴールドカード 実力を徹底検証 LINE証券で口座開設+クイズに正解すれば無料で3株ゲット! 資金ゼロで株主になれる! 初株チャンスキャンペーン実施中! LINE証券の詳細はこちら! 最強のマイル系クレジットカードはこれだ!専門家2人がおすすめするクレジットカード 楽天カードは年会費永年無料で、どこで使っても1%還元で超人気! ANAアメックスならANAマイルが無期限で貯められて還元率アップ! じっくり貯めて長距離航空券との交換を目指せ!
ダイヤモンド・ザイ最新号のご案内
ダイヤモンド・ザイ最新号好評発売中!

安定投資入門
バフェット式28銘柄
地方移住+2拠点生活

12月号10月21日発売
定価730円(税込)
◆購入はコチラ!

楽天で「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!Amazonで購入される方はこちら!

[安定投資入門/地方移住+2拠点生活]
◎巻頭特集
バブル警報発令中! 日本株は買うか引くか!?
スガノミクスも検証!

◎第1特集
相場の転換点にも強い! 安定投資入門
10年以上ずっと継続のスゴイ株を公開!
上場3800社中たったこれだけ!
増収増益株
減配なしで収益も値動きも安定!
高配当維持株
11年以上の記録を持つスゴ株!
連続増配株
桐谷さんが教える14年続く安定の優待株
マネして儲けろ!
世界一の投資家バフェット投資入門


◎第2特集
地方移住+2拠点生活のリアルレポート
完全移住
-正社員のまま山梨県でリモートワーク!
-定年を機に信州へ古民家でカフェ開業!
2拠点生活
大自然の群馬と東京で子育て&仕事
●移住相談員は見た! 成功する人と失敗する人の違いやお金の落とし穴も!


第3特集

~iDeCoの2大特集~
口座管理手数料が0円の金融機関で取扱う
iDeCoの全270本の最新成績&コスト!

◎別冊付録
増えてる? 減ってる?
iDeCoの再点検やりかたBOOK
●見直し簡単! フローチャート!
●商品の点検&乗り換え方
●金融機関の点検&換え方

◎連載にも注目!
●10倍株を探せ! IPO株研究所
●AKB48株ガチバトル
●AKB48武藤十夢のわくわくFX生活!ほか


>>「最新号蔵出し記事」はこちら!

「ダイヤモンド・ザイ」の定期購読をされる方はコチラ!


>>【お詫びと訂正】ダイヤモンド・ザイはコチラ

【法人カード・オブ・ザ・イヤー2020】 クレジットカードの専門家が選んだ 2020年おすすめ「法人カード」を発表! 「キャッシュレス決済」おすすめ比較 山本潤の超成長株投資の真髄で、成長株投資をはじめよう!(ザイ投資戦略メルマガ)

ダイヤモンド不動産研究所のお役立ち情報