「ネットマーケティング」のIPO情報総まとめ！スケジュールから幹事証券、注目度、銘柄分析、他のネット広告・メディア企業との比較や予想まで解説！［2017年4月3日 情報更新］

会社名	ネットマーケティング
市場・コード／業種	JASDAQスタンダード・6175／サービス業
上場日	3月31日
申込期間（BB期間）	3月13日～3月17日
おすすめ証券会社	SBI証券、SMBC日興証券、岩井コスモ証券
フィスコ分析による 市場の注目度	★★★（最高★5つ）

初値（初値騰落率）	1552円（+36.14%）
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】

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ネットマーケティングのIPOは、いつ申し込んで、いつ購入する？
（ブックビルディング期間、上場日など）

■スケジュール
仮条件提示	3月9日
ブックビルディング（抽選申込）期間	3月13日～3月17日
公開価格決定	3月21日
購入申込期間	3月23日～3月28日
払込日	3月30日
上場日	3月31日

ネットマーケティングのIPOは、どこの証券会社で申し込める？
（主幹事証券会社・幹事証券会社・委託販売証券会社など）

■取り扱い証券会社（2017年3月24日時点。割当は変更になる場合があります）
証券会社名 （※青文字はクリックで詳細ページへ）	引受シェア	口座開設
SBI証券（主幹事証券） ［最短翌日に取引可能］	87.8％
SMBC日興証券 ［最短3日で取引可能］	4.3％
岩井コスモ証券 ［最短3日で取引可能］	0.9％
東洋証券	1.7％
エース証券	1.7％
藍澤證券	0.9％
水戸証券	0.9％
SMBCフレンド証券	0.9％
極東証券	0.9％

ネットマーケティングのIPOは、いくらで買える？ 割安／割高？
（仮条件・公募価格・予想PER・初値・初値騰落率など）

■価格情報
想定発行価格（※1）	1010円
仮条件 ［予想PER（※2）］	1040～1140円 ［27.4倍～30.0倍］
公募価格	1140円
初値	1552円
初値騰落率	+36.14%
予想トレーディングレンジ（※3）	800円～2000円
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】
※1 有価証券届出書提出時。※2 予想EPS＝今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数、から計算したもの。※3 期間は上場後1年を想定。

■類似会社3社の予想PER（2017年3月8日終値の株価と会社側予想から計算）
会社名 ※クリックで最新チャートへ	予想PER
【3社平均】	18.8倍
Iスペース<2122>	13.3倍(連)
オプトHD<2389>	23.2倍(連)
Vコマース<2491>	20.0倍(連)

 予想EPSから割り出した仮条件の予想PERと、類似会社3社の平均PERと比較すると、本銘柄の公開価格は類似会社より割高と判断できる。

ネットマーケティングの発行株数・単元数・公開規模は？

■株数などに関する情報
発行済株式数（上場時）	677万2000株（予定）
公開株式数	公募28万株  売出68万株 （オーバーアロットメントによる売出14万4000株）
想定公開規模（※1）	11.2億円（OA含む）
※1 有価証券届出書提出時における想定発行価格で計算。

ネットマーケティングはネット広告事業と恋愛マッチングサービス

 広告主企業に対し、アフィリエイト広告を用いたマーケティング活動の戦略立案・運用支援を行う広告事業、恋愛マッチングサービス「Omiai」他の運営を行うメディア事業を展開する。

　前期実績の売上高構成は広告事業が83.4％、メディア事業が16.6％となっており、主な販売相手先にはDMM.comラボ（16.3％）、電通<4324>（14.9％）などが挙げられる。

　インターネット広告関連のIPOは以前に比べ人気が低下しているものの、少子化のなかで恋愛マッチング事業には人気化の素地がある。事業内容から一定の関心を集めそうだが、ベンチャーキャピタル保有株が多く、ロックアップが解除される公開価格の1.5倍が上値のメドとして意識されやすい。

　公開規模については12億円前後となる見込み。3/31に同時上場する企業はないものの、IPOラッシュ最終盤のため買い疲れ感が意識されそうだ。

◆「ネットマーケティング」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SBI証券［最短翌日に取引可能］
SMBC日興証券［最短3日で取引可能］
岩井コスモ証券［最短3日で取引可能］
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ネットマーケティングの業績データ

■業績推移（単位：百万円・％ ）
決算期	売上高 （伸び率）	経常利益 （伸び率）	純利益 （伸び率）
2012/6	2,696 （―）	0 （―）	▲ 4 （―）
2013/6	4,690 （74.0%）	55 （―）	61 （―）
2014/6	6,618 （41.1%）	273 （391.5%）	162 （165.0%）
2015/6	8,523 （28.8%）	422 （54.5%）	273 （68.4%）
2017/6予	― （―）	― （―）	― （―）

■連結業績推移（単位：百万円・％ ）
決算期	売上高 （伸び率）	経常利益 （伸び率）	純利益 （伸び率）
2015/6	8,524 （―）	419 （―）	270 （―）
2016/6	8,823 （3.5%）	274 （-34.4%）	176 （-34.8%）
2017/6予	9,515 （7.8%）	368 （33.9%）	257 （45.5%）
2016/12 2Q	4,648 （―）	205 （―）	138 （―）
予想EPS（※） ／配当	連結：37.95円／0.00円
※ 予想EPSは「今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数」で計算したもの。

ネットマーケティングの業績コメント

　2017年6月期の業績は、売上高が前期比7.8％増の95.1億円、経常利益が同33.9％増の3.6億円と増収増益の見通しとなっている。

　足元の国内インターネット関連市場にでは、スマートフォンやタブレット端末をはじめとするインターネット利用端末の多様化等により、インターネット利用人口は2015年の１年間で推計１億46万人（前年比28万人増）、人口普及率は83.0％（前年比0.2％増）と高水準を維持している。消費者がインターネット及びスマートフォンを利用する時間の拡大とともに、インターネットやスマートフォンに関連したサービスは更なる市場拡大が期待されている。

　こうした環境のもと、同社グループは、中核事業であるアフィリエイトエージェント事業の拡販、「Omiai」を主軸としたメディア事業の収益基盤の確立を中心に、事業拡大に向けた取り組みを進めている。

　なお、通期計画に対する第2四半期末時点における進捗率は、売上高46.4億円で48.8％、経常利益2.0億円で55.7％となっている。

ネットマーケティングの詳細情報

■基本情報
所在地	東京都渋谷区恵比寿一丁目20番18号
代表者名（生年月日）	代表取締役社長 宮本 邦久（昭和50年7月16日生）
設立	平成16年7月9日
資本金	1億3682万円（平成29年2月24日現在）
従業員数	新規上場会社100人 連結会社100人（平成29年1月31日現在）
事業内容	広告主企業に対し、アフィリエイト広告を用いたマーケティング活動の戦略立案・運用支援を行う広告事業、恋愛マッチングサービス「Omiai」他の運営を行うメディア事業

■売上高構成比率（2016/3期 実績）
品目	金額	比率
広告事業	7,356 百万円	83.4％
メディア事業	1,466 百万円	16.6％
合計	8,823 百万円	100.0％

■大株主上位10位
順位	株主名	保有株数	保有シェア
1	宮本 邦久	185万4100株	28.56％
2	長野 貴浩	121万3500株	18.69％
3	RIP2号R&D投資組合	66万株	10.17％
4	MICアジアテクノロジー投資事業有限責任組合	42万8270株	6.60％
5	MICイノベーション4号投資事業有限責任組合	36万8713株	5.68％
6	松嶋 さえ子	25万9000株	3.99％
7	投資事業組合オリックス10号	23万7500株	3.66％
8	株式会社アドウェイズ	19万6000株	3.02％
9	株式会社アイレップ	17万7000株	2.73％
10	ネットマーケティング従業員持株会	15万6000株	2.40％
合計		555万83株	85.49％

■その他情報
手取金の使途	ソフトウエア等への設備投資資金、優秀な人材の獲得及び育成資金、事業拡大に伴うオフィス移転費用等に充当する予定
関係会社	Net Marketing International, Inc. (連結子会社) メディア事業
VC売却可能分（推定）	1社  66万株（売出し・保有期間などの制限があるもの以外）
直近有償第三者割当	年月日	－年－月－日
	割当先	－
	発行価格	－

◆「ネットマーケティング」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
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ネットマーケティングの銘柄紹介

 同社グループは、同社及び連結子会社（Net Marketing International, Inc.）の2社で構成されており、インターネット広告市場において、主としてアフィリエイト広告に特化したエージェントとして、広告プロモーションの戦略立案から運用支援までを一貫して提供する「広告事業」を展開している。また一方で、Facebookを活用した安心・安全な出会いを提供する恋愛マッチングサービス「Omiai(オミアイ)」を始めとした自社メディアを運営する「メディア事業」を展開している。

（1）広告事業

　広告主へアフィリエイト広告のコンサルティングを行っている。アフィリエイト広告は「成功報酬型広告」とも呼ばれ、広告経由で何らかの成果（商品購入、資料請求、サービス申込等）が発生した場合に広告掲載料が発生する形態である。広告主は成果の数に応じて広告掲載料を支払えばよく、費用対効果の高い広告手法である。

　同社グループは、広告主と、アフィリエイト広告の配信会社であるアフィリエイト・サービス・プロバイダー（ASP）や同社グループが直接提携するメディア（広告を掲載する媒体）を、同社グループが運営する広告効果計測ツール「ALLADiN（アラジン）」を介して繋ぎ、広告主のマーケティング活動の戦略立案や運用支援を行っている。

　広告主のマーケティング目標の達成に合致した複数のASPやメディアを選択し、同社がハブとなることで、広告主の業務負担を大幅に削減し、効果的なマーケティング活動を可能とする。同社グループは成果に連動した報酬を広告主から受け取り、その一部を同じく成果に連動してASPやメディアに対して支払う。

　同社グループの強みは大きく3点ある。まず、（A）アフィリエイト広告に特化した専業エージェントとして、長年の実績の積み上げによる豊富なノウハウを有している点。次に、（B）大手広告代理店及び各ASP双方との強固なパートナーシップがあげられる。最後に、（C）独自技術のもとで構築した広告効果計測ツール「ALLADiN」があげられる。各ASPの管理システムとの連携により、広告成果の一元管理、高次元分析、高性能トラッキング等が可能となっている。

（2）メディア事業

　Facebookを活用し、プライバシーに配慮した安心・安全な出会いを提供する恋愛マッチングサービス「Omiai」を、日本のユーザー向けに提供している。

 「Omiai」は婚姻率の低下や少子化が進む日本において、実名制を採用しているFacebookを活用した、安心・安全かつ手軽に利用できる、魅力的な異性との出会いの場を提供するサービスとして立ち上げたものである。Facebookのアカウントを所持しているユーザーが利用できるサービスで、Facebookアプリ及びスマートフォンアプリとして提供している。

ネットマーケティングの投資のポイント

　インターネット広告関連のIPOは以前に比べ人気が低下しており、昨年は10月上場のアイモバイル<6535>が公開規模の大きさもあって公開価格比-6.8％という初値を付け、9月上場のデジタルアイデンティティ<6533>は公開規模6.4億円の小型案件ながら+88.3％と2倍高には届かなかった。ただ、2015年には結婚情報サービスを手掛けるパートナーエージェント<6181>が+217.5％という高い初値を付けており、少子化のなかで恋愛マッチング事業には人気化の素地がある。

　公開規模10億円水準のIPOは人気度合いによって初値格差が生じる傾向があり、同社は事業内容から一定の関心を集めそうだ。但し、ベンチャーキャピタル保有株が多く、ロックアップが解除される公開価格の1.5倍が上値のメドとして意識されやすい。

　同社グループは、インターネット広告市場においてアフィリエイト広告に特化したエージェントとして広告展開の戦略立案から運用支援までを一環して提供する「広告事業」、Facebookを活用した安心・安全な出会いを提供する恋愛マッチングサービス「Omiai」とソーシャルジョブマッチングサービス「Switch.」を運営する「メディア事業」を展開している。

 「Omiai」は2016年12月末時点で累計会員数が184万5322人、累計マッチング組数が688万1185組。また、前期実績の売上高構成は広告事業が83.4％、メディア事業が16.6％となっており、主な販売相手先にはDMM.comラボ（16.3％）、電通<4324>（14.9％）などが挙げられる。なお、2015年9月に上場予定だったものの、その後で取り消しとなった経緯がある。

　業績面について、2017年6月期は売上高が前期比7.8％増の95.1億円、経常利益が同33.9％増の3.6億円と増収増益の見通しとなっている。事業別では、広告事業が大型案件を取り扱う特定企業との取引の見直しを行ったことから3.3％減収となるのに対し、メディア事業は「Omiai」の有料会員の増加により62.0％増収と高い伸びを見込んでいる。

　想定仮条件水準の今期予想PERは26～29倍程度となる。近時はインターネット広告関連企業のバリュエーション水準も落ち着きを見せており、同社はやや割高と映る可能性がある。

　公開規模については12億円前後となる見込み。ベンチャーキャピタル保有株は計231万5400株に上り、上場時の売出しに係る放出株控除後も163万5400株（上場時発行済株数の24.1％）が残る。これら株主にはロックアップが付されているが、上場日後90日経過ないし公開価格の1.5倍以上で解除される内容となっている。また、3/31に同時上場する企業はないものの、IPOラッシュ最終盤の上場であるため買い疲れ感が意識されそうだ。

◆「ネットマーケティング」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SBI証券［最短翌日に取引可能］
SMBC日興証券［最短3日で取引可能］
岩井コスモ証券［最短3日で取引可能］
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