足元の株式市場では、AI関連株を中心とした物色が続く一方、債券市場では金利上昇が鮮明になっています。国内では日銀が9月の金融政策決定会合で政策金利を1.25％へ引き上げ、約31年ぶりの高水準となりました。長期金利も上昇基調が続き、10年国債利回りは9月に3％台へ上昇しています。米国でもインフレ懸念を背景に長期金利が高止まりしており、日米ともに企業や家計にとって「低金利を前提とした環境」からの変化が一段と意識される局面です。
一方、日本株はこうした金利上昇下でも底堅く推移しており、金利上昇がすべての企業に一様な逆風となっているわけではありません。今後、金利水準がさらに切り上がる局面では、借入負担が相対的に小さく、十分な利払い余力を持つ企業に投資家の注目が集まりやすくなる可能性があります。そこで今回は、TOPIX1000構成銘柄を対象に、インタレストカバレッジレシオ、ネットD/Eレシオ、予想PERの3つの観点から、財務面で金利上昇への耐性を持ちながら、バリュエーションにも割高感の小さい銘柄を抽出しました。
ネットD/Eレシオは、有利子負債から現預金などの手元資金を差し引いた純有利子負債を、自己資本で割った指標です。数値が低いほど実質的な借入依存度が小さく、金利上昇による支払利息増加の影響を受けにくい財務体質とみることができます。なお、ネットキャッシュ企業では数値がマイナスとなる場合があります。
＜抽出条件＞
・対象銘柄：TOPIX1000構成銘柄
・東証33業種のうち、銀行業・保険業・証券商品先物業・その他金融業を除く29業種
・インタレストカバレッジレシオの直近5年における中央値が各銘柄それぞれの業種内で上位30％以内
・ネットD/Eレシオが各銘柄それぞれの業種内で下位50％以内
・予想PERが各銘柄それぞれの業種内で下位25％以内
個別では、オープンハウスグループ（3288）が注目されます。不動産業は一般的に金利上昇の影響を受けやすい業種ですが、同社は財務規律を重視しており、会社自身が「金利上昇局面において十分な吸収余力を有する」と説明しています。今期業績も増収増益見込みで、直近では通期予想と配当予想を上方修正しています。シーイーシー（9692）は官公庁向けのインフラ構築案件などが好調で、上期営業利益は前年同期比20.5％増となりました。加えて、国内完結型のソブリンクラウド基盤「BizAxis IaaS」の提供を開始するなど、AI・クラウド関連分野への展開も進めており、中期的な成長余地も意識されます。また、プラスチック容器成形機械メーカーの日精エー・エス・ビー機械（6284）は省人・省材料ニーズをビジネスチャンスと捉え、受注動向も好調であったことから2026年9月期の第3四半期累計営業利益が同20.2％増となりました。加えて、インドでの設備投資も進めるなど財務健全性を保ちながら、供給体制の拡大も進めています。
金利のある世界が常態化しつつある日本では、あらためて企業の財務健全性に注目した銘柄選びの重要性が高まりつつあります。今回抽出された銘柄は、所属業種内でみて利払い余力や財務負担、バリュエーションの面で相対的に良好な条件を満たしています。金利上昇局面における銘柄選びのご参考にしていただければ幸いです。
■ご留意いただきたい事項
マネックス証券（以下当社）は、本レポートの内容につきその正確性や完全性について意見を表明し、また保証するものではございません。記載した情報、予想および判断は有価証券の購入、売却、デリバティブ取引、その他の取引を推奨し、勧誘するものではございません。当社が有価証券の価格の上昇又は下落について断定的判断を提供することはありません。
本レポートに掲載される内容は、コメント執筆時における筆者の見解・予測であり、当社の意見や予測をあらわすものではありません。また、提供する情報等は作成時現在のものであり、今後予告なしに変更又は削除されることがございます。
当画面でご案内している内容は、当社でお取扱している商品・サービス等に関連する場合がありますが、投資判断の参考となる情報の提供を目的としており、投資勧誘を目的として作成したものではございません。
当社は本レポートの内容に依拠してお客様が取った行動の結果に対し責任を負うものではございません。投資にかかる最終決定は、お客様ご自身の判断と責任でなさるようお願いいたします。
本レポートの内容に関する一切の権利は当社にありますので、当社の事前の書面による了解なしに転用・複製・配布することはできません。当社でお取引いただく際は、所定の手数料や諸経費等をご負担いただく場合があります。お取引いただく各商品等には価格の変動・金利の変動・為替の変動等により、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等により、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。信用取引、先物・オプション取引、外国為替証拠金取引をご利用いただく場合は、所定の保証金・証拠金をあらかじめいただく場合がございます。これらの取引には差し入れた保証金・証拠金（当初元本）を上回る損失が生じるおそれがあります。
なお、各商品毎の手数料等およびリスクなどの重要事項については、マネックス証券のウェブサイトの「リスク・手数料などの重要事項に関する説明」（※）をよくお読みいただき、銘柄の選択、投資の最終決定は、ご自身のご判断で行ってください。
（（※）https://info.monex.co.jp/policy/risk/index.html）
■利益相反に関する開示事項
当社は、契約に基づき、オリジナルレポートの提供を継続的に行うことに対する対価を契約先金融機関より包括的に得ておりますが、本レポートに対して個別に対価を得ているものではありません。レポート対象企業の選定は当社が独自の判断に基づき行っているものであり、契約先金融機関を含む第三者からの指定は一切受けておりません。レポート執筆者、並びに当社と本レポートの対象会社との間には、利益相反の関係はありません。
| ※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。 |
◆1月～12月までのお得な株主優待の内容はココでチェック！
※株主優待を新設・変更した銘柄の最新情報は
株主優待【新設・変更・廃止】最新ニュース[2025年]でチェック！
| ◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||
| 売買手数料（1約定ごと、税込） | 投資信託 | 外国株 | ||
| 10万円 | 20万円 | 50万円 | ||
| 99円 | 115円 | 275円 | 1866本 | 米国、中国 |
| 【マネックス証券のおすすめポイント】 五大ネット証券の一社で、株の情報収集や銘柄分析、注文などに役立つツールが揃っているのが魅力。特に、多彩な注文方法や板発注が可能な取引ツール「マネックストレーダー」や、重要な業績を過去10期以上に渡ってグラフ表示できる分析ツール「マネックス銘柄スカウター」は、ぜひ利用したい。また、「dカード」「マネックスカード」など提携クレカを使って投資信託を積立購入した際のポイント還元率が0.73〜3.1％と高水準なので、NISA（つみたて投資枠）などで投信積立を考えている人は特におすすめと言える。さらに米国株が5000銘柄以上、中国株が2650銘柄以上と外国株の取扱数が多いの好評価で、外国株の売買コストも割安だ。なお、ネット証券としては珍しく、ビットコインやリップルなど主要な暗号資産（仮想通貨）のCFD取引サービスも提供している。 |
||||
| 【関連記事】 ◆NISAのクレジットカード積立は「dカード積立」がおすすめ！ ポイント還元率は業界トップクラスの1.1％で、｢dカード GOLD」ならお得な付帯サービスも満載 ◆【マネックス証券の特徴とおすすめポイントを解説】｢単元未満株｣の売買手数料の安さ＆取扱銘柄の多さに加え、｢米国株・中国株｣の充実度も業界最強レベル！ |
||||
 |
||||
   |
   |
   |
   |
