【今回のまとめ】
1.先物市場は7月のFOMCで「辛抱強く」という表現が消えることを織り込んでいる
2.その表現が消えて2か月後に実際の利上げが行われる
3.先物市場でのフェデラルファンズ・レートはコンセンサスを知る上で役に立つ
4.いまのところ7月表明、9月実施がコンセンサスになっている
5.これはFRBの誘導よりすこし後ろにずれている
6.このズレが将来相場が荒れる原因を作るかもしれない
現在の市場価格から求められる結論とは?
先物市場は米国連邦準備制度理事会(FRB)がフェデラルファンズ・レートの引き上げを表明するタイミングとして、7月29日の連邦公開市場委員会(FOMC)が山場だと織り込み始めています。
具体的には7月のFOMCで「辛抱強く(patient)」という言葉が声明文から消えるというわけです。
普通、「辛抱強く」現行政策金利水準を維持すると言った場合、それは「むこう2か月は、利上げしません」という意味です。これはFRB独特の話法で、一種の暗号(code)と考えて良いでしょう。
すると「辛抱強く」という表現が7月のFOMC声明文から消えると、実際の利上げは9月からということになります。
これは、私の考えではなく、あくまでも先物市場が今現在、織り込んでいるシナリオを説明しているわけです。
シカゴ先物市場をチェックせよ!
それでは「先物市場が何を織り込んでいるのか、どこを見ればわかる?」という事を皆さん知りたいと思うでしょう。これはCME(昔のシカゴ・マーカンタイル・エクスチェンジ)のCME FedWatchという無料サイト(http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/fed-funds.html)で見ることができます。
現行の米国の政策金利、フェデラルファンズ・レートは、0~0.25%のレンジです。
なぜピンポイントではなく、ある程度幅を持たせてあるか? と言えば、それは現在、あまりにも低金利で、なおかつ市場をジャブジャブの流動性でわざと溢れさせてある関係で、ピンポイントでのフェデラルファンズ・レートの誘導が、技術的に難しいという理由によります。
従って、今後、政策金利が引き上げ始められると、0.50%、0.75%、1.00%という感じで、たぶん0.25%刻みで引き上げられ、しかもピンポイントのフェデラルファンズ・レートが示されることになると思います。
今後の予定を見れば……
今後のFOMCのスケジュールは、3月18日、4月29日、6月17日、7月29日、9月17日、10月25日、12月16日です。
このうち3月18日のミーティングで利上げが発表される可能性はフェデラルファンズ・レートが現在取引されている水準から割り出すと、0%の確率となっています。同様に4月29日のミーティングでの利上げ確率は4%、6月17日は17%に過ぎません。
微妙になってくるのが7月29日のFOMCで、直近(2月27日=灰色)のトレードでは「フェデラルファンズ・レートが0.50%以上になる」確率は36%(28.8+6.8+0.4)になっています。
次に9月17日のFOMCでは、その確率は55%になるわけです。
ここで初めて「0.50%以上」という確率の総和(具体的には35.1+16.2+3.1+0.2)が「0%ないしは0.25%」の和(具体的には11.8+33.6)を上回るわけです。
冒頭で述べた通り、FRBが「利上げしますから、ヨロシク」と市場に対して引導を渡すのは2か月前ですから、9月から利上げなら、そのシグナルは7月のFOMCで発せられなければいけないのです。繰り返し言えば、そのシグナルとは、つまり「辛抱強く」という表現をやめるということです。
ここまで説明してきたことを表にまとめると下のようになります。
なお、これはあくまでも先物市場が2月末の時点で織り込んでいる、市場参加者のコンセンサスに過ぎません。このシナリオは、今後、当然、経済統計やFRB高官の発言などに応じて刻々と変化してゆきます。
FRBの誘導と市場価格とのズレ
強いて言うならば、FRBは年央あたりの利上げというシナリオをこれまでシグナルしてきましたが、今日紹介したフェデラルファンズ・フューチャーズの実勢価格は、もう少し後の利上げを示唆しているわけです。
両者の間のズレが、1)FRBが利上げタイミングの誘導を後ろにずらす、あるいは逆に2)市場の期待が前倒しになる、というどちらかの動きにより是正されたとき、マーケットが荒れる原因になる可能性があります。
【※米国株を買うならこちらの記事もチェック!】
⇒米国株投資で注意が必要な「為替」と「税金」とは?「特定口座(源泉徴収あり)」か「NISA口座」で投資をして、口座内に「米ドル」を残さないのがポイント!
※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。 |
【2024年12月2日時点】
「米国株」取扱数が多いおすすめ証券会社 |
◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ | |
米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料(税込) |
約4900銘柄 | <現物取引>約定代金の0.495%(上限22米ドル)※買付時の為替手数料が無料/<信用取引>約定代金の0.33%(上限16.5米ドル) |
【マネックス証券のおすすめポイント】 外国株の取扱銘柄数はトップクラス! また、米国株の買付時の為替手数料が0円(売却時は1ドルあたり25銭)となるキャンペーンが長期継続しており、実質的な取引コストを抑えることができる。さらに、外国株取引口座に初回入金した日から20日間は、米国株取引手数料(税込)が最大3万円がキャッシュバックされる。米国ETFの中で「米国ETF買い放題プログラム」対象21銘柄は、実質手数料無料(キャッシュバック)で取引が可能。米国株の積立サービス「米国株定期買付サービス(毎月買付)」は25ドルから。コツコツ投資したい人に便利なサービス。米国株は、時間外取引に加え、店頭取引サービスもあり日本時間の日中でも売買できる。また、NISA口座なら、日本株の売買手数料が無料なのに加え、外国株の購入手数料も全額キャッシュバックされて実質無料! 企業分析機能も充実しており、一定の条件をクリアすれば、銘柄分析ツール「銘柄スカウター米国株」「銘柄スカウター中国株」が無料で利用できる。 |
|
【関連記事】 ◆【マネックス証券の特徴とおすすめポイントを解説】「単元未満株」の売買手数料の安さ&取扱銘柄の多さに加え、「米国株・中国株」の充実度も業界最強レベル! |
|
◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ | |
米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料(税込) |
約5300銘柄 | <現物取引>約定代金の0.495%(上限22米ドル)/<信用取引>約定代金の0.33%(上限16.5米ドル) |
【SBI証券のおすすめポイント】 ネット証券最大手のひとつだけあって、米国から中国、韓国、アセアン各国まで、外国株式のラインナップの広さはダントツ! 米国株は手数料が最低0米ドルから取引可能で、一部米国ETFは手数料無料で取引できる。また、2023年12月1日から米ドルの為替レートを「0円」に引き下げたので、取引コストがその分割安になった。さらにNISA口座なら米国株式の買付手数料が無料なので、取引コストを一切かけずにトレードできる。米国株を積立購入したい人には「米国株式・ETF定期買付サービス」が便利。また、米国株の信用取引も可能。さらに、リアルタイムの米国株価、48種類の米国指数および板情報を無料で閲覧できる点もメリットだ。米国企業情報のレポート「One Pager」、銘柄検索に使える「米国株式決算スケジュールページ」や「米国テーマ・キーワード検索」、上場予定銘柄を紹介する「IPOスピードキャッチ!(米国・中国)」など情報サービスも多彩。「SBI 証券 米国株アプリ」は「米国市場ランキング」「ビジュアル決算」「銘柄ニュース」などの機能が充実している。 |
|
【関連記事】 ◆【SBI証券の特徴とおすすめポイントを解説!】株式投資の売買手数料の安さは業界トップクラス! IPOや米国株、夜間取引など、商品・サービスも充実 ◆「株初心者&株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか?」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社! |
|
◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ | |
米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料(税込) |
約4750銘柄 | <現物取引>約定代金の0.495%(上限22米ドル)/<信用取引>約定代金の0.33%(上限16.5米ドル) |
【楽天証券おすすめポイント】 米国、中国(香港)、アセアン各国(シンガポール、タイ、マレーシア、インドネシア)と幅広い銘柄がそろっており、米国株の信用取引も利用可能! 指定の米国ETF15銘柄については買付手数料が無料で取引ができるのもお得。さらに、2023年12月からは米ドル⇔円の為替取引が完全無料! NISA口座なら米国株の売買手数料が0円(無料)なのもメリットだ。米国株の注文受付時間が土日、米国休場を含む日本時間の朝8時~翌朝6時と長いので、注文が出しやすいのもメリット。米国株式と米国株価指数のリアルタイム株価、さらに米国決算速報を無料で提供。ロイター配信の米国株個別銘柄ニュースが、すぐに日本語に自動翻訳されて配信されるのもメリット。米国株の積立投資も可能で、積立額は1回3000円からとお手軽。楽天ポイントを使っての買付もできる。銘柄探しには、財務指標やテクニカル分析などの複数条件から対象銘柄を検索できる「米国株スーパースクリーナー」が役に立つ。 |
|
【関連記事】 ◆【楽天証券おすすめのポイントは?】トレードツール「MARKETSPEED」がおすすめ!投資信託や米国や中国株などの海外株式も充実! ◆【楽天証券の株アプリ/iSPEEDを徹底研究!】ログインなしでも利用可能。個別銘柄情報が見やすい! |
|
◆DMM.com証券(DMM株) ⇒詳細情報ページへ | |
米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料(税込) |
約2400銘柄 | 無料 |
【DMM.com証券おすすめポイント】 米国株の売買手数料が完全無料なので、取引コストに関しては割安! ただし、配当金が円に両替される際の為替スプレッドが1ドルあたり1円と高いので、配当狙いで長期保有する人は注意が必要だ。他社と違う点としては、外貨建ての口座がなく、売却時の代金や配当が自動的に米ドルから円に交換されること。米ドルで持っておきたい人には向かないが、すべて円で取引されるため初心者にとってはわかりやすいシステムと言えるだろう。また、米国株式と国内株式が同じ無料取引ツールで一元管理できるのもわかりやすい。米国株の情報として、米国株式コラムページを設置。ダウ・ジョーンズ社が発行する「バロンズ拾い読み」も掲載されている。 |
|
【関連記事】 ◆DMM.com証券「DMM株」は、売買手数料が安い!大手ネット証券との売買コスト比較から申込み方法、お得なキャンペーン情報まで「DMM株」を徹底解説! ◆【証券会社比較】DMM.com証券(DMM株)の「現物手数料」「信用取引コスト」から「取扱商品」、さらには「最新のキャンペーン情報」までまとめて紹介! |
|
【米国株の売買手数料がなんと0円!】 |
※ 本記事の情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新の情報は各社の公式サイトでご確認ください。 |