闇株新聞[2018年]

世界のヘッジファンドの年間投資収益率
7年連続でインデックスファンドに大敗北!
闇株新聞が解説する「ヘッジファンド」の今

2016年5月27日公開(2022年3月29日更新)
闇株新聞編集部
facebook-share
twitter-icon
このエントリーをはてなブックマークに追加
RSS最新記事

「ヘッジファンド」というと、世界の富裕層や年金基金から巨額の資金を集め、あらゆる商品に縦横無尽の売買を仕掛けて荒稼ぎしているイメージがあります。ところがここ数年は雲行きが怪しくなっている模様。金融・経済・政治などあらゆる闇を解説する刺激的な金融メルマガ『闇株新聞プレミアム』が、今どきのヘッジファンド事情を考察します。

なんでもアリのヘッジファンドが
インデックスファンドに負け続け!?

 市場全体が上がっても下がっても利益を上げる「絶対収益」を追及するヘッジファンドですが、リーマンショック後の2009年頃から収益が上がらず苦しむところが増えています。ヘッジファンド全体の投資収益率はこの7年間、株価指数「S&P500」にも大きく負け続けているのが実情です。

 昨年(2015年)も、「S&P500」の年間投資収益率がマイナス0.7%であったのに対し、ヘッジファンド全体のそれはマイナス1.0%と下回り、またも敗北を喫してしまいました。

 ヘッジファンドは顧客から、投資残高に対し平均年1.5%の「運用報酬」と、年間の運用益に対し平均20%の「成功報酬」を取っています。株価指数に連動するよう構成され、タダみたいな運用報酬しか取らないインデックスファンドETFにすら負け続けるのであれば、存在意義が疑われます。

 事実、世界のヘッジファンドには現在3兆ドルの運用残高がありますが、今年は初めてETFの運用残高に抜かれる見込みです。まあ成績がこのありさまでは致し方ないでしょう。

ヘッジファンド苦境でも豪快に稼ぐ!
高額所得ランキングに見るツワモノ達

 さて、米国のヘッジファンド専門誌『Absolute Return+Alpha』では、毎年この時期になると「ファンド主宰者の高額所得ランキング」を発表しています。あくまでも主宰者個人の所得ですが、彼らは結果に応じた報酬を受けており、当然ながらその金額はファンドの成績に連動します。

 ライバルたちが惨敗する中でも勝ちまくり、羽振りのよい主宰者は誰なのか? その顔ぶれから「ヘッジファンドの今」を紐解いてみましょう。

 2015年に高額所得ランキング1位の座に君臨した人物は、2人います。一人は「シタデル」のケネス・グリフィン氏であり、もう一人は「ルネッサンス・テクノロジー」のジェイムス・シモンズ氏。両者の昨年1年間の取得額はそれぞれ17億ドル(約1870億円/1ドル=110円で計算。以下同)でした。

ケネス・グリフィン氏は「シカゴの天才」の異名をとるファンドマネジャーで、2年連続のトップです。リーマンショックで大損失を被って以降、成功報酬を受け取らずにファンド価値の回復に努め、2013年にランキングに返り咲いた「律義者」です。氏の主宰する「シタデル」は前FRB議長バーナンキ氏がシニア・アドバイザーに就いていることでも知られています。

 余談ですが、グリフィン氏には3人の子供がいる夫人との間で、離婚騒動の真っ最中。氏の居住するイリノイ州では平均慰謝料・養育費が年収の32%だそうで、2015年も600億円ほどを召し上げられることにになりそうです。そうしたことも氏の仕事に邁進するエネルギーになっているのかもしれませんね。

 もう一人のトップ、ジェイムス・シモンズ氏はクォンツの雄「ルネッサンス・テクノロジー」の創業者であり、「天才数学者」とも称される人物です。氏は現在78歳でとっくに第一線を引退し、ファミリーマネーの運用だけ行なっているはずですが、それでも17億ドルを「稼いでしまった」ようです。

 「ルネッサンス・テクノロジー」は2015年の一時期、とつぜん日本の株式市場に現れ大暴れしたのですが、また静かになってしまいました。『闇株新聞』では2015年8月4日にその活動をご紹介する記事を書いていますが、はたして東京市場ではどれほどの荒稼ぎをしたのでしょうか?

シカゴの天才、数学者、ジャンクボンドの雄etc
トップ5のそうそうたる顔ぶれと「敗軍の将」たち

 3位には世界最大のヘッジファンドと言われる「ブリッジウォーター」のレイモンド・ダリオ氏と、ここ数年で3度も高額所得ランキング1位になっている「アパルーサ・マネジメント」のデビット・テッパー氏が、14億ドル(1540億円)で並びました。

 「ブリッジウォーター」はグローバルマクロの雄であり、「アパルーサ・マネジメント」はディストレスやジャンクボンドの雄ですから、まさに二人は「ヘッジファンドの両巨頭」と言えます。

 5位にはこれまでランキング上位に見かけなかった「ミレニアム・マネジメント」のイスラエル・イングランダー氏が11億ドル(1210億円)でランク入りしています。「ミレニアム・マネジメント」は1989年創業、全世界に1800人の従業員がおり、332億ドル(3兆5420億円)の資金を運用しています。販売を外部に委託してオーダーメイド型の運用を行っているようで、東京にも事務所があります。今後もっと注目しておく必要がありそうです。

 さて、勝者があれば敗者も生むのが相場の世界。2015年の運用成績が悲惨だったファンドに「グリーンライト・キャピタル」があります。主宰者はデビッド・アインホーン氏、アクティビストとして有名な人物です。同ファンドは株式のロング・ショート運用を行っていましたが、2015年は何と20%ものマイナスだったようです。

 ちなみにアインホーン氏の小型版が「サード・ポイント」のダニエル・ローブ氏です。最近もセブン&アイHDのクーデター劇で名前が出てきましたが、2015年の運用成績はやはりマイナスだったようです。

参考記事:「セブンイレブンの「育ての親」、鈴木敏文氏が引退したセブン&アイへの2つの懸念」(週刊闇株新聞 2016年4月21日公開)

 最後に、世界のヘッジファンドはほとんどがケイマン諸島やBVIやマン島など、オフショア金融センターを本籍地にしていることをつけ加えておきます。「パナマ文書」の影響で、そのうち「租税回避しているヘッジファンドもけしからん」という批判が出てくるかもしれませんね。

ヘッジファンドと聞いても多くの読者には「遠い存在」に思えるかも知れません。しかし、彼らは日本の株式市場・為替市場に歴然と存在し、日々売買を繰り返しています。いわば、皆さんと同じ土俵で戦っているライバルですから、その動向を知ることは必要ではないでしょうか。相場のプロも愛読し参考にしている刺激的な金融メルマガ『闇株新聞プレミアム』では、ヘッジファンドの動向はもちろんほかでは読めないさまざまな情報を、独自の切り口から分析・発信しています。あなたの投資のセカンドオピニオンとして、ぜひ購読をご検討ください。

闇株新聞PREMIUM

闇株新聞PREMIUM
【発行周期】 毎週月曜日・ほか随時  【価格】 2,552円/月(税込)
闇株新聞PREMIUM 闇株新聞
週刊「闇株新聞」よりもさらに濃密な見解を毎週月曜日にお届けします。ニュースでは教えてくれない世界経済の見解、世間を騒がせている事件の裏側など闇株新聞にしか書けないネタが満載。
お試しはコチラ

 

DPM(ダイヤモンド・プレミアム・メールマガジン)

●DPM(ダイヤモンド・プレミアム・メールマガジン)とは?

金融・経済・ビジネス・投資に役立つタイムリーかつ有益な情報からブログに書けないディープな話まで、多彩な執筆陣がお届けする有料メールマガジンサービス。
初めての方は、購読後20日間無料! 


世の中の仕組みと人生のデザイン
【発行周期】 隔週木曜日  【価格】 864円/月(税込)
世の中の仕組みと人生のデザイン 橘 玲
金融、資産運用などに詳しい作家・橘玲氏が金融市場を含めた「世の中の仕組み」の中で、いかに楽しく(賢く)生きるか(人生のデザイン)をメルマガで伝えます。
お試しはコチラ

堀江 貴文のブログでは言えない話
【発行周期】 毎週月曜日、水曜、ほか随時  【価格】 864円/月(税込)
堀江 貴文のブログでは言えない話 堀江 貴文
巷ではホリエモンなんて呼ばれています。無料の媒体では書けない、とっておきの情報を書いていこうと思っています。メルマガ内公開で質問にも答えます。
お試しはコチラ

 


ポール・サイ 米国株&世界の株に投資しよう!
【クレジットカード・オブ・ザ・イヤー 2023年版】2人の専門家がおすすめの「最優秀カード」が決定!2021年の最強クレジットカード(全8部門)を公開! 最短翌日!口座開設が早い証券会社は? おすすめ!ネット証券を徹底比較!おすすめネット証券のポイント付き
ZAiオンライン アクセスランキング
1カ月
1週間
24時間
ダイヤモンド・ザイ最新号のご案内
ダイヤモンド・ザイ最新号好評発売中!

人気の株500激辛分析
日本株再予測
オルカン入門

8月号6月21日発売
定価780円(税込)
◆購入はコチラ!

楽天で「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!Amazonで購入される方はこちら!

[人気株500激辛分析/日本株再予測]
◎巻頭企画
2024年後半の日本株大予測&ドル円も!
プロ74人が再予測

・どうなる日経平均?年末は5万円も!?
・半導体や電機は好調維持!
注目業種&テーマは?

・下値余地は小さいが…新興市場どうなる
円安が恩恵の銘柄も!上がる株・下がる株
再び1ドル160円へ!?ドル円の為替は?


◎第1特集
新NISAで勝つ!オルカン(全世界株型の投資信託)入門
・人気の理由をマンガで理解オルカンって何?
・ハマりがちな落とし穴!オルカンの罠

・正しい使い方でキケンを回避!オルカンのトリセツ
プロ&個人投資家6人
「オルカン+αの投資戦略」


◎第2特集
最新決算で買っていい高配当株は90銘柄!
人気の株500+Jリート14激辛診断

儲かる株の見つけ方[1]旬の3大テーマ
10期減配なし/海外進出株/売上と利益が過去最高
・儲かる株の見つけ方[2]5大ランキング
今期会社予想で大幅増収の株/アナリストが強気な株/配当利回りが高い株
初心者必見の少額で買える株/理論株価よりも割安な株
・儲かる株の見つけ方[3]セクター別平均
配当利回りトップ3に建設が登場
2024年夏のイチオシ株
気になる人気株


◎第3特集
人気の米国株150診断
注目業種を探せ
ハイテク以外で電力・エネルギー・ヘルスケア株が狙い目!
・Big8を定点観測!GAFAM+αを分析!
買いの株!大型優良株/高配当株
・人気株を激辛診断
ナスダック/ニューヨーク証券取引所


【別冊付録】

全上場3912社の最新理論株価
理論株価より割安な株は2610銘柄!

 

◎連載も充実!
◆おカネの本音!VOL.24肉乃小路ニクヨさん
「おカネの知識や女装が幸せに生きるための最強の道具になった」
◆株入門マンガ恋する株式相場!VOL.91
「サイコーの教材は“株バトル”!」
◆マンガどこから来てどこへ行くのか日本国
「なぜやめられない?ギャンブル依存症から家族と家計を守れ!」
◆人気毎月分配型100本の「分配金」速報データ!
「本当の利回りが10%超の投信が前月比で増加!」


>>「最新号蔵出し記事」はこちら!
>>【重要】サーバーメンテナンスに伴うサービスの一時停止のお知らせ


「ダイヤモンド・ザイ」の定期購読をされる方はコチラ!


>>【お詫びと訂正】ダイヤモンド・ザイはコチラ

【法人カード・オブ・ザ・イヤー2023】 クレジットカードの専門家が選んだ 2023年おすすめ「法人カード」を発表! 「キャッシュレス決済」おすすめ比較 太田忠の日本株「中・小型株」アナリスト&ファンドマネジャーとして活躍。「勝つ」ための日本株ポートフォリオの作り方を提案する株式メルマガ&サロン

ダイヤモンド不動産研究所のお役立ち情報

ザイFX!のお役立ち情報

ダイヤモンドZAiオンラインαのお役立ち情報