2024年9月に新規上場した「IPO株」7銘柄のうち、アナリストの投資判断が“買い”の「INGS」と“強気”の「Aiロボティクス」に注目！
ダイヤモンド・ザイ12月号の連載「10倍株を探せ！【IPO株】研究所」では、IPO株の専門家であるダイヤモンド・フィナンシャル・リサーチの小林大純さんが、2024年9月に新規上場した「IPO株」全7銘柄を「買い」「強気」「中立」「弱気」「売り」の5段階で評価している。
今回は、その中でも小林さんが特に注目している2銘柄をピックアップして詳しく解説しているので、投資の参考にしてほしい！
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2024年9月に新規上場した「IPO株」は7銘柄！
新興株市場は回復も、地政学リスクなどが懸念材料
2024年9月の「IPO株」は7社。全般に小型の株が顔を揃えたが、事業内容は多彩だ。しかし、上場日が9月25～27日に集中し、特に26日は4社が重なった。このため、投資家の買いが分散。3社が公開価格割れとなり、公開価格に対する初値の騰落率平均は17％にとどまっている。
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公募・売出規模が70億円あまりと、7銘柄の中では大きめだったROXX（241A）は、業績も赤字段階とあって初値が苦戦。他方で、公募・売出規模7億円のアスア（246A）や、同日上場の銘柄がなかったAiロボティクス（247A）は公開価格を4割強も上回る初値に。株式需給（売りと買いのバランス）が初値形成に大きな影響を与えたようだ。
なお、8月5日を底にV字回復を見せていた東証グロース市場250指数は、9月になると上昇基調が一服。10月上旬まで足踏みが続いていたが、10月10日以降は下落している。
「新興株市場の環境は改善していますが、まだその恩恵がIPO株に強く出るところまではきていません」（ダイヤモンド・フィナンシャル・リサーチの小林大純さん）
地政学的リスクが高まっていることも気がかりだ。IPO株の業績などへの直接的な影響はほとんどないが、「わかりやすいリスクのため、個人投資家は特に嫌う」（小林さん）からだ。
「成長への強い意欲が感じられる企業が散見される一方、株式相場は振れが大きい局面が続き、上場時の公開価格は割安・割高が入り交じっています。成長性と株価の妥当性に注意して投資を検討しましょう」（小林さん）
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2024年9月に上場した【IPO株】7銘柄！ |
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| 上場日 | 公開価格 | 初値 （騰落率） |
株価 （10/4） |
PER （PBR） |
今後1年の 高値予想 （安値予想） |
投資判断 |
| 25日 | ◆ROXX（241A・東G） | |||||
| 2110円 | 1941円 （－8.0％） |
1510円 | ー （43.07倍） |
2300円 （1100円） |
中立 | |
| 【分析コメント】ノンデスクワーカー（現場作業者）向け転職サービス「Zキャリア」が主力。市場規模が大きく、労働力不足の領域で知名度向上を図る。売上急伸だがまだ赤字段階。 | ||||||
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| 25日 | ◆リプライオリティ（242A・福Q） | |||||
| 1520円 | 1398円 （－8.0％） |
1167円 | 6.0倍 （1.87倍） |
1600円 （900円） |
中立 | |
| 【分析コメント】電話営業や小売店スペースを活用した販促で通販会社を支援。アカモク（※栄養価で注目される海藻の一種）の商品を中心に自社通販も。割安感や約4％の配当利回りは魅力だが、地方市場でやや売買が低調。 | ||||||
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| 26日 | ◆グロースエクスパートナーズ（244A・東G） | |||||
| 1530円 | 1841円 （＋20.3％） |
1999円 | 17.4倍 （3.48倍） |
2500円 （1700円） |
強気 | |
| 【分析コメント】企画からシステム開発まで企業の変革に伴走するDX支援。顧客はニプロや三越伊勢丹HDなど、大手企業が主。事業規模の拡大が続き、株価の上昇余地も十分ある。 | ||||||
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| 26日 | ◆INGS（245A・東G） | |||||
| 1940円 | 2700円 （＋39.2％） |
2785円 | 24.3倍 （9.68倍） |
4000円 （2300円） |
買い | |
| 【分析コメント】ラーメンブームの中、人気チェーン店としてたびたび話題に。IPOでも外食企業は根強い人気がある。株式需給の面での懸念も乏しかったことから堅調なスタート。 | ||||||
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| 26日 | ◆アスア（246A・東G） | |||||
| 680円 | 1004円 （＋47.6％） |
1166円 | 21.6倍 （5.16倍） |
1400円 （800円） |
中立 | |
| 【分析コメント】物流事業者に特化し、安全運転の教育代行やクラウドで教材提供などを行う。業界の変革期で需要は増加。PERは妥当な水準だが、テーマ物色に乗る場面もありそう。 | ||||||
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| 26日 | ◆キッズスター（248A・東G） | |||||
| 2560円 | 2210円 （－13.7％） |
1878円 | 43.5倍 （10.46倍） |
2300円 （1300円） |
弱気 | |
| 【分析コメント】知育アプリ「ごっこランド」が主力。ゲーム内に出店する企業の職業などを子どもが体験、企業から出店料を得る。ユニークだがPERに割高感あり。成長加速を見たい。 | ||||||
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| 27日 | ◆Aiロボティクス（247A・東G） | |||||
| 1760円 | 2514円 （＋42.8％） |
2640円 | 25.0倍 （19.18倍） |
3500円 （2000円） |
強気 | |
| 【分析コメント】スキンケア商品や美容家電の開発・販売。元はAIマーケティングを手掛けていた企業。AIの活用などが成長イメージにつながったか、買いを集めて堅調な初値に。 | ||||||
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| ※データは2024年10月4日時点。 | ||||||
9月のIPO株の中で、アナリストおすすめの2銘柄を紹介！
「INGS」と「Aiロボティクス」に注目！
ここからは、9月のIPO株の中で小林さんが特に注目する2銘柄を深掘りしていこう。
一つ目の銘柄は、IPO株としては滅多にない“買い”の評価がつけられたINGS（245A）だ。
INGSは「らぁ麺 はやし田」を基幹とするラーメン8ブランドと、イタリアンバル「CONA」、居酒屋「焼売のジョー」を手掛ける外食企業。直営店・プロデュース店などの合計で161店舗を展開する（※2024年7月末時点）。
ラーメン業界はコロナ禍からの回復後も成長が見込まれる。INGSは複数ブランドによる店舗展開力が強みで、居酒屋・バルと併せ、年50店以上の出店で500店舗を目指す。株主優待の実施にも意欲的だ。
既存店の成長と新規店舗の上乗せで、2024年8月期は大幅な増収増益の見込み。同じラーメン店のギフトホールディングス（9279）や、外食大手のゼンショーホールディングス（7550）などの株価が復調しており、INGSも物色人気に乗りやすく、株価上昇の余地は十分ありそうだ。
続いて紹介する銘柄は、投資判断が“強気”のAiロボティクス（247A）だ。
AiロボティクスはAIを活用して化粧品や美顔器を開発販売する企業。スキンケア「Yunth」は美白美容液、美容家電「Brighte」はブラシ型美顔器が主力製品。商品企画や需要予測、広告運用など、事業を一貫して自社AIシステムがサポートする。
自社ブランド事業に経営資源を集中し、立ち上げ2年で急成長を実現。ただ、公開価格の1.5倍以上または上場後90日経過で売却制限が解除される、上場前株主の保有株がやや多いことに注意。当面は押し目買いの姿勢で臨みたい。
今後は、美容分野での成功を武器に、健康志向食品などの他分野や、海外への展開を図る。社長は会見で1年以内に時価総額1000億円を目指すと表明。一足飛びの成長を狙ったM&Aで、株価急伸の可能性もありそうだ。
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![IPOスケジュール一覧[2025年]](https://dfinance.ismcdn.jp/zai/mwimgs/e/c/315/img_ece3a21fb3a668e5c564ce4eecf602cd2417.gif "IPOスケジュール一覧[2024年]")  |
【2025年2月1日時点】
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| ◆SMBC日興証券 | ||||
| 主幹事数（上）/取扱銘柄数（下） | ネット配分・抽選方法 | 口座数 | ||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||
| 23社 52社 |
19社 52社 |
24社 47社 |
10％：1人1票の平等抽選 最大5％：「ステージ別抽選」※1 |
345万 |
| 【ポイント】 大手証券の中でもIPOに力を入れており、例年、主幹事数・取り扱い銘柄数ともに全証券会社中でトップクラス！ また、国内五大証券会社のひとつだけあり「キオクシアホールディングス」や「日本郵政グループ3社」「ソフトバンク」などの超大型IPOでは、主幹事証券の1社として名を連ねることも多い。10％分の同率抽選では、1人1単元しか申し込めないので資金量に関係なく誰でも同じ当選確率となっているのがメリット。さらに、預かり資産などによって当選確率が変わる「ステージ別抽選」も提供。平等抽選に外れた人を対象にした追加抽選で、最高ランクの「プラチナ」だと1人25票が割り当てられて当選確率が大幅にアップする。 ※1 預かり資産残高などによって決まる「ステージ」ごとに、別途抽選票数が割り当てられる。 |
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| ◆SBI証券 | ||||
| 主幹事数（上）/取扱銘柄数（下） | ネット配分・抽選方法 | 口座数 | ||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||
| 11社 76社 |
21社 91社 |
13社 89社 |
60％：1単元1票の平等抽選 30％：「IPOチャレンジポイント」順に配分 10%：知識・経験・資力と取引状況を踏まえて配分 |
1245万 ※ |
| 【ポイント】 ネット証券にもかかわらず、主幹事数、取扱銘柄数ともに大手証券会社に引けをとらない実績を誇る。特に取扱銘柄数がダントツで、2024年は多少数が減ったものの全86社中76社と約88％のIPO銘柄を取り扱った。つまり、SBI証券の口座さえ持っていれば、ほとんどのIPO銘柄に申し込めると考えていいだろう。個人投資家への配分の100％がネット投資家へ配分されるのも魅力。1単元1票の抽選なので、多くの単元を申し込むほど当選確率は高くなる。当選確率がアップする「IPOチャレンジポイント」が、資金量・取引量と関係なく、IPOに申し込み続ければ誰にでも貯められるのもメリットだ。また、スマートフォン専用サイトでIPOの申し込みや情報確認ができるのも便利。 ※SBIネオトレード証券、FOLIOの口座数を含んだSBIグループ全体の口座数。 |
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| ※ 主幹事数、取扱銘柄数はREITを除く。口座数は2023年12月末時点。 |
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