「さわかみファンド」を投信のプロはどう評価する？直近の成績は日本株のインデックス以下と低迷する「さわかみファンド」一点集中の投資家を診断！

ダイヤモンド・ザイでは、ザイ読者10人の保有する投資信託が「いい投資信託」なのか「悪い投資信託」なのか、プロに診断してもらう特集『行列ができる投信診断室』を掲載。診断してくれたのは、長年投資信託に携わってきた経験を活かし、投資信託を評価するデータベース「ファンド・ラボ」を開発した「投信の窓口」ファンド・リサーチセンター長の植村佳延さん。今回は、「さわかみファンド」を保有する読者への診断を抜粋して紹介しよう！

★保有投資信託に不安を感じる読者・山田さん
山田健次さん（仮名・埼玉県在住・54歳）
長期で積立をして元手を大きく殖やし、老後資金に充てる目的で、「さわかみファンド」を選択。10～15年後に使うことを目指し、現在も積立続行中。

★山田さんが保有する投資信託
◎さわかみファンド

山田さんの保有銘柄の診断結果
⇒「さわかみファンド」(保有額の100％)

 さわかみファンドは、日本の独立系投信のさきがけ的な存在で、人気も絶大です。しかし、成績はというと、純資産が3000億円と多いことが影響しているのか、ここ5年間は日経平均のインデックス投信とあまり変わりません。

 たとえば、過去３年と５年の運用成績は24.5％と88.3％ですが、インデックス投信の上昇率はそれぞれ25.9％と106.4％。6カ月ごとの成績も、上位と下位を行ったり来たりです。

指数を上回る成績を目指すアクティブ型にもかかわらず、基準価額はほぼ日経平均と同じ動きに。6カ月ごとの成績にはバラツキがあり、運用効率を示すシャープレシオも低い。
拡大画像表示

 さわかみファンドが設定されたのは1999年8月。設定時期はITブームの最中で、ほとんどの日本株投信がその後のバブル崩壊で下落しましたが、さわかみファンドはほとんど影響を受けませんでした。当初の人気の理由はここにあります。

 また、日本株型の人気投信の「ひふみ投信」と比較すると、運用効率を表すシャープレシオはひふみ投信が「1.09」に対して、さわかみファンドは「0.52」。シャープレシオとは、取ったリスク「1」に対してどれだけ上昇できたかを示すもので、数値が高いほど高効率です。

 創設者の澤上篤人さんはカリスマ的な存在でしたが、ファンドマネジャーも代替わり。好成績を期待したいなら、他の好成績の日本株型の組み入れも検討しましょう。

ポートフォリオの診断結果は…
「日本株型」の規模の拡大は要注意。
他の好成績投信にも分散すること！

 「さわかみファンド」のように、日本株型投信は、規模が大きくなり過ぎると大型株を組み入れざるをえなくなるなど、運用に悪影響が出ます。山田さんは2013年11月から、さわかみファンド1本を積み立てていますが、日本株型のもっと好成績の投信はたくさんあります。

 中長期で大幅増を狙うのであれば、1本だけを盲信するのではなく、日経平均を長期で大きく上回る好成績投信を探して分散すべきです。

（※関連記事はこちら！
⇒さわかみファンドの投資手法を自分流に改良し600万円を8000万円にした会社員の投資術とは？）
⇒ひふみ投信が高い運用成績を続けられる理由とは？｢スリッパの法則｣の著者・藤野英人氏が運用し、3年間で85.7％上昇の成績を残している理由を探る！）

【ピックアップ記事！】 ■ インデックスファンド「信託報酬」比較ランキング！「オルカン」「S&P500」など投資対象別に“実質コスト”を比較し、一番お得なおすすめファンドを紹介！ ■ つみたてNISA(積立NISA)を始めるなら、おすすめの証券会社はココだ！ 手数料や投資信託の取扱数などで比較した「つみたてNISA」のおすすめ証券会社とは？ ■ インデックス投資で運用利益1000万円オーバー！ 資産配分からポートフォリオ、積立方法まで、個人投資家・吊られた男さんの手法のすべてを公開！

※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。

【2025年5月6日時点】 ◆【証券会社比較】投資信託取り扱い数 最新ランキング
順位	投資信託本数 ※1			最低積立金額
	全体	ノーロード （手数料無料）	積立対応
1位	◆SBI証券  ⇒詳細情報ページへ
	2604本	2604本	2360本	100円
	【特徴・メリット】 投資信託の販売手数料はすべて無料で、投資信託本数の取扱本数はネット証券でトップクラス！ スマホアプリ「かんたん積立 アプリ」を利用すれば、投資信託をスマホで管理可能だ。また、投資信託の月間平均保有額に応じてVポイントやPontaポイント、dポイント、PayPayポイント、JALマイルなどが貯まる「投信マイレージサービス」もお得。保有額が1000万円以上なら獲得ポイントが2倍になる（通常銘柄の場合）ので、投資信託が本格的に資産形成を考えている人には、かなりお得だ。買付＆積立が100円以上1円単位に引き下げられ、初心者でも気軽に始めやすくなった。投信の買付には、VポイントやPontaポイントが利用できる。投信積立は三井住友カードによるクレジットカード決済「クレカ積立」がお得で、最大で決済額の0.5%ものポイントが貯まる。最近では、低コストなiDeCo（個人型確定拠出年金）にも力を入れており、無条件で運営管理手数料を無料にしている。
2位	◆楽天証券  ⇒詳細情報ページへ
	2572本	2572本	2431本	100円
	【特徴・メリット】 投資信託の販売手数料はすべて無料！　投資信託の保有残高が一定の金額を超えるごとに「楽天ポイント」が貯まるサービスもお得。また「投信残高ポイントプログラム」の対象となる6ファンド（「楽天・オールカントリー株式インデックス・ファンド」など」）については、保有しているだけで一定のポイントが還元されるのでお得。さらに投信積立の際に楽天カードを使うと0.2〜1％分、楽天キャッシュを使うと0.5％分の楽天ポイントが付与される。ポイントは投資信託の買付や投信積立の代金にも利用できる。投資信託の最新事情がわかる「楽天証券レポート＆コラム」や、最大5銘柄の基準価額の推移を比較できる「投信スーパーサーチ」など、投資信託選びのサポートもバッチリ。ロボ・アドバイザーが銘柄選択や売買タイミングまで判断してくれる「楽ラップ」や、スマホ専用のロボ・アドバイザー「ロボのぶくん」を利用可能。さらに、専用バランスファンドで手軽に積立投資ができるロボ・アドバイザー「らくらく投資」も登場。
3位	◆松井証券  ⇒詳細情報ページへ
	1900本	1900本	1875本	100円
	【特徴・メリット】 投資信託の取り扱い本数を着実に増やしており、現在はランキング3位まで上昇。他社に先駆けて投資信託の販売手数料無料を打ち出したのも高評価だ。さらに投資信託の残高の最大1%分のポイントが貯まるサービスもお得。5大ネット証券の類似サービスと比較しても、ポイント付与率は最高水準となっている。投資信託ページは、人気の投信や好成績の投信がすぐにわかる各種ランキング装備、スマホでの見やすさ、直接発注など機能が充実。さらに、投資信託の組み合わせに頭を悩ませる人のために「投信工房」「投信提案ロボ」「投信見直しロボ」という3つの高機能ロボアドバイザーを用意。無料のロボアドバイザーとしては、どれも非常に高い機能を備えている。
順位	投資信託本数 ※1			最低積立金額
	全体	ノーロード	積立対応
4位	◆三菱UFJ eスマート証券（旧:auカブコム証券）  ⇒詳細情報ページへ
	1858本	1858本	1778本	100円
	【特徴・メリット】 投資信託の販売手数料はすべて無料！ 信託報酬控除前のトータルリターンが見られるので、実態に合った取引コストや運用パフォーマンスがわかるのも魅力だ。また「プレミアム積立」は100円から可能。クレカ積立のポイント還元率は「au PAY カード」は0.5％、「au PAY ゴールドカード」は1％。投資について気軽に話し合えるSNS「ファンドスクエア」も魅力。積立の銘柄選びに役立つ「セレクション」は、ジャンルごとの代表的な銘柄が複数紹介されている。ファンド探しはランキングやファンド検索から。投資信託の月間保有金額に応じて0.005〜最大0.24％分​のPontaポイントがもらえる「資産形成プログラム」も上手に活用したい。
	【株アプリに慣れていない「株初心者」には特におすすめ！】
5位	◆マネックス証券  ⇒詳細情報ページへ
	1818本	1818本	1765本	100円
	【特徴・メリット】 投資信託の購入時手数料はすべて無料！ もちろん、NISA口座での取引や「投信つみたて」による購入も手数料0円だ。クレカ積立のポイント還元率は業界トップクラスで、「dカード」や「マネックスカード」で投資信託を積立購入すると最大1.1％分のポイントがもらえる。さらに、投資信託の保有金額の最大0.26%分のポイントがもらえるのもお得。なお、貯まったポイントは投信信託の購入代金に利用できる。ファンド探しに迷ったら、自分のライフプランに合ったファンド選びを手助けする「投信ポートフォリオ診断」を参考にするといいだろう。ポートフォリオの分析やリターン予測、アドバイスなどの機能がある「MONEX VISION」も便利だ。ロボアドバイザーサービスは、1000円から始められる投資一任型の「ON COMPASS」と、最低投資金額が5万円で国内ETFで運用を行うアドバイス型の「Monex Advisor」が利用可能。
※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。※1 投資信託本数は、各証券会社の投資信託サーチ機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合があります。