【今回のまとめ】
１．これまで発表した各社の決算は、売上高は好調、EPS（1株当り利益）はダメ
２．よい決算とは、EPS、売上高、ガイダンスの全てで予想を上回ること
３．木曜日（1月24日）のアップル決算が注目される
４．今回はアップルに対する事前の期待がそれほど高くない
決算の善し悪しは、投資家の期待に対するサプライズで決まる
1月8日から始まった米国の第4四半期（2012年10月～12月期）決算シーズンは、これまでに115社が決算発表を終えています。これまでのところ59.4％の企業がEPS（1株当り利益）でコンセンサス予想を上回りました。
通常、決算の結果がコンセンサス予想を上回る比率は、決算シーズンのはじまり直後は高く、後になるほど成績が下がってきます。これは大企業ほど帳簿を締めてから決算発表準備が整うまでに要する時間が短く、中小企業ほど経理事務が鈍いことと関係しています。
一般に大企業は、公開会社になってからの歴史が長い分だけ四半期決算のガイダンス（会社側予想）も正確で、達成しやすい無難なガイダンスを出してくる傾向があります。これとは対照的に比較的小さい、若い企業はガイダンスと結果がブレやすいです。
以上のことから考えて、EPSについて現在の59.4％というポジティブ・サプライズ比率は、今週以降じりじりと下がってくると考えるべきでしょう。言い換えれば、今回の決算発表シーズンは59％～63％という、これまでのレンジの中に収まらないリスクがあるということです。
一方、売上高の面ではかなり違った様相を呈しています。これまでに決算発表した企業のうち60.2％がコンセンサス予想より高い売上高を発表しています。
なお、決算発表に際して「今回は、決算がよかった」と言う場合、前年同期比でどのくらいEPSや売上高が伸びたのかは、実は問題にされません。なぜなら、株価はその時々の業績見通しを刻々と織り込んでゆくものだと考えられており、「去年に比べて売上高が＋10％伸びるだろう」というような投資家の期待は、すでに株価に反映されてしまっているからです。
したがって、決算発表後の株価の動きを決めるのは、むしろその期待（エクスペクテーション）からどれだけ乖離（かいり）していたか？ になります。
具体的に「よい決算だった」という場合、次の3つの条件を全て満たす必要があります。
１．EPSでコンセンサス予想を上回ること
２．売上高でコンセンサス予想を上回ること
３．ガイダンス（来期以降に関する、会社側の予想値）がコンセンサスを上回ること
このうちの1つでも条件を満たせない場合、株価が急落するリスクがあります。
さて、今週は23日（水曜日）引け後にアップル（ティッカー：APPL）の決算発表があります。その直前予想をみていきます。
過去2回は投資家を落胆させたアップルにとって、非常に重要な決算
今週は23日（水曜日）引け後にアップルの決算発表があります。現在のコンセンサスは、
EPS 13.42ドル
売上高 547.4億ドル
です。なお直近の期待を示すウィスパー・ナンバー（＝ささやき数字）は14.0ドルです。通常アップルは、決算直前のウィスパー・ナンバーがコンセンサスEPS予想よりはるかに高くなりますが、今回は下請けに対する部品発注の削減など、業績に対する不安を感じさせる材料が多いので、いつになくおとなしい数字になっています。
ちなみに過去2回のアップルの決算はどちらも落胆すべき内容であり、今回、またしても取りこぼしがあると、投資家が愛想を尽かすだろうと言われています。
もう1つ今回の決算発表が重要な理由は、今回の決算（下の黄色いグラフの一番右側の2012年第4四半期予想売上高）が、とりわけ金額の大きなものになると予想されているためです。
これはクリスマス商戦をすっぽり含んだ決算になるためです。それと今回は「iPhone5」や「iPad mini」などの一連の新製品がクリスマス商戦に向けて発表され、新製品のラインナップがとりわけ強力だったことも関係しています。だからこそ、取りこぼしは許されないのです。
ちなみに過去のアップルのポジティブ・サプライズ比率はEPSが84％、売上高が78％でした。また決算発表翌日の株価の動きは平均すると＋1.76％でした。このところ落胆すべき決算が続いているとはいえ、長期で見るとアップルの決算のトラックレコードはよいわけです。
2012年10月以降下落しているアップルの株価が、今回の決算で巻き返しのきっかけをつかむのか、それとも下落にいっそう拍車がかかるのか、注目されます。
※編集部注：米国株式「アップル（AAPL）」は、SBI証券、マネックス証券、楽天証券で購入可能です。
【※米国株を買うならこちらの記事もチェック！】
⇒米国株投資で注意が必要な「為替」と「税金」とは？「特定口座(源泉徴収あり)」か「NISA口座」で投資をして、口座内に「米ドル」を残さないのがポイント！
| ※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。 |
   |
   |
   |
   |
【2025年12月1日時点】
「米国株」取扱数が多いおすすめ証券会社 |
| ◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約4900銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
|
【SBI証券のおすすめポイント】 |
|
| 【関連記事】 ◆【SBI証券の特徴とおすすめポイントを解説！】株式投資の売買手数料の安さは業界トップクラス！ IPOや米国株、夜間取引など、商品・サービスも充実 ◆「株初心者＆株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか？」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社！ |
|
 |
|
| ◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約5100銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
| 【楽天証券おすすめポイント】 米国、中国（香港）、アセアン各国（シンガポール、タイ、マレーシアなど）と幅広い銘柄がそろっており、米国株の信用取引も利用可能！ 指定の米国ETF15銘柄については買付手数料が無料で取引ができるのもお得。米ドル⇔円の為替取引が0円と激安！ さらにNISA口座なら、米国株の売買手数料が完全無料（0円）。米国株の注文受付時間が土日、米国休場を含む日本時間の朝8時～翌朝6時と長いので、注文が出しやすいのもメリット。米国株式と米国株価指数のリアルタイム株価、米国株オーダーブック（板情報）、さらに米国決算速報を無料で提供。ロイター配信の米国株個別銘柄ニュースが、すぐに日本語に自動翻訳されて配信されるのもメリット。米国株の積立投資も可能。米国株の貸し出しで金利がもらえる「貸株サービス」も行っている。 |
|
| 【関連記事】 ◆【楽天証券おすすめのポイントは？】トレードツール「MARKETSPEED」がおすすめ！投資信託や米国や中国株などの海外株式も充実！ ◆【楽天証券の株アプリ／iSPEEDを徹底研究！】ログインなしでも利用可能。個別銘柄情報が見やすい！ |
|
|
|
|
| ◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約5100銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
| 【マネックス証券のおすすめポイント】 外国株式の取り扱い銘柄数はトップクラス！ また、米国株の買付時の為替手数料が0円（売却時は1ドルあたり25銭）となるキャンペーンが長期継続しており、実質的な取引コストを抑えることができる。さらに、外国株取引口座に初回入金した日から20日間は、米国株取引手数料（税込）が最大3万円がキャッシュバックされる。米国ETFの中で「米国ETF買い放題プログラム」の対象22銘柄は、実質手数料無料（キャッシュバック）で買付が可能。米国株の積立サービス「米国株定期買付サービス（毎月買付）」は25ドルから。コツコツ投資したい人に便利なサービス。米国株は、時間外取引に加えて店頭取引サービスもあり日本時間の日中でも売買できる。しかもNISA口座なら、日本株の売買手数料が無料なのに加え、外国株（海外ETF含む）の購入手数料も全額キャッシュバックされて実質無料！ 企業分析機能も充実しており、一定の条件をクリアすれば、銘柄分析ツール「銘柄スカウター米国株」「銘柄スカウター中国株」が無料で利用できる。 |
|
| 【関連記事】 ◆【マネックス証券の特徴とおすすめポイントを解説】｢単元未満株｣の売買手数料の安さ＆取扱銘柄の多さに加え、｢米国株・中国株｣の充実度も業界最強レベル！ |
|
|
|
|
| ◆松井証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約5000銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
| 【松井証券のおすすめポイント】 米国株の売買手数料は他の大手ネット証券と同水準なうえ、為替手数料は完全無料（0円）とお得！さらにNISA口座では、米国株の取扱手数料が無料に！ 米国株でも信用取引が可能で手数料が業界最安水準。2025年7月から米国株のプレマーケットに対応し、日本時間18時（夏時間は17時）から取引が可能になったのもメリット。さらに投資情報ツール「マーケットラボ米国株」や専用の取引ツール、リアルタイム株価が無料、夜間での取引に便利な返済予約注文（IFD注文）、米国株専用ダイヤル「米国株サポート」や「株の取引相談窓口(米国株)」などが特徴となっている。また、米国株専用の「松井証券 米国株アプリ」は、リアルタイム株価の表示に加え、米国株の情報収集から資産管理、取引までスマホで対応可能だ。 |
|
| 【関連記事】 ◆【松井証券のおすすめポイントは？】1日50万円以下の株取引は手数料0円（無料）！ その他の無料サービスと個性派投資情報も紹介 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！ |
|
|
|
|
| ◆moomoo証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約6300銘柄以上 | ＜現物・信用取引＞約定代金の0.132％（上限22米ドル） |
| 【moomoo証券のおすすめポイント】 米国やカナダ、オーストラリア、シンガポール、マレーシアなどグローバルにサービスを展開するネット証券。米国株には特に力を入れており、取扱銘柄数は業界トップクラス。売買手数料も大手ネット証券の4分の1程度だ（ただし売買手数料の上限は22米ドルと他社と同水準）。さらに、為替手数料が無料なので、米国株の売買コストのお得さでは頭ひとつ抜け出している。米国株に関するデータや情報も充実。最大上下60本の板情報や過去20年分の財務データ、大口投資家の売買動向など、銘柄分析に役立つさまざまな情報が無料で利用できる。24時間取引に対応しているので、日本時間の昼間にも売買が可能。1ドルから米国株を買うこともできる。取引アプリには対話型AIの「moomoo AI」を搭載。米国株の基礎知識から米国市場の動向、銘柄分析まであらゆる質問に答えてくれるので、米国株初心者には力強い味方となるだろう。 |
|
| 【関連記事】 ◆【moomoo証券のおすすめポイントを解説】米国株投資家には特におすすめの米国生まれのネット証券！ プロレベルの高機能ツールやAIツールも魅力！ |
|
|
|
|
| ※ 本記事の情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新の情報は各社の公式サイトでご確認ください。 |
