最新決算で割安低位株を探せ！必要最小限の知識で１０倍株を見つける方法とは？

 ６月７日に『ダイヤモンドZAi別冊６００銘柄大分析！』(ダイヤモンド社)が発売されたのを皮切りに、6月14日に『会社四季報』など各社の銘柄情報誌が発売されました。今、少し大きな書店に行くと、投資関連コーナーに平積みされていると思います。これに合わせて、証券会社のサイトなどで提供されている四季報データも、アップデートされています。

『会社四季報』は、その名の通り四半期ごとに発売されていて、全上場3550社の業績動向や財務状況について書いてあります。昔から“株式投資のバイブル”と言われているほどで、毎回発売を心待ちにしている投資家がたくさんいます。

 しかし、この本には儲かるためのノウハウが書かれているわけではありません。各社の特色、話題、連絡先、株主構成、財務状況、社員の平均勤続年数、業績や配当の動向など、あらゆるデータがぎっしり詰め込まれているだけです。どこに注目し、どう使いこなすかは、読者である投資家次第なのです。

 そのため「情報が多すぎてとても読みきれない」「どこに着目していいのかわからない」という人もたくさんいるよう。そこで『会社四季報』を使いこなし、かつ目ざましい成果を挙げている“四季報の達人”に、その使い方を聞いてみました。

 その達人とは、鮎川健さん。総合マネーサイト、ザイ・オンラインの連載「原宿投資研究所」でも、発掘した銘柄が軒並み２－３倍になるなど、プロも大注目しているサラリーマン投資家さんです。

 鮎川さんは先月、新刊『目指せ10倍 低位株投資ライブセミナー』（ダイヤモンド社）という本を出し、アマゾンや楽天でも投資部門１位となるなど大変な話題になっています。『会社四季報』を活用した銘柄選びのノウハウも、この本の中に余すことなく書かれています。今回はその中から、ほんの入り口をご紹介――。

勝つために必要なのは
「必要最小限の知識」だ！

 鮎川流投資は「株式投資に必要なのは、必要最小限の知識である」がモットー。情報は多いほうが勝てそうな気がしますが、実はそうではないのだと、鮎川さんは言うのです。

 「判断材料が多くなると、結局何を買えばいいかわからなくなってしまいます。いかなる相場でもブレない自分なりの投資法を確立できたら、あとは必要な情報だけをチェックできればいいのです」（鮎川さん）

 つまりは、まずは投資法ありき。それによって「四季報のどこを読むか」も決まってくるというわけです。では、鮎川さんの投資法と四季報の使い方について、見てみましょう。

 鮎川さんが実践している投資は、割安低位株投資。低位株とは（厳密な定義はありませんが）株価が数円～二百円台くらいまでの銘柄のことです。

 あまりに株価が安い銘柄は「ボロ株」などとも言いますが、鮎川さんによれば「ボロ株は低位株の一部ではありますが、低位株の全部がボロ株ではない」のだとか。

 「日本には3550社からの企業が上場しています。その全部が、誰もが知ってる有名企業と思ったら大間違い。企業規模が小さかったり手掛けている事業が地味だったりで、市場から完全に忘れ去られたような銘柄の中にも、毎年コツコツ売上を立て、少ないながらも利益を計上している、健気な企業がいっぱいあるのです。そういう銘柄はボロ株とは言いません」（鮎川さん）

あっという間に吹き上がる
上昇パワーが低位株の魅力！

 株式投資は「美人投票」にも喩えられます。誰が見ても文句なしのスーパーモデル級の銘柄は、株価も高くてあたりまえ。ところが、真面目で物静かで決して目立ちはしないけど、ハッとする魅力を備えた銘柄が埋もれていたりするものです。
  
 ところが、たまに何かのきっかけで、こうした地味な銘柄たちにもスポットライトが当たることがあるのです。そうなったら、もともと出回っている株数が少ないだけに、あっという間に品薄状態。株価がどーんと跳ね上がる、というわけです。

 「1000円の株が2000円になるまでには、数週間はかかります。でも、100円の低位株が200円になるのは、それこそものの数日です。期待を織り込んでいないので、期待ハズレで売られることもありません。それに、もともと株価が安いので、紙くずにならなければ下値は知れています」（鮎川さん）

 喩えるなら、地に足が付いて、さらにグッと屈んだ状態。コケるリスクはほとんどなくて、あとは跳ね上がるしかない状態にある銘柄を探すのです。

 ではどうやって探すか。鮎川さんはまず、投資情報サイトや証券会社が提供している「銘柄スクリーニング機能」を使って、割安な銘柄を選り分けます。

 選別のために使う項目は、「株価」「PER」「PBR」のたった3つだけ!

 

『会社四季報』で見るのは
たったの３箇所でいい!?

 「勝つために必要なのは必要最小限の知識」と言い切る鮎川さんは、『会社四季報』で見るポイントもたったの３つだけという。

 

 詳しくは書籍を読んでいただくとして、ヒントとしては「キャッシュフロー」「営業利益」「自己資本比率」。

 いずれも割安株のスクリーニングだけでは分からない、会社の安全性や成長性を確認するためのチェックポイントになります。

割安なだけじゃない
サムシングを見出そう！

 鮎川さんいわく、これだけでも「２－３割程度の上昇なららくに見込める銘柄選びができているはず」だが、せっかく低位株を手掛けるのならこの程度では物足りない。

 「2倍、３倍、それ以上を狙えるのが、低位株投資の醍醐味です。それには株価の安さだけでなく “ここが注目されたらスゴイんだ”というサムシング（なにか）があるかどうかが重要です」（鮎川さん）

 他社には真似のできない技術を持っている、ある分野では圧倒的なシェアがある、など。企業のホームページや決算短信・決算説明会資料を見るなどして、銘柄選びの最終審査をします。

 あとは、とことん安値で買えるよう、注文を入れてじっくり待つだけ。多くの低位株は普段、売り注文もまばらにしか出ていないことも多いのです。焦って買おうとすると、自分の注文で株価を釣り上げてしまいかねないのでご注意を。

 割安低位株に興味がわいたら、是非『目指せ10倍 低位株投資ライブセミナー』を読んでみてください。

・スクリーニングの具体的な方法

・そこから必要最小限の知識で２倍以上になる銘柄を選別する方法

・隠れた問題企業を排除する方法

など、鮎川流サムシングの見出し方、売買のタイミングと待ち構え方などが、とことん詳しく書かれています。

 アベノミクスの勢いに乗って投資を始めてみたものの、５月からの急落で「やっぱり自分なりの投資法が必要だ」と思った人に、おすすめです！

（構成／渡辺一朗）