7月29日の日銀の政策決定会合の結果発表前の日経平均先物9月物の乱高下は酷かったですね。
結果が出ていない段階で、なぜだかわかりませんが買いが入り、12時16分にまず1万6600円くらいから1万5910円まで1分間程度で700円程度の急落をしたかと思えば、その直後から急速に買い戻され、今度は12時44分に1万6700円の高値を付けました。その後、再び売り直され、1万6100円台まで突っ込み・・・、またまた切り返し1万6400円台まで戻し、再び1万6200円台にまで売り直されたと思えば、大引けにかけ強力に買い戻され、結局、前日比200円高の1万6610円で取引を終えました。
薄商いの中、逆指値を入れた投資家のオーダーと、アルゴリズムトレードの売買が激しく交錯した結果の乱高下だったようです。それにしても、ここまで激しく動かれると、上手く乗れれば最高ですが、往復ビンタを食らったら、たまったもんじゃないですよね。
日経平均株価チャート（日足・3カ月） ＊チャート画像をクリックすると最新のチャートがご覧になれます。SBI証券HPより
米雇用統計発表前などイベント前はノーポジか両建てにすべき
個別銘柄も決算発表前に一旦売っておこう
まあとにかく、あなたがリスク愛好家ならいいですが、そうではなく、リスク回避型の投資家なら英国の国民投票、日銀の金融政策決定会合、FOMC（連邦公開市場委員会）とか、米雇用統計発表などの相場変動が大きくなりそうなときは、ポジションをいつもより小さくするとか、両建てにして上に行っも下に行っても大丈夫なようにヘッジするとか、完全にノーポジにして様子見に徹するとかにするべきでしょう。もちろん、短期的な相場の先行きを読むことに自信があるなら、止めませんが・・・。
これと同様に、個別銘柄の決算発表の持ち越しもお勧めしません。基本的に決算は良くても好材料出尽くしで売られ、悪ければとんでもない失望売りを浴びる可能性が高いからです。上方修正、大幅な業績上振れ、株式分割とかのサプライズはそうそうあるものではありません。
そうこう考えると、あなたが保有銘柄の決算によほどの自信を持っていれば何も言いませんが、そうでなければ、決算後に買い戻すことを基本方針にいったん売却するとか、信用取引を活用して「つなぎ売り」をして決算リスクを回避する戦略も十分有効でしょう。
日銀のETFを年間6兆円買い入れはインパクト大
日本株は下がりにくくなったが上がりにくくもなった
それはさておき、日銀は7月29日の金融政策決定会合で、上場投資信託（ETF）を、3兆3000億円から、年間6兆円ベースで、ほぼ倍増させるという、追加の金融緩和を決めました。マイナス金利は現在のマイナス0.1％を据え置き、マネタリーベースが年間約80兆円に相当するペースで増加するように金融市場調節を行うことは維持しました。
この年6兆円買いのインパクトは需給面で非常に大きいですね。正直、相場環境がどうであろうと、毎年6兆円も日本株を買ってくれて、当分の間、売らない買い主体が誕生したんですから。
こうなると、市場の価格発見機能の機能不全や、企業統治の形骸化という副作用に目を瞑れば、投資家（特に買い方）にとってはポジティブな材料の出現です。また、マイナス金利を深掘りしなかったことで、銀行や保険会社への先行きの収益懸念が大幅に後退したことも投資家心理にプラスに作用したと思います。
もちろん、日銀が相場を押し上げるようなETF買いをしてくるとは思いません。しかし、下がれば必ず買ってくるため、日本株はそう簡単に売り崩せなくなったことも事実です。
その一方、下に行かないように人為的に相場が抑制されているため、作用反作用の関係で、上にも動き難くなったとみています。結果、日本株のボラティリティーは低下する、または、低位で推移する可能性が高そうです。
日本株は「ボックス相場」になる可能性が大
上昇トレンド銘柄の押し目買いを基本戦略にすべき
このケースで、最も発生する可能性の高いと思われ相場が「ボックス相場」です。次に「緩やかな上昇相場」です。
本来は「緩やかな上昇」も「緩やかな下落」も同じ程度の確率ですが、日銀によるETF買い効果（人為的な政策当局による株価介入効果）を考慮すると、下値が限定されるため、その次が「緩やかな下落相場」です。そして、最も低いと思われるのが、ボラティリティーが殺されているので「急騰」「急落」です。
「ボックス相場」での基本は「逆張り」です。株を漫然と持っていればガンガン評価益が膨らんでいく「上昇相場」でもなく、さりとて、株価が底なし沼に落ちたように下がっていく「下落相場」でもありません。よって、投資家サイドからすれば、「下がれば買い、上がれば売る。」これを淡々と繰り返すしかありません。
当コラムで何度も繰り返していますが、基本的には、個別銘柄の空売りはお勧めしていません。なぜなら、損失無限・利益限定のポジションは可能な限り避けるべきと思っているからです。
よって、「ボックス相場」では押し目買いが基本になります。だからといって、下げトレンドの銘柄の買いはあり得ません。あくまでも、上昇トレンドを描いている銘柄の押し目買いです。
「ボックス相場」は儲けにくい相場
こまめな利食いで利益を積み上げていこう
具体的には、「25日移動平均線の上にいる銘柄の押し目買い」です。もちろん、25日移動平均線とのマイナス乖離の絶対値が異常に大きくなった銘柄の「突っ込み買い」という戦略も場合によってはあるですが、それはあくまでも例外的な売買タイミングであり、メインは「25日移動平均線の上にいる銘柄の押し目買い」です。そして、25日移動平均線を下回っている銘柄は保有し続けてはいけません。
確かに、「急落相場」や「緩やかな下落相場」に比べれば、買い方にとって「ボックス相場」はマシです。しかし、「急騰相場」や「緩やかな上昇相場」に比べれば、非常に儲け難い相場です。また、逆張りは多くの投資家が非常に嫌と感じる場面で買わないとなりません。つまり、皆が売っているのに買い向かわないとならないのです。孤独感に打ち勝ち、これを実行するには、強い精神力が必要になります。「言うは易く行うは難し」ですね。
また、「急騰相場」や「緩やかな上昇相場」と異なり、株式の保有時間が長ければ長いほど、保有株価の価値が上がる訳ではありません。このため、こまめな利食いが必要になります。
例えば、「急騰相場」や「緩やかな上昇相場」なら1回のトレードで100万円利食いするのもありですが、「ボックス相場」では先述と同じロットのエントリーでも、1回のトレードで10万円～20万円の利食いで我慢して、数回のトレードで100万円を目指すという感じです。
とにかく、ボックス相場では一回のトレードで爪を伸ばさないように心掛けるべきだと思います。
| ※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。 |
 |
   |
   |
   |
   |
| 【2024年4月3日時点】 【証券会社おすすめ比較】 手数料、取引ツールetc.で総合比較！ おすすめネット証券はココだ！ |
||||||
| 株式売買手数料（税込） | 投資信託 | 外国株 | ||||
| 1約定ごと | 1日定額 | |||||
| 10万円 | 20万円 | 50万円 | 50万円 | |||
| ◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| すべて0円 | 2557本 | ○ 米国、中国 、アセアン |
||||
| 【楽天証券のおすすめポイント】 2023年10月2日約定分から、国内株式の現物取引と信用取引の売買手数料が完全無料（0円）にすることを発表！ 株の売買コストについては、同じく売買手数料無料を打ち出したSBI証券と並んで業界最安レベルとなった。また、投信積立の際、楽天カードを使うと0.5〜1％分、楽天カードでチャージした楽天キャッシュを使うと0.5％分の楽天ポイントが付与されるうえ、投資信託の残高が一定の金額を超えるごとにポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まった楽天ポイントは、国内現物株式や投資信託の購入にも利用できる。また、取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経テレコン（楽天証券版）を利用することができるのも便利。さらに、投資信託数が2500本以上と多く、米国や中国、アセアンなどの海外株式、海外ETF、金の積立投資もできるので、長期的な分散投資がしやすいのも便利だ。「2024年オリコン顧客満足度ランキング ネット証券」では総合1位を受賞。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆【楽天証券の特徴とおすすめポイントを解説！】売買手数料が安く、初心者にもおすすめの証券会社！ 取引や投資信託の保有で「楽天ポイント」を貯めよう ◆「日経テレコン」「会社四季報」が閲覧できる証券会社を解説！ 利用料0円ながら、紙媒体では読めない独自記事や先行情報を掲載し、記事の検索機能も充実 |
||||||
 |
||||||
| 【楽天カードを活用すれば、投資しながら楽天ポイントもゲット！】
|
||||||
| ◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| すべて0円 ※取引報告書などを「電子交付」に設定している場合 |
2579本 | ○ 米国、中国、 韓国、ロシア 、アセアン |
||||
| 【SBI証券のおすすめポイント】 ネット証券最大手のひとつ。2023年9月30日発注分から、国内株式の売買手数料の完全無料化を実施！ 取引報告書などを電子交付するだけで、現物取引、信用取引に加え、単元未満株の売買手数料まで0円になるので、売買コストに関しては圧倒的にお得な証券会社と言える。投資信託の数が業界トップクラスなうえ100円以上1円単位で買えるので、投資初心者でも気軽に始められる。さらに、IPOの取扱い数は大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は米国株、中国株のほか、アセアン株も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株の売買手数料が最低0米ドルから取引可能になのも魅力。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。「2023年オリコン顧客満足度ランキング ネット証券」において14度目の総合 1位を受賞した。また口座開設サポートデスクが土日も営業しているのも、初心者には嬉しいポイントだ。 |
||||||
| 【SBI証券の関連記事】 ◆【SBI証券の特徴とおすすめポイントを解説！】株式投資の売買手数料の安さは業界トップクラス！ IPOや米国株、夜間取引など、商品・サービスも充実 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！ |
||||||
|
|
||||||
| ◆松井証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円/日 | 1874本 | ○ 米国 |
|
| 【松井証券のおすすめポイント】 1日定額制プランしかないものの1日の約定金額の合計が50万円以下であれば売買手数料が無料という手数料体系は非常に魅力的。また、25歳以下なら現物・信用ともに国内株の売買手数料が完全無料！ 資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。その使い勝手は、チャート形状で銘柄を検索できる「チャートフォリオ」を愛用している株主優待名人・桐谷さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。また、デイトレード限定で手数料が無料、金利・貸株料が0%になる「一日信用取引」や手数料が激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。なお「2023年 オリコン顧客満足度調査」ネット証券初心者部門にて第1位を受賞している。 ※ 株式売買手数料に1約定ごとのプランがないので、1日定額制プランを掲載。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆【松井証券のおすすめポイントは？】1日50万円以下の株取引は手数料0円（無料）！ その他の無料サービスと個性派投資情報も紹介 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！ |
||||||
|
|
||||||
| 1約定ごと（税込） | 1日定額（税込） | 投資信託 ※1 |
外国株 | |||
| 10万円 | 20万円 | 50万円 | 50万円 | |||
| ◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 99円 | 115円 | 275円 | 550円/日 | 1761本 | ○ 米国、中国 |
|
| 【マネックス証券のおすすめポイント】 日本株の取引や銘柄分析に役立つツールが揃っているのがメリット。中でも、多彩な注文方法や板発注が可能な「マネックストレーダー」や、重要な業績を過去10期以上に渡ってグラフ表示できる「マネックス銘柄スカウター」はぜひ利用したい。「ワン株」という株を1株から売買できるサービスもあるので、株初心者はそこから始めてみるのもいいだろう。また、外国株の銘柄数の多さも魅力で、約5000銘柄の米国株や2600銘柄以上の中国株を売買できる。米国株は最低手数料が0ドル、中国株は手数料が業界最低レベルとコスト面でもおすすめ。また、投資信託の保有金額に対し、最大0.08%分（年率）のマネックスポイントが付与されるのもお得だ。なお、2023年10月にNTTドコモと業務提携を発表しており、今後はdポイントやdカード決済、d払いアプリとの連携、ドコモショップを利用したサービスなどが予想される。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆マネックス証券は｢マネックスカード｣での積立投資で1.1％分のポイントが貯まってお得！ クレジットカードを利用して、投資信託を積立投資する方法を解説！ ◆【マネックス証券の特徴とおすすめポイントを解説】｢単元未満株｣の売買手数料の安さ＆取扱銘柄の多さに加え、｢米国株・中国株｣の充実度も業界最強レベル！ ◆マネックス証券のNISA口座は手数料が一番お得！ 国内株は無料、外国株も買付は実質無料。外国株やIPOの銘柄数も多いので、投資初心者にはおすすめ！ |
||||||
|
|
||||||
| 【人気の「米国株」の銘柄数がトップクラス！】
|
||||||
| ◆auカブコム証券（旧:カブドットコム証券） ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円/日 | 1798本 | ○ 米国 |
|
| 【auカブコム証券のおすすめポイント】 MUFGグループとKDDIグループが出資するネット証券で、SB証券や楽天証券などと並んで5大ネット証券のひとつ。日本株は、1日定額制なら1日100万円の取引まで売買手数料が無料（0円）！「逆指値」や「トレーリングストップ」などの自動売買機能が充実していることも特徴のひとつ。あらかじめ設定しておけば自動的に購入や利益確定、損切りができるので、日中に値動きを見られないサラリーマン投資家には便利だ。板発注機能装備の本格派のトレードツール「kabuステーション」も人気が高い。その日盛り上がりそうな銘柄を予測する「リアルタイム株価予測」など、デイトレードでも活用できる便利な機能を備えている。投資信託だけではなく「プチ株（単元未満株）」の積立も可能。月500円から株を積み立てられるので、資金の少ない株初心者にはおすすめだ。「HDI格付けベンチマーク」2023年の「問合せ窓口」「Webサポート」の両部門において、最高評価の三つ星を獲得した。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆auカブコム証券の新アプリで「スマホ投資」が進化！ 株初心者でもサクサク使える｢シンプルな操作性｣と、投資に必要な｢充実の情報量｣を両立できた秘密とは？ ◆｢auカブコム証券＋au PAY カード｣で積立投資すると最大5％のPontaポイントがたまる！ NISAも対象なので、これから投資を始める人にもおすすめ！ ◆【auカブコム証券の特徴とおすすめポイントを解説】NISA口座なら日本株と米国株の売買手数料が無料で、クレカ積立の還元率は｢1％｣とネット証券トップクラス |
||||||
|
|
||||||
| ◆GMOクリック証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円/日 | 131本 | ○ （CFD） |
|
| 【GMOクリック証券のおすすめポイント】 1日100万円まで取引は売買手数料無料！ 1約定ごとプランの売買手数料も最安レベルで、コストにうるさい株主優待名人・桐谷広人さんも利用しているとか。また、27歳以下なら現物株が売買手数料が無料で取引できるのもメリット。信用取引の売買手数料と買方金利・貸株料も最安値レベルで、一般信用売りも可能だ！ 近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、FXのほか、外国債券やCFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引が可能。この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。頻繁に売買しない初心者やサラリーマン投資家はもちろん、信用取引やCFDなどのレバレッジ取引も活用する専業デイトレーダーまで、幅広い投資家におすすめ！ |
||||||
| 【関連記事】 ◆GMOクリック証券が“業界最安値水準”の売買手数料を維持できる2つの理由とは？ 機能充実の新アプリのリリースで、スマホでもPCに負けない投資環境を実現！ ◆「株主優待のタダ取り(クロス取引)」で得するなら、GMOクリック証券がおすすめ！ 一般信用の「売建」を使って、ノーリスクで優待をゲットする方法を解説！ ◆GMOクリック証券を「無料」で利用する裏ワザとは？ グループ会社の株主優待を効率よく利用することで、1年間に「最大375回分」の売買手数料が0円に！ ◆億トレーダーが初心者におすすめの証券会社を紹介！ NISA口座の売買手数料無料のSBI証券と、株主優待で売買手数料が無料になるGMOクリック証券がおすすめ |
||||||
|
|
||||||
| 1約定ごと（税込） | 1日定額（税込） | 投資信託 ※1 |
外国株 | |||
| 10万円 | 20万円 | 50万円 | 50万円 | |||
| ◆SBIネオトレード証券（旧:ライブスター証券） ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円/日 | 28本 | ○ （米国株CFD） |
|
| 【SBIネオトレード証券のおすすめポイント】 以前はライブスター証券だったが、2021年1月から現在の名称に。売買手数料を見ると、1日定額プランなら1日100万円まで無料。1日100万円超の価格帯でも大手ネット証券より割安だ。そのうえ信用取引の売買手数料が完全無料と、すべての手数料プランにおいてトップレベルの安さを誇る。そのお得さは株主優待名人・桐谷さんのお墨付き。2023年10月に新取引ツール「NEOTRADER」が登場。PC版は板情報を利用した高速発注や特殊注文、多彩な気配情報、チャート表示などオールインワンの高機能ツールに仕上がっている。また「NEOTRADER」のスマホアプリ版もリリースされた。低コストで日本株（現物・信用）やCFDをアクティブにトレードしたい人におすすめ。また、売買頻度の少ない初心者や中長期の投資家にとっても、新NISA対応や低コストな個性派投資信託の取り扱いがあり、おすすめの証券会社と言える。「2023年オリコン顧客満足度ランキング ネット証券」では「取引手数料」において9年連続で1位を獲得！ |
||||||
| 【関連記事】 ◆【ネット証券おすすめ比較】株の売買手数料を比較したらあのネット証券会社が安かった！ ◆株主優待名人の桐谷さんお墨付きのネット証券は？ 手数料、使い勝手で口座を使い分けるのが桐谷流！ |
||||||
|
|
||||||
【SBIグループに入ってIPO取扱数も急増！】
 |
||||||
| ※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。売買手数料は、1回の注文が複数の約定に分かれた場合、同一日であれば約定代金を合算し、1回の注文として計算します。投資信託の取扱数は、各証券会社の投資信託の検索機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合が場合があります。 | ||||||
【SBI証券×ザイ・オンライン】タイアップ企画
新規口座開設＋条件クリアした人全員に
現金2000円プレゼント！⇒関連記事はこちら
| お得な限定キャンペーン！ | もれなく2500円プレゼント | 株の売買手数料がお得！ |
|---|---|---|
 新規口座開設＋条件クリアで もれなく2000円プレゼント！ |
 1日定額プランで 手数料を大幅値下げ！ |
 1日50万円までの取引 なら売買手数料0円！ |
| ネット証券最大手で、ザイ・オンラインでも人気NO.1⇒関連記事 | 2017年の秋からIPO取扱数がトップクラスに！⇒関連記事 | 優待名人・桐谷さんも「便利でよく使う」とおすすめ⇒ 関連記事 |
