【第7弾】一番人気のグロソブは買ってもよいかを分析してみた！

 私の近著『あなたの毎月分配型投資信託が危ない！』では、人気の毎月分配型ファンド21本について、それぞれ10段階評価をしています。評価のポイントは以下の2つです。

（1）毎月支払われている分配金は、ファンドの運用益（利子や配当金などのインカムゲイン）から支払われているか？（分配金健全性）

（2）現在の分配金を今後も支払う場合、あと何カ月支払うことができるか？（分配金余力）

＊詳しくは過去記事を参照
＞第2回 毎月分配型投資信託の良し悪しがすぐにわかるポイントとは？

 この「分配金健全性」と「分配金余力」を10段階で評価し、数字が大きければ大きいほど「よいファンド」としています。

 そこで今回は日本の国内で一番純資産総額（保有者）が多い毎月分配型ファンド、グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）の分析内容を皆さんにご紹介したいと思います。

分配金の健全性はあまり高くない

 まず、(1）の分配金健全性からみていきましょう。最初に、現時点で最新の2月末時点のマンスリーレポートを見てみます。※計算は小数点以下第三位を四捨五入

・基準価額……5333円
・直接利回り……3.82％
・分配金……35円

 1万口あたりの利子収入は 5333円×3.82％÷12カ月＝16.97円

 つまり、毎月の分配金のうち、利子収入で賄われているのは
 16.97円÷35円×100＝48.45％ 約半分だけです。

 約半分はいままでの積み立て等から取り崩していることになり、私の10段階評価では「4」となります。ファンドによっては、利子収入だけで分配金を賄っているものもあるので、正直あまりよい成績とはいえません。

分配金を支払う余力はあと2年ほど……

 次に(2）の分配金余力をみてみます。この分配金余力は先に述べたように

＞現在の分配金を今後も支払う場合、あと何カ月支払うことができるか？
 
 をみるものです。この分配金を支払うための積立金が「翌期繰越分配対象額」といい、6カ月に一度配布される運用報告書に掲載されています。グロソブの場合、直近の翌期繰越分配対象額は580円です（179期：2012年11月末）。

 179期は35円の分配金を支払っていますが、14円は運用の収益なので、21円を取り崩しています（運用報告書に記載されています）。仮に今後も毎月21円ずつを取り崩したとすると、580÷21＝27.61カ月 で底をついてしまいます。昨年11月末の状態が続いていると仮定した場合、3月末時点ではあと24カ月弱で翌期繰越分配対象額がなくなる計算です。

 ちなみに10段階評価では「2」となり、やや厳しい環境に置かれているといえます。

毎月分配型ファンドを家計に例えてみるとわかりやすい

 記事の第1回目でも書きましたが、毎月分配型ファンドを家計に例えてみると、わかりやすいでしょう。

＊詳しくは過去記事を参照
＞第1回
なぜ世界の株式市場が上昇しても、危ない毎月分配型投資信託がたくさんあるのか？

 毎月の支出が分配金、収入がファンドの運用益にあたります。つまり「グロソブ家」は毎月の支出が35万円あるのに、今月の収入は16万9700円しかなく、貯金を18万300円取り崩しており、このままだと貯金が24カ月で0円になってしまう、ということです。

 私の著書『あなたの毎月分配型投資信託が危ない！』では、毎月の支出以上の収入があり（つまり取崩しをしなくてもよい黒字家計）、仮に若干の取崩しをしても10年以上大丈夫という、10段階評価で「10」のファンドも紹介しています。

 ぜひ、みなさんがこれから毎月分配型ファンドの購入をお考えでしたら、“黒字家計”のファンドをおススメしたいと思います。

 なお、今回の分析方法は私の著書に詳しく掲載してあります。いったん覚えてしまえばカンタンに分析できる方法なので、ぜひマスターしていただきたいと思います。

 なお、単行本では以下の80本について分析・評価しています。

＜純資産総額の上位80本＞ ＊2012年11月末現在
【1】グローバル･ソブリン･オープン（毎月決算型）
【2】短期豪ドル債オープン（毎月分配型）
【3】ハイグレード･オセアニア･ボンド・オープン（毎月分配型）＜杏の実＞
【4】フィデリティ･USリート・ファンドB（為替ヘッジなし）
【5】新光US-REITオープン＜ゼウス＞
【6】ブラジル･ボンド･オープン（毎月決算型）
【7】ダイワ米国リート･ファンド（毎月分配型）
【8】野村グローバル･ハイ･イールド債券投信資源国通貨コース（毎月分配型）
【9】三菱UFJ 新興国債券ファンド通貨選択シリーズ<ブラジルレアルコース>（毎月分配型）
【10】ラサール･グローバルREITファンド（毎月分配型）
【11】ピクテ･グローバル･インカム株式ファンド（毎月分配）
【12】ダイワ･US-REIT・オープン（毎月決算型）Bコース（為替ヘッジなし）
【13】フィデリティ･USハイ･イールド･ファンド
【14】財産3分法ファンド（不動産･債券･株式）毎月分配型
【15】DIAM高格付インカム･オープン（毎月決算コース）＜ハッピークローバー＞
【16】ピクテ新興国インカム株式ファンド（毎月決算型）
【17】野村米国ハイ･イールド債券投信（通貨選択型）豪ドルコース（毎月分配型）
【18】ワールド･リート･オープン（毎月決算型）
【19】野村豪ドル債オープン･プレミアム（毎月分配型）
【20】野村米国ハイ･イールド債券投信（通貨選択型）ブラジルレアルコース（毎月分配型）
【21】ダイワ･グローバル債券ファンド（毎月分配型）
【22】エマージング･ボンド･ファンド･レアルコース（毎月分配型）
【23】高金利先進国債券オープン（毎月分配型）＜月桂樹＞
【24】ダイワ日本国債ファンド（毎月分配型）
【25】SMBC･日興ニューワールド債券ファンド（ブラジルレアル）
【26】アジア･オセアニア好配当成長株オープン（毎月分配型）
【27】LM･ブラジル国債ファンド（毎月分配型）
【28】UBSオーストラリア債券オープン（毎月分配型）
【29】みずほ豪ドル債券ファンド＜コアラの森＞
【30】三菱UFJグローバル･ボンドオープン（毎月決算型）＜花こよみ＞
【31】LM･オーストラリア毎月分配型ファンド
【32】DIAM世界リートインデックスファンド（毎月分配型）
【33】ピムコハイ･インカム毎月分配型ファンド
【34】オーストラリア公社債ファンド＜オージーボンド＞
【35】三井住友･豪ドル債ファンド
【36】三菱UFJ豪ドル債券インカムオープン＜夢実月＞
【37】野村グローバルREITプレミアム（通貨選択型）通貨セレクトコース（毎月分配型）
【38】ダイワ･グローバルREIT・オープン（毎月分配型）＜世界の街並み＞
【39】三菱ＵＦＪ新興国債券ファンド通貨選択シリーズ<豪ドルコース>（毎月分配型）
【40】ニッセイ日本インカムオープン＜Jボンド＞
【41】日興アッシュモア新興国財産3分法ファンド毎月分配型（ブラジルレアルコース）
【42】MHAM豪ドル債券ファンド（毎月決算型）
【43】三菱UFJ外国債券オープン（毎月分配型）
【44】新光ブラジル債券ファンド
【45】エマージング･ボンド･ファンド･豪ドルコース（毎月分配型）
【46】野村新興国債券投信Aコース（毎月分配型）
【47】DIAMワールド･リート･インカム・オープン（毎月決算コース）＜世界家主倶楽部＞
【48】三井住友･グローバル･リート･オープン＜世界の大家さん＞
【49】PIMCO 米国ハイイールド債券 通貨選択型ファンド（ブラジル・レアルコース）＜ハイイールドプラス（ブラジル・レアルコース）＞
【50】エマージング･ソブリン・オープン（毎月決算型）為替ヘッジあり
【51】野村新米国ハイ･イールド債券投信（通貨選択型）ブラジルレアルコース（毎月分配型）
【52】日興五大陸債券ファンド（毎月分配型）
【53】DIAM新興国ソブリン通貨選択シリーズ<ブラジルレアルコース>
【54】ダイワ･ブラジル･レアル債オープン（毎月分配型）
【55】J-REIT･リサーチ・オープン（毎月決算型）
【56】BAMワールド･ボンド&カレンシー･ファンド＜ウィンドミル＞
【57】日興ピムコ・ハイインカム･ソブリン･ファンド毎月分配型（トルコリラコース）
【58】ワールド･ソブリンインカム＜十二単衣＞
【59】豪ドル毎月分配型ファンド
【60】野村ドイチェ･高配当インフラ関連株投信（通貨選択型）ブラジルレアルコース（毎月分配型）
【61】ピムコ･グローバル･ハイイールド・ファンド（毎月分配型）
【62】世界銀行債券ファンド（毎月分配型）＜ワールドサポーター＞
【63】グローバル好配当株オープン
【64】PIMCO ニューワールド円インカムファンド
【65】資源ファンド（株式と通貨）ブラジルレアル・コース
【66】野村グローバル高配当株プレミアム（通貨選択型）通貨セレクトコース（毎月分配型）
【67】HSBC ブラジル債券オープン（毎月決算型）
【68】アムンディ・りそな米国ハイ･イールド債券ファンド（ブラジルレアルコース）
【69】ニッセイ高金利国債券ファンド＜スリーポイント＞
【70】米国ハイイールド債券ファンド レアルコース
【71】欧州ハイ･イールド･ボンド・ファンド（豪ドルコース）
【72】UBS世界公共インフラ債券投信（通貨選択型）円コース（毎月分配型）
【73】りそな･世界資産分散ファンド＜ブンさん＞
【74】世界のサイフ
【75】ゴールドマン･サックス毎月分配債券ファンド＜妖精物語＞
【76】エマージング･ハイ･イールド･ボンド･ブラジルレアルコース
【77】UBS世界公共インフラ債券投信（通貨選択型）豪ドルコース（毎月分配型）
【78】みずほUSハイイールドオープンBコース為替（ヘッジなし）
【79】GS ハイ･イールド･ボンド･ファンド
【80】PIMCO ニューワールドインカムファンド<豪ドルコース>（毎月分配型）

 おススメの毎月分配型ファンド8本は本書に掲載しています。ぜひ、みなさまの投資に役立ていただけたらと思います。

＊毎月分配型投信の過去記事はこちら！
第1回 なぜ世界の株式市場が上昇しても、危ない毎月分配型投資信託がたくさんあるのか？

第2回 毎月分配型投資信託の良し悪しがすぐにわかるポイントとは？

第3回 あなたの毎月分配型投信が危ない！～分配金が「減らされる危険度」の判定法～

第4回 営業担当者に新しい投信を勧められたら？～毎月分配型投信保有者のお悩み相談～

第5回 毎月分配型投信を買っていい人、ダメな人とは？

第6回 「買ってよい毎月分配型投信」の条件とは？
～具体的なファンドも紹介！～

 ◎Profile
深野 康彦（ふかのやすひこ）
有限会社ファイナンシャルリサーチ代表。クレジット会社を経て、1989年4月に独立系FP会社を経て独立。現在のファイナンシャルリサーチ（2006年設立）は2社目の起業。著書に『これから生きていくために必要なお金の話をしよう！』（ダイヤモンド社）など多数。