私の近著『あなたの毎月分配型投資信託が危ない!』では、人気の毎月分配型ファンド21本について、それぞれ10段階評価をしています。評価のポイントは以下の2つです。
(1)毎月支払われている分配金は、ファンドの運用益(利子や配当金などのインカムゲイン)から支払われているか?(分配金健全性)
(2)現在の分配金を今後も支払う場合、あと何カ月支払うことができるか?(分配金余力)
*詳しくは過去記事を参照
>第2回 毎月分配型投資信託の良し悪しがすぐにわかるポイントとは?
この「分配金健全性」と「分配金余力」を10段階で評価し、数字が大きければ大きいほど「よいファンド」としています。
そこで今回は日本の国内で一番純資産総額(保有者)が多い毎月分配型ファンド、グローバル・ソブリン・オープン(毎月決算型)の分析内容を皆さんにご紹介したいと思います。
分配金の健全性はあまり高くない
まず、(1)の分配金健全性からみていきましょう。最初に、現時点で最新の2月末時点のマンスリーレポートを見てみます。※計算は小数点以下第三位を四捨五入
・基準価額……5333円
・直接利回り……3.82%
・分配金……35円
1万口あたりの利子収入は 5333円×3.82%÷12カ月=16.97円
つまり、毎月の分配金のうち、利子収入で賄われているのは
16.97円÷35円×100=48.45% 約半分だけです。
約半分はいままでの積み立て等から取り崩していることになり、私の10段階評価では「4」となります。ファンドによっては、利子収入だけで分配金を賄っているものもあるので、正直あまりよい成績とはいえません。
分配金を支払う余力はあと2年ほど……
次に(2)の分配金余力をみてみます。この分配金余力は先に述べたように
>現在の分配金を今後も支払う場合、あと何カ月支払うことができるか?
をみるものです。この分配金を支払うための積立金が「翌期繰越分配対象額」といい、6カ月に一度配布される運用報告書に掲載されています。グロソブの場合、直近の翌期繰越分配対象額は580円です(179期:2012年11月末)。
![](https://dfinance.ismcdn.jp/zai/mwimgs/4/7/-/img_471558232ccf8cf215842a1a16e4d3be57655.jpg)
179期は35円の分配金を支払っていますが、14円は運用の収益なので、21円を取り崩しています(運用報告書に記載されています)。仮に今後も毎月21円ずつを取り崩したとすると、580÷21=27.61カ月 で底をついてしまいます。昨年11月末の状態が続いていると仮定した場合、3月末時点ではあと24カ月弱で翌期繰越分配対象額がなくなる計算です。
ちなみに10段階評価では「2」となり、やや厳しい環境に置かれているといえます。
毎月分配型ファンドを家計に例えてみるとわかりやすい
記事の第1回目でも書きましたが、毎月分配型ファンドを家計に例えてみると、わかりやすいでしょう。
*詳しくは過去記事を参照
>第1回
なぜ世界の株式市場が上昇しても、危ない毎月分配型投資信託がたくさんあるのか?
毎月の支出が分配金、収入がファンドの運用益にあたります。つまり「グロソブ家」は毎月の支出が35万円あるのに、今月の収入は16万9700円しかなく、貯金を18万300円取り崩しており、このままだと貯金が24カ月で0円になってしまう、ということです。
私の著書『あなたの毎月分配型投資信託が危ない!』では、毎月の支出以上の収入があり(つまり取崩しをしなくてもよい黒字家計)、仮に若干の取崩しをしても10年以上大丈夫という、10段階評価で「10」のファンドも紹介しています。
ぜひ、みなさんがこれから毎月分配型ファンドの購入をお考えでしたら、“黒字家計”のファンドをおススメしたいと思います。
なお、今回の分析方法は私の著書に詳しく掲載してあります。いったん覚えてしまえばカンタンに分析できる方法なので、ぜひマスターしていただきたいと思います。
なお、単行本では以下の80本について分析・評価しています。
<純資産総額の上位80本> *2012年11月末現在
【1】グローバル・ソブリン・オープン(毎月決算型)
【2】短期豪ドル債オープン(毎月分配型)
【3】ハイグレード・オセアニア・ボンド・オープン(毎月分配型)<杏の実>
【4】フィデリティ・USリート・ファンドB(為替ヘッジなし)
【5】新光US-REITオープン<ゼウス>
【6】ブラジル・ボンド・オープン(毎月決算型)
【7】ダイワ米国リート・ファンド(毎月分配型)
【8】野村グローバル・ハイ・イールド債券投信資源国通貨コース(毎月分配型)
【9】三菱UFJ 新興国債券ファンド通貨選択シリーズ<ブラジルレアルコース>(毎月分配型)
【10】ラサール・グローバルREITファンド(毎月分配型)
【11】ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)
【12】ダイワ・US-REIT・オープン(毎月決算型)Bコース(為替ヘッジなし)
【13】フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド
【14】財産3分法ファンド(不動産・債券・株式)毎月分配型
【15】DIAM高格付インカム・オープン(毎月決算コース)<ハッピークローバー>
【16】ピクテ新興国インカム株式ファンド(毎月決算型)
【17】野村米国ハイ・イールド債券投信(通貨選択型)豪ドルコース(毎月分配型)
【18】ワールド・リート・オープン(毎月決算型)
【19】野村豪ドル債オープン・プレミアム(毎月分配型)
【20】野村米国ハイ・イールド債券投信(通貨選択型)ブラジルレアルコース(毎月分配型)
【21】ダイワ・グローバル債券ファンド(毎月分配型)
【22】エマージング・ボンド・ファンド・レアルコース(毎月分配型)
【23】高金利先進国債券オープン(毎月分配型)<月桂樹>
【24】ダイワ日本国債ファンド(毎月分配型)
【25】SMBC・日興ニューワールド債券ファンド(ブラジルレアル)
【26】アジア・オセアニア好配当成長株オープン(毎月分配型)
【27】LM・ブラジル国債ファンド(毎月分配型)
【28】UBSオーストラリア債券オープン(毎月分配型)
【29】みずほ豪ドル債券ファンド<コアラの森>
【30】三菱UFJグローバル・ボンドオープン(毎月決算型)<花こよみ>
【31】LM・オーストラリア毎月分配型ファンド
【32】DIAM世界リートインデックスファンド(毎月分配型)
【33】ピムコハイ・インカム毎月分配型ファンド
【34】オーストラリア公社債ファンド<オージーボンド>
【35】三井住友・豪ドル債ファンド
【36】三菱UFJ豪ドル債券インカムオープン<夢実月>
【37】野村グローバルREITプレミアム(通貨選択型)通貨セレクトコース(毎月分配型)
【38】ダイワ・グローバルREIT・オープン(毎月分配型)<世界の街並み>
【39】三菱UFJ新興国債券ファンド通貨選択シリーズ<豪ドルコース>(毎月分配型)
【40】ニッセイ日本インカムオープン<Jボンド>
【41】日興アッシュモア新興国財産3分法ファンド毎月分配型(ブラジルレアルコース)
【42】MHAM豪ドル債券ファンド(毎月決算型)
【43】三菱UFJ外国債券オープン(毎月分配型)
【44】新光ブラジル債券ファンド
【45】エマージング・ボンド・ファンド・豪ドルコース(毎月分配型)
【46】野村新興国債券投信Aコース(毎月分配型)
【47】DIAMワールド・リート・インカム・オープン(毎月決算コース)<世界家主倶楽部>
【48】三井住友・グローバル・リート・オープン<世界の大家さん>
【49】PIMCO 米国ハイイールド債券 通貨選択型ファンド(ブラジル・レアルコース)<ハイイールドプラス(ブラジル・レアルコース)>
【50】エマージング・ソブリン・オープン(毎月決算型)為替ヘッジあり
【51】野村新米国ハイ・イールド債券投信(通貨選択型)ブラジルレアルコース(毎月分配型)
【52】日興五大陸債券ファンド(毎月分配型)
【53】DIAM新興国ソブリン通貨選択シリーズ<ブラジルレアルコース>
【54】ダイワ・ブラジル・レアル債オープン(毎月分配型)
【55】J-REIT・リサーチ・オープン(毎月決算型)
【56】BAMワールド・ボンド&カレンシー・ファンド<ウィンドミル>
【57】日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型(トルコリラコース)
【58】ワールド・ソブリンインカム<十二単衣>
【59】豪ドル毎月分配型ファンド
【60】野村ドイチェ・高配当インフラ関連株投信(通貨選択型)ブラジルレアルコース(毎月分配型)
【61】ピムコ・グローバル・ハイイールド・ファンド(毎月分配型)
【62】世界銀行債券ファンド(毎月分配型)<ワールドサポーター>
【63】グローバル好配当株オープン
【64】PIMCO ニューワールド円インカムファンド
【65】資源ファンド(株式と通貨)ブラジルレアル・コース
【66】野村グローバル高配当株プレミアム(通貨選択型)通貨セレクトコース(毎月分配型)
【67】HSBC ブラジル債券オープン(毎月決算型)
【68】アムンディ・りそな米国ハイ・イールド債券ファンド(ブラジルレアルコース)
【69】ニッセイ高金利国債券ファンド<スリーポイント>
【70】米国ハイイールド債券ファンド レアルコース
【71】欧州ハイ・イールド・ボンド・ファンド(豪ドルコース)
【72】UBS世界公共インフラ債券投信(通貨選択型)円コース(毎月分配型)
【73】りそな・世界資産分散ファンド<ブンさん>
【74】世界のサイフ
【75】ゴールドマン・サックス毎月分配債券ファンド<妖精物語>
【76】エマージング・ハイ・イールド・ボンド・ブラジルレアルコース
【77】UBS世界公共インフラ債券投信(通貨選択型)豪ドルコース(毎月分配型)
【78】みずほUSハイイールドオープンBコース為替(ヘッジなし)
【79】GS ハイ・イールド・ボンド・ファンド
【80】PIMCO ニューワールドインカムファンド<豪ドルコース>(毎月分配型)
おススメの毎月分配型ファンド8本は本書に掲載しています。ぜひ、みなさまの投資に役立ていただけたらと思います。
*毎月分配型投信の過去記事はこちら!
第1回 なぜ世界の株式市場が上昇しても、危ない毎月分配型投資信託がたくさんあるのか?
第2回 毎月分配型投資信託の良し悪しがすぐにわかるポイントとは?
第3回 あなたの毎月分配型投信が危ない!~分配金が「減らされる危険度」の判定法~
第4回 営業担当者に新しい投信を勧められたら?~毎月分配型投信保有者のお悩み相談~
第5回 毎月分配型投信を買っていい人、ダメな人とは?
第6回 「買ってよい毎月分配型投信」の条件とは?
~具体的なファンドも紹介!~
◎Profile
深野 康彦(ふかのやすひこ)
有限会社ファイナンシャルリサーチ代表。クレジット会社を経て、1989年4月に独立系FP会社を経て独立。現在のファイナンシャルリサーチ(2006年設立)は2社目の起業。著書に『これから生きていくために必要なお金の話をしよう!』(ダイヤモンド社)など多数。
『あなたの毎月分配型投資信託が危ない!』
毎月分配型投信の良し悪しは「分配金健全性」と「分配金余力」の2つでわかる!シンプルな計算式と算出の仕方を本邦初公開します。また、人気上位20ファンドも詳細に分析。著者おススメの8ファンドも掲載しています。
第1章 あなたの持っている毎月分配型投資信託は安全か?
第2章 「こんな時はどうすればいい?」 7つのケーススタディ
第3章 投資家に人気の上位21ファンドを徹底分析&チェック!
第4章 毎月分配型投資信託の選び方・買い方の7カ条
第5章 知っておきたい毎月分配型投資信託のキホンの「き」
第6章 おススメできる健全な毎月分配型投資信託はこの8本!
巻末資料 純資産総額上位80ファンドの格付けを一挙公開
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※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。※1 投資信託本数は、各証券会社の投資信託サーチ機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合があります。 |