米国株式市場は過去最高値達成
目先は調整が入る可能性もあり注意が必要
米国の主要株価指数であるS&P500指数が過去最高値を更新しました。これまでの最高値は去年の5月につけた2134.72でした。先週の引け値は2161.74でした。
本コラムでは、英国のEU離脱投票後の大混乱の真只中だった6月27日に「今週はどえらいチャンスが巡ってくる！」として、買い出動を促しました。そのシナリオ通りになったわけです。
目先は上げピッチが早過ぎるので、スピード調整が入る可能性があります。だから既に投資している以上の新規マネーを投入するのは禁物です。
ただ既に建ててあるポジションに関しては、そのまま維持でオッケーだと思います。なぜなら現在の株高は、ちゃんと米国の好景気に裏打ちされているからです。
人気、不人気のセクターから見ると
米国の景気サイクルはまだ若い
いま米国株のセクター・パフォーマンス（過去半年ベース）で上位に来ているのは、金鉱株、鉄鋼、石油探索生産、鉱業、機械などです。
これらのセクターは、景気後退局面から景気が底入れし、拡大へと転じる頃に人気になりやすいのです。
一方、最下位のセクターは、ジュエリー、ソーラー、百貨店、自動車、ジェネリック薬などです。このうちジュエリー、百貨店などは景気拡大局面の後半に相場になりやすい特徴を持っています。
このことから何が言えるか？ といえば、少なくとも株式市場で人気になっているセクターを見る限り、まだ米国の景気サイクルは若いということです。
もちろん、このセクター・パフォーマンスを「額面通り受け止めてはいけない」と見る事も出来ます。近年はグローバライゼーションが進行しており、鉱業や機械などのセクターは、中国経済減速の影響を去年受けた関係で株価が低位にあり「それは必ずしも米国の景気サイクルを反映していない」と主張することもできるからです。
ただ世界の中央銀行は極めて低い水準に政策金利を維持していますし、普通、金利がそういうフェイズ（位相）になっている時は、「好景気が終焉しかかるとき」と言うより、これから「好景気が始まるとき」である場合の方が多いです。
結局、何が言いたいのだ！ といえば、私が主張したいことは相場の語りかけてくることに静かに耳を澄ませば「これから景気は良くなる」と言っているということです。
メガバンクの個人向け融資が伸長
消費主導型の景気拡大は今後も持続する可能性大
先週、JPモルガン、ウエルズファーゴなどの世界最大級のメガバンクが決算発表しました。そこで印象に残ったのは、シェール産業への貸付内容の動向でも、英国のEU離脱を巡る考察でも無く、アメリカの消費者の動向に関する、各行経営陣の見解でした。
まずJPモルガン（ティッカーシンボル：JPM）の第2四半期決算ですが、EPSは予想1.43ドルに対し1.55ドル、売上高は予想238.4億ドルに対し244億ドルでした。
平均コア融資残高は前年比＋16％、前期比＋3％でした。とりわけ消費者＆コミュニティ向け平均コア融資残高は前年比＋23％と好調でした。
同行と取引開始し日が浅いクレジットカード顧客の残高に対する貸倒引当金が増えたのが注目されました。普通、カード会社をコロコロ変える顧客は、クレジットカードの借金のやりくりに苦慮している家計である場合が多く、銀行にとっては「高リスク」です。
また自動車ローンでは、競争の激化から、貸し手がリスクを多く取り始めており、その分、焦げ付きも増えています。その関係で、JPモルガンの自動車ローンにおける損金計上も増加しました。
つまり一般消費者に対する信用の供与は、どんどん伸び始めているけれど、それに呼応する形で、今後、焦げ付きも増加しそうな兆候が出ているということです。
一方、ウエルズファーゴ（ティッカーシンボル：WFC）の第2四半期決算はEPSが予想に一致する1.01ドル、売上高が予想220.9億ドルに対し221億ドルでした。
第2四半期の住宅ローンのオリジネーション（組成）は630億ドルでした。ウエルズファーゴは全米屈指の住宅ローン・ビジネスを展開しており、アメリカの住宅販売の動向を知る上で、同行の決算は貴重なデータポイントを提供しています。
第3四半期の住宅ローン・オリジネーションは第2四半期に比べて少し増えると予想しています。また非金利収入（＝その多くは住宅ローン・オリジネーション・フィーです）は、去年より大きくなると見ています。
一方、景気のサイクルから考えて、今後、貸倒引当金はだんだん増えてくると同行では予想しています。
これらのメガバンク決算から言えることは、リーマンショック以降、家計を切詰め、借金の返済を最優先してきた米国の消費者は、ここへきて自動車ローンや住宅ローンを組むことに積極的になっているということです。
言い換えれば、超低金利のこんにち、消費者にとって「借りた者勝ち」の環境が出来上がっているということです。
もちろん、融資残高の増加は、ゆくゆく焦げ付きの増加を招くでしょう。しかしそれは将来の懸念材料であり、今の段階ではまだ心配しなくても良いと思います。
大事なポイントは、消費主導型の景気拡大は今後も持続するということです。
【※米国株を買うならこちらの記事もチェック！】
⇒米国株投資で注意が必要な「為替」と「税金」とは？「特定口座(源泉徴収あり)」か「NISA口座」で投資をして、口座内に「米ドル」を残さないのがポイント！
| ※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。 |
   |
   |
   |
   |
【2025年12月1日時点】
「米国株」取扱数が多いおすすめ証券会社 |
| ◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約4900銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
|
【SBI証券のおすすめポイント】 |
|
| 【関連記事】 ◆【SBI証券の特徴とおすすめポイントを解説！】株式投資の売買手数料の安さは業界トップクラス！ IPOや米国株、夜間取引など、商品・サービスも充実 ◆「株初心者＆株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか？」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社！ |
|
 |
|
| ◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約5100銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
| 【楽天証券おすすめポイント】 米国、中国（香港）、アセアン各国（シンガポール、タイ、マレーシアなど）と幅広い銘柄がそろっており、米国株の信用取引も利用可能！ 指定の米国ETF15銘柄については買付手数料が無料で取引ができるのもお得。米ドル⇔円の為替取引が0円と激安！ さらにNISA口座なら、米国株の売買手数料が完全無料（0円）。米国株の注文受付時間が土日、米国休場を含む日本時間の朝8時～翌朝6時と長いので、注文が出しやすいのもメリット。米国株式と米国株価指数のリアルタイム株価、米国株オーダーブック（板情報）、さらに米国決算速報を無料で提供。ロイター配信の米国株個別銘柄ニュースが、すぐに日本語に自動翻訳されて配信されるのもメリット。米国株の積立投資も可能。米国株の貸し出しで金利がもらえる「貸株サービス」も行っている。 |
|
| 【関連記事】 ◆【楽天証券おすすめのポイントは？】トレードツール「MARKETSPEED」がおすすめ！投資信託や米国や中国株などの海外株式も充実！ ◆【楽天証券の株アプリ／iSPEEDを徹底研究！】ログインなしでも利用可能。個別銘柄情報が見やすい！ |
|
|
|
|
| ◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約5100銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
| 【マネックス証券のおすすめポイント】 外国株式の取り扱い銘柄数はトップクラス！ また、米国株の買付時の為替手数料が0円（売却時は1ドルあたり25銭）となるキャンペーンが長期継続しており、実質的な取引コストを抑えることができる。さらに、外国株取引口座に初回入金した日から20日間は、米国株取引手数料（税込）が最大3万円がキャッシュバックされる。米国ETFの中で「米国ETF買い放題プログラム」の対象22銘柄は、実質手数料無料（キャッシュバック）で買付が可能。米国株の積立サービス「米国株定期買付サービス（毎月買付）」は25ドルから。コツコツ投資したい人に便利なサービス。米国株は、時間外取引に加えて店頭取引サービスもあり日本時間の日中でも売買できる。しかもNISA口座なら、日本株の売買手数料が無料なのに加え、外国株（海外ETF含む）の購入手数料も全額キャッシュバックされて実質無料！ 企業分析機能も充実しており、一定の条件をクリアすれば、銘柄分析ツール「銘柄スカウター米国株」「銘柄スカウター中国株」が無料で利用できる。 |
|
| 【関連記事】 ◆【マネックス証券の特徴とおすすめポイントを解説】｢単元未満株｣の売買手数料の安さ＆取扱銘柄の多さに加え、｢米国株・中国株｣の充実度も業界最強レベル！ |
|
|
|
|
| ◆松井証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約5000銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
| 【松井証券のおすすめポイント】 米国株の売買手数料は他の大手ネット証券と同水準なうえ、為替手数料は完全無料（0円）とお得！さらにNISA口座では、米国株の取扱手数料が無料に！ 米国株でも信用取引が可能で手数料が業界最安水準。2025年7月から米国株のプレマーケットに対応し、日本時間18時（夏時間は17時）から取引が可能になったのもメリット。さらに投資情報ツール「マーケットラボ米国株」や専用の取引ツール、リアルタイム株価が無料、夜間での取引に便利な返済予約注文（IFD注文）、米国株専用ダイヤル「米国株サポート」や「株の取引相談窓口(米国株)」などが特徴となっている。また、米国株専用の「松井証券 米国株アプリ」は、リアルタイム株価の表示に加え、米国株の情報収集から資産管理、取引までスマホで対応可能だ。 |
|
| 【関連記事】 ◆【松井証券のおすすめポイントは？】1日50万円以下の株取引は手数料0円（無料）！ その他の無料サービスと個性派投資情報も紹介 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！ |
|
|
|
|
| ◆moomoo証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約6300銘柄以上 | ＜現物・信用取引＞約定代金の0.132％（上限22米ドル） |
| 【moomoo証券のおすすめポイント】 米国やカナダ、オーストラリア、シンガポール、マレーシアなどグローバルにサービスを展開するネット証券。米国株には特に力を入れており、取扱銘柄数は業界トップクラス。売買手数料も大手ネット証券の4分の1程度だ（ただし売買手数料の上限は22米ドルと他社と同水準）。さらに、為替手数料が無料なので、米国株の売買コストのお得さでは頭ひとつ抜け出している。米国株に関するデータや情報も充実。最大上下60本の板情報や過去20年分の財務データ、大口投資家の売買動向など、銘柄分析に役立つさまざまな情報が無料で利用できる。24時間取引に対応しているので、日本時間の昼間にも売買が可能。1ドルから米国株を買うこともできる。取引アプリには対話型AIの「moomoo AI」を搭載。米国株の基礎知識から米国市場の動向、銘柄分析まであらゆる質問に答えてくれるので、米国株初心者には力強い味方となるだろう。 |
|
| 【関連記事】 ◆【moomoo証券のおすすめポイントを解説】米国株投資家には特におすすめの米国生まれのネット証券！ プロレベルの高機能ツールやAIツールも魅力！ |
|
|
|
|
| ※ 本記事の情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新の情報は各社の公式サイトでご確認ください。 |
